3月份，全国居民消(xiāo)费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场(chǎng)预(yù)期，同(tóng)时信(xìn)贷投放保持较快增长(zhǎng)。货(huò)币(bì)信贷较快(kuài)增长与物(wù)价回落并存(cún)，引发了中国经济(jì)是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济(jì)是否(fǒu)进入(rù)通缩，首先要厘清概(gài)念。国际上通常认为，通货紧缩(suō)是(shì)指总体物价水平(píng)在一段时间内持(chí)续下降(jiàng)，同时伴随(suí)着货币(bì)供应量持续下降和(hé)经济衰退。研究显(xiǎn)示(shì)，典(diǎn)型的通(tōng)缩有三个主要(yào)特点：一是总体物价(jià)紧缩而非局部物价紧缩，二是(shì)物价连(lián)续阿富汗是哪一年灭亡的一段(duàn)时(shí)间负增长(zhǎng)，三是伴随货(huò)币供应(yīng)量持续(xù)下降和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济运(yùn)行表现，当前中(zhōng)国经济显(xiǎn)然并不符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生商品和(hé)大宗商品保供稳价，物价总水平持续平稳运行(xíng)，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今年一季度，我国(guó)CPI同(tóng)比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政策优化调整等(děng)因(yīn)素影响，CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)阿富汗是哪一年灭亡的，消费需求季节性回落，加之市场(chǎng)供应(yīng)充足(zú)，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨(zhǎng)幅分别(bié)回落至1％和(hé)0.7％，环(huán)比分(fēn)别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个百分点。由(yóu)此(cǐ)可见，今(jīn)年以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正(zhèng)，核心(xīn)CPI保持基本稳(wěn)定(dìng)，物价总水平(píng)并未出(chū)现持续而全面的下降。

　　从货币供应量(liàng)来看，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速(sù)创7年来(lái)新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增长(zhǎng)来看，一季度我国(guó)经(jīng)济(jì)开(kāi)局良好(hǎo)，GDP同比增(zēng)长4.5％，生(shēng)产需求企稳回升，经(jīng)济循环加(jiā)快畅通，市场预期明显改善。二季(jì)度经(jīng)济增(zēng)速可能(néng)比一季度明显加快，全年经(jīng)济增长有望呈现(xiàn)逐步(bù)回升态势(shì)。近期，多(duō)个国际机构纷纷上调(diào)对中国经(jīng)济增速的预(yù)期。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍在温(wēn)和上涨，M2和社融(róng)增长相(xiāng)对(duì)较(jiào)快，经济运行持续好转(zhuǎn)，与(yǔ)通缩有明显区(qū)别。 随着金(jīn)融(róng)支(zhī)持效果进一步(bù)显现，消费(fèi)需(xū)求有望(wàng)进(jìn)一步(bù)回(huí)暖，下半(bàn)年物价涨幅可能逐步(bù)回归至往年均值(zhí)水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看，我国经济总供求(qiú)基本平衡(héng)，货币(bì)条(tiáo)件合理适度，居民预期稳定，不存在(zài)长期通缩或通胀的(de)基础。

　　也要看到，当前(qián)经济尚处于复苏(sū)阶段，总需求不(bù)足仍是经济运行面临(lín)的(de)突(tū)出(chū)矛盾。从这一角度来看，对(duì)通(tōng)缩的担忧情(qíng)绪一定(dìng)程度(dù)上反映了人(rén)们对经济复苏(sū)动力(lì)和强度的关切，需引起高度重视(shì)。当务(wù)之急，要继续科学精准实施宏(hóng)观政策，把实施扩(kuò)大(dà)内需战(zhàn)略同深化供给侧结构(gòu)性改革(gé)有机结合起来(lái)，在稳(wěn)定就业和(hé)提(tí)高居民收(shōu)入上(shàng)下(xià)更大功夫，提振市场信心(xīn)和发展预期(qī)，推动(dòng)经济运行(xíng)持续(xù)好转(zhuǎn)。

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