总(zǒng)市(shì)值(zhí)超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)一天，上交所也发布(bù)消息，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科创板(bǎn)市(shì)场的科(kē)技(jì)创新投(tóu)资带来风(fēng)险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者(zhě)多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投资(zī)带来中长(zhǎng)期(qī)资金(jīn)，增强市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风险管理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作(zuò)启动(dòng)古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好ong>

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为(wèi)健全(quán)多(duō)层(céng)次资(zī)本(běn)市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的场内期(qī)权品种，科(kē)技(jì)创新特色(sè)鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海(hǎi)国际金融(róng)中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革开放决策部(bù)署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先(xiān)行(xíng)先试(shì)的示(shì)范(fàn)引领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)官网(wǎng)也(yě)发布(bù)消息，上交所将(jiāng)在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》提(tí)出的(de)“完善金融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开放、支持创新驱(qū)动发展战(zhàn)略的重要举(jǔ)措，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的(de)集聚示范效(xiào)应日益(yì)显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新属性(xìng)持(chí)续(xù)强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根(gēn)据(jù)市(shì)场(chǎng)需(xū)求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力(lì)和(hé)流动(dòng)性、推进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和(hé)股票期权(quán)市场长(zhǎng)期(qī)持续(xù)健康(kāng)发展意(yì)义重大。”上交(jiāo)所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权(quán)市(shì)场的(de)稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作(zuò)，多举措确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运(yùn)行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期(qī)权市(shì)场发展特点，实施(shī)了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金(jīn)制度(dù)、持(chí)仓限额(é)制度(dù)等一(yī)系列风控安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用前期(qī)的风(fēng)控措施(shī)，并根据科(kē)创板股(gǔ)票(piào)涨跌(diē)幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措(cuò)施(shī)的(de)基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强(qiáng)市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)的指导下，会同(tóng)市场各方(fāng)扎实做好各项业务和技(jì)术准备工(gōng)作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本(běn)市场(chǎng)基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生工具，在(zài)价(jià)格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制(zhì)等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点(diǎn)以(yǐ)来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作(zuò)为股票(piào)市场的基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所就上市(shì)交易(yì)上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投(tóu)资者的风险管理工具将更加丰富和(hé)多(duō)元化。

　　一位公募投资人士(shì)对(duì)此表(biǎo)示，目前我国已经推出了(le)不同类型的期权品种，不同品种对应市场不同的市值(zhí)的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出(chū)，将对科创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技(jì)创新风格(gé)投资(zī)有了(le)风险管(guǎn)理工(gōng)具，这(zhè)将(jiāng)有利于投资者做(zuò)好风险管理，满足(zú)不同投资者的投资交(jiāo)易(yì)需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包(bāo)括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而(ér)从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易方达、工(gōng)银瑞(ruì)信基(jī)金旗下科创50ETF规模分(fēn)别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数(shù)跟(gēn)踪(zōng)产(chǎn)品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权的(de)合(hé)约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约(yuē)标的的可能(néng)性较大，管理规模和产品流动性都具备突(tū)出优势。”上(shàng)述(shù)公募投资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流(liú)动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上市后，投资(zī)者可以借助相应的风险管理工(gōng)具(jù)进行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层面的(de)配套策略也(yě)会(huì)丰富起来。充分发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需求，流动(dòng)性进一步提高(gāo)，进而促进(jìn)规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)中(zhōng)长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。