投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提(tí)前(qián)布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技术(shù)，英(yīng)伟达公司(sī)的(de)股(gǔ)价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度(dù)突破(pò)万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并将(jiāng)为(wèi)社会带来(lái)深远(yuǎn)的(de)影响。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大(dà)了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场(chǎng)对(duì)于AI行情的(de)关注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生成(chéng)）概念的(de)热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟达在某些(xiē)方面(miàn)有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公(gōng)募基(jī)金一季度末(mò)的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓(cāng)股(gǔapm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次)名单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司股票的公募(mù)基金(jīn)主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达(dá)克(kè)100指数(shù)，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多(duō)家(jiā)全球(qiú)科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技(jì)股年(nián)初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一(yī)大赢家(jiā)，该公司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而(ér)言(yán)，英伟达和(hé)微软在内的(de)众多美股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最新的(de)突破(pò)口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司(sī)将会成为未来(lái)最有(yǒu)潜(qián)力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次益板块，受到资金关注，行(xíng)业(yè)成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处(chù)于主动去(qù)库存(cún)阶(jiē)段(duàn)，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的(de)产能(néng)扩张信息就是最好的例(lì)证。而(ér)从未来的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得(dapm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次é)期待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回(huí)归(guī)的规律永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资(zī)与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度(dù)后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关(guān)注(zhù)业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因素(sù)。在具体投资(zī)的时(shí)候要选择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的投(tóu)资标的，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标的也(yě)要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将资(zī)金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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