金融(róng)界(jiè)5月23日(rì) 万(wàn)物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一(yī)个周期轮回的(de)白糖期货正(zhèng)在迎来疯狂时刻(kè)。五(wǔ)一假(jiǎ)期之(zhī)前的最(zuì)后(hòu)一个交易日，在郑(zhèng)州商品交易所交易的(de)白糖主力期货合(hé)约收(shōu)盘(pán)成(chéng)功站上7000元/吨(dūn)关(guān)口。

　　让人遗憾(hàn)的(de)是，如此关键的信息湮(yān)没(méi)在五(wǔ)一假期的兴奋与快(kuài)乐之中，并未引肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西起市场(chǎng)关注。直(zhí)至昨(zuó)日（5月(yuè)22日），白糖主(zhǔ)力合约(yuē)收盘站上7100/吨(dūn)关口，市场资金(jīn)虎躯(qū)一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主(zhǔ)力合(hé)约盘中继续狂飙(biāo)，盘(pán)中一度打破7200元/吨关口，创(chuàng)下(x肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西ià)7202元/吨的高点。

　　六(liù)年一次的白(bái)糖周期

　　而(ér)上(shàng)一次白糖主(zhǔ)力期货合约打破7000元(yuán)/吨大(dà)关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的白糖主(zhǔ)力合(hé)约正在上(shàng)演最后(hòu)的末日疯狂，一天之内，白糖主(zhǔ)力合(hé)约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关键点位，收盘大(dà)涨4%，报(bào)7207元/吨(dūn)。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白糖主力(lì)合约盘中(zhōng)就创下7314元/吨(dūn)的周期高(gāo)点，随即白(bái)糖期(qī)货开始一路狂(kuáng)跌，直(zhí)至2019年年初(chū)才勉(miǎn)强止住颓势。

　　真(zhēn)的注意的(de)是，从白(bái)糖主力合(hé)约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约六年一(yī)次的白糖周期十分准时，从未缺(quē)席过。而(ér)形成这种周期的(de)原因与(yǔ)白(bái)糖期货的种植周期有(yǒu)关，一(yī)般甘(gān)蔗的每三年(nián)一个种(zhǒng)植周期，这从根本决定了白糖(táng)周期到来(lái)。

　　此轮(lún)白糖(táng)周期已(yǐ)经渐入高潮

　　目(mù)前(qián)，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生意社(shè)显示(shì)，截至5月22日(rì)，白糖现货市场(chǎng)价格报(bào)6962元/吨(dūn)，较去年(nián)底涨(zhǎng)幅约20%。与历史(shǐ)对比来看，白糖价格已经创(chuàng)下2018年以(yǐ)来的新高。

　　国内白糖供给方面，减产是(shì)大概率(lǜ)事件。

　　中国糖业协(xié)会(huì)发布的全(quán)国(guó)食糖产销数据显示(shì)，2022年/2023年制糖(táng)期(qī)截(jié)至今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂已全部(bù)停机，甘蔗糖厂除云南(nán)省有3家尚在生产外(wài)，其(qí)他省(shěng)(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖(táng)生产季逐步进入尾(wěi)声，除云南地区外，广西等主产区(qū)陆续(xù)收榨。由于广西(xī)前(qián)期受不利(lì)天气影响，甘蔗单产降幅高于(yú)预(yù)期，22/23榨(zhà)季国内糖(táng)产量延(yán)续下滑趋势(shì)。

　　据农业(yè)农村(cūn)部(bù)预测，22/23榨(zhà)季全(quán)国食糖产量(liàng)约933万吨，同(tóng)比(bǐ)下降2.4%，其中广西(xī)白糖产量(liàng)约530万吨，同比减少约80万吨。考虑国内白糖(táng)需(xū)求(qiú)量约(yuē)1450-1500万吨，简(jiǎn)单估(gū)算(suàn)供需缺口超(chāo)过500万吨。

　　短(duǎn)时间增产对白糖来(lái)说并(bìng)不现实，由于国(guó)内糖料作(zuò)物(wù)种植面(miàn)积增长有限，国内糖料作(zuò)物产量(liàng)也增长缓慢(màn)且有限，我国食糖产量整体保持平稳(wěn)，年产量在1000万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)。目(mù)前国(guó)内食糖(táng)消费(fèi)量每年(nián)在1500万吨左右(yòu)，缺口部(bù)分通过进口糖(táng)补充。

　　但是，国(guó)际市场(chǎng)供需(xū)情况(kuàng)也(yě)不容乐观。

　　据消费日报报道，联合国粮食及农业组织（粮(liáng)农组织）发布(bù)的报(bào)告显示，4月(yuè)国际(jì)食品价格(gé)指数出现(xiàn)1年以来的首次回升，食糖(táng)、肉类及大米的世界报价上涨。粮农组织食糖价格指数4月(yuè)环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主要(yào)生产国和地区包括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国、中(zhōng)国、美国、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前(qián)十(shí)位食糖产量(liàng)约占全球总产量的76%；前四大出(chū)口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和(hé)印度(dù)，整体贸易量占全球(qiú)比重超(chāo)过67%。

　　但是作为全球主要肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西产糖国之(zhī)一，印度(dù)正面临甘蔗产量下降危机，加上政府实(shí)施的(de)出口限制，世界各(gè)地的(de)糖价可能会进一步飙升。

　　A股市(shì)场闻(wén)风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动，5月(yuè)22日(rì)，两大白(bái)糖龙头(tóu)股(gǔ)中粮(liáng)糖业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大涨(zhǎng)超4%。截至目前，今年以来(lái)，中粮糖业累计(jì)上涨幅(fú)度(dù)超(chāo)过30%，南宁糖(táng)业年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是(shì)继(jì)续(xù)挑(tiāo)战极限，市(shì)场将会给出答(dá)案。

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