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HBC路由器能用WiFi吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联(lián)社5月6日讯（编(biān)辑(jí) 若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美(měi)元(yuán)/盎司一(yī)线，创历史新高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰(shì)品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月(yuè)低(dī)点以(yǐ)来股价均(jūn)接近翻倍(bèi)。

　　黄金价(jià)格的持续(xù)攀升，引来众多投资者的目光。国泰君(jūn)安刘(liú)越(yuè)男等人在4月23日研(yán)报(bào)中表示，黄金珠宝复苏节(jié)奏与弹性优(yōu)于预期，根据行业数据，1-2月(yuè)同期高基数下黄(huáng)金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社(shè)零同(tóng)比+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金珠宝亮眼(yǎn)的(de)逻辑，刘越男(nán)等人拆解，其(qí)一(yī)，HBC路由器能用WiFi吗rong>金价稳(wěn)步上行预期提(tí)振长期(qī)需求，存(cún)货(huò)增值提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄(huáng)金投资保(bǎo)值需求及加(jiā)盟(méng)商(shāng)补货需(xū)求有(yǒu)望释放(fàng)；其(qí)二，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回(huí)补，同(tóng)店开店有(yǒu)望匹配释放，长三(sān)角地(dì)区表(biǎo)现尤其值得期待；其三，古(gǔ)法金中流砥柱，金(jīn)镶钻打开利润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板块行情的(de)可持续性，德邦HBC路由器能用WiFi吗证券(quàn)郑澄怀(huái)在5月5日研(yán)报中分(fēn)析，从国际(jì)金价(jià)来看，全球地缘政治的不确定性(xìng)、美(měi)国经济衰退(tuì)的不确定性等(děng)因素均有望对金价形成长期支撑。从国内消费(fèi)复苏的节奏来看(kàn)，预计今年三四季度婚庆旺季将(jiāng)持续(xù)释放消费需求。

　　长期(qī)来看(kàn)，龙头公司(sī)有望凭借精准的(de)产(chǎn)品定位(wèi)，创新性的产HBC路由器能用WiFi吗品设(shè)计，以及积(jī)极的渠道(dào)扩(kuò)张策略下，持续提(tí)升市场占有率，平稳兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板(bǎn)块(kuài)估值基本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有较大的投(tóu)资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄(zhēn)唯萱在研报(bào)中指出，预期国内金(jīn)银珠宝市场规模(mó)未来将(jiāng)稳步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿元，年(nián)复合增长率约(yuē)为(wèi)5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规模增长速度(dù)更快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预(yù)测(cè)，中国金银珠宝行(xíng)业中黄(huáng)金(jīn)市场的(de)增速(sù)最快，2018-2021年间的复合增长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也(yě)将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的(de)产业链(liàn)来看，主要包括上游黄金、钻石(shí)等(děng)原(yuán)材料供应，中游的制造设计及下游的终端(duān)零售环节，其中(zhōng)下游(yóu)环节的附加值较高，盈(yíng)利(lì)能力(lì)较(jiào)强。

　　国信证券研报中指出，下游零售环节同样(yàng)拥有较高的毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可达到60％左右的(de)高毛利率水平，产(chǎn)业(yè)链附加(jiā)值高，相关企业通过(guò)强势的渠道建(jiàn)设以提高市场份额，可以(yǐ)获(huò)得(dé)更加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格局(jú)的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行业市占率前十的集团(tuán)中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路易·威(wēi)登集团外其余(yú)8个均为国产品牌(pái)集团。中国(guó)金银珠(zhū)宝行业头部(bù)公司周大(dà)福、老凤祥、豫园股份在2022年的(de)市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了30％。