OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子(zi)公司(sī)哲库(kù)科(kē)技，引发(fā)了公募REITs扩募(mù)风波(bō)，如(rú)今，二(èr)级市场(chǎng)的影响仍未停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安(ān)张江光大(dà)园REIT开盘(pán)继续延续此(cǐ)前几日的下跌走势，午后(hòu)跌幅一(yī)度扩(kuò)大，尾盘有所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布(bù)公告，紧急回(huí)应称，哲(zhé)库(kù)科技是其扩募拟新购入基(jī)础(chǔ)设(shè)施资产张润大厦的重要承租方之一，目(mù)前(qián)未(wèi)收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关(guān)于停止执行已(yǐ)签租赁协议的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续(xù)密(mì)切关注哲库科技后(hòu)续情况，积极做好相(xiāng把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁)关应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原始权益(yì)人相关(guān)负责人也表示，近期已同步启动了应急预案，排摸储备租户，积(jī)极应(yīng)对哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦是(shì)全(quán)国(guó)首批(pī)REITs申(shēn)报扩募项目(mù)，公(gōng)司(sī)领导(dǎo)高度重视，浦(pǔ)东新(xīn)区国资委也高(gāo)度关(guān)注。

　　多位业内人士表示，华安张江光大园REIT近期(qī)市(shì)场波动较大，但其(qí)实不动产公(gōng)募REITs项目短期(qī)出租(zū)率下跌并不会(huì)从根本上(shàng)影响其内外价值，投资者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下(xià)芯(xīn)片(piàn)子(zi)公(gōng)司哲(zhé)库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的(de)价格(gé)小幅低开，此(cǐ)后二级市场价格(gé)开始(shǐ)震荡走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安张江光大(dà)园REIT跌幅(fú)一度扩大到(dào)8.30％，随后(hòu)价格(gé)有所(suǒ)回升(shēng)，最终报收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近(jìn)期不(bù)利消息影响(xiǎng)，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT最近几个交易日二级市场价(jià)格表现欠佳，5月(yuè)11日以来(lái)，3个(gè)交易(yì)日跌幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江(jiāng)光大园REIT累计(jì)涨幅超过24％，在全市(shì)场公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日(rì)公募(mù)REITs市场整体(tǐ)表现上看(kàn)，目前上市(shì)的8只产业园区(qū)基(jī)础设(shè)施(shī)REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口(kǒu)产业园REIT微幅(fú)上涨，其余(yú)7只均有不同程度下(xià)跌，8只产(chǎn)业园区基础设施REITs5月(yuè)15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一(yī)季报中已经(jīng)披露张江(jiāng)光(guāng)大园项目出(chū)租率有所下降，如(rú)今拟扩募的项目又遭遇突(tū)发事件，因此导致二级市场价格(gé)出现波动。”一位(wèi)业内人士分(fēn)析称(chēng)。

　　不过(guò)，在上述人士看来，尽管出于风险(xiǎn)规避的原因，最近几个交(jiāo)易日场内资金(jīn)有(yǒu)所(suǒ)流出，但是，不动(dòng)产公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并不(bù)会从根本上(shàng)影响其(qí)内外价值。

　　他也同(tóng)时表示，目前随着二级(jí)市场价格(gé)下跌，风险也得到一定释放，但是价(jià)格涨跌(diē)会受到(dào)基(jī)本(běn)面、情绪面(miàn)等多(duō)重(zhòng)因素影响，不好判断价(jià)格是不是已经(jīng)完全触底。

　　此外，还有一位业(yè)内人士表示，今年整体REITs市场(chǎng)表现低迷(mí)，不少产品年内二级(jí)市(shì)场跌(diē)幅较大，其实有些(xiē)隐含收益(yì)率高的产品(pǐn)具备一(yī)定的(de)投(tóu)资价值，很适合稳健类投资者。此外，伴(bàn)随着经济复苏的(de)步伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产品具备一定(dìng)的投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执(zhí)行(xíng)董事高如星对此表示，若张江园区最(zuì)终(zhōng)能顺利解决招商，平稳(wěn)过度(dù)对经营现金流(liú)没(méi)有造成大的影响(xiǎng)，“事(shì)件性利空下调至得这么(me)急、这么(me)深，加(jiā)上前期本身园区类资产就回调不少了，这就是黄金坑。”不过，他也(yě)强(qiáng)调，最终还是落到租金收入受不受影响(xiǎng)，影响多大，估计园区会(huì)最终(zhōng)解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募路上再(zài)迎接考(kǎo)验(yàn)

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关(guān)停旗下(xià)芯(xīn)片子公司哲(zhé)库(kù)科技。随(suí)后(hòu)5月(yuè)12日(rì)晚(wǎn)，华安(ān)张江光大园REIT发(fā)布公告(gào)，紧急回(huí)应称，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入(rù)基(jī)础设施资产张润大厦(shà)的重要承(chéng)租方之一(yī)，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通知。同时，在公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进一(yī)步表示，原(yuán)始权益人(rén)将继(jì)续密(mì)切关注哲库科技(jì)后续情况，积极(jí)做好相关应对。

　　此(cǐ)前，张把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁(zhāng)江(jiāng)REIT因(yīn)其一季报(bào)中披(pī)露的张江光大(dà)园项(xiàng)目出租(zū)率(lǜ)下降事项，一度(dù)二级(jí)市场价(jià)格出现回落。在随后召(zhào)开的业绩(jì)说明(míng)会中(zhōng)管理(lǐ)人就相关事项(xiàng)进行(xíng)了解释说明，市场信(xìn)心得到(dào)了一定提(tí)振(zhèn)，二(èr)级(jí)市场(chǎng)价格表现也趋于平(píng)稳。据了(le)解，张江 REIT在(zài)5月11日(rì)召开的线上(shàng)和线下的扩募说明会上，运营(yíng)团队(duì)表示(shì)了对(duì)张(zhāng)江光大园项目(mù)的信心，预计签署意向书和合同(tóng)谈判中的储备租户(hù)正常转化后，项(xiàng)目出租率将得(dé)到(dào)回(huí)升(shēng)。没(méi)想到仅过了不到三周(zhōu)的(de)时(shí)间(jiān)，张江REIT的扩募(mù)之路又(yòu)迎来了新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公告引起(qǐ)了市(shì)场各方的(de)广泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩(kuò)募(mù)购(gòu)入项目的(de)原(yuán)始(shǐ)权益人(rén)相关(guān)负责(zé)人坦言，事(shì)发突然确实始(shǐ)料未(wèi)及，在获(huò)悉OPPO关停哲库科技(jì)消息的第一时间(jiān)即奔赴(fù)现场(chǎng)进行了沟(gōu)通(tōng)和核实工作，并同(tóng)步(bù)启动了(le)应(yīng)急预案(àn)，排(pái)摸储备(bèi)租(zū)户，积极应对(duì)哲库提前退(tuì)租的(de)可能事(shì)项。由于张润(rùn)大厦是全国首批REITs申(shēn)报(bào)扩募项目，公司(sī)领(lǐng)导高度重视，据悉(xī)新区(qū)国资委也(yě)高度关(guān)注。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人(rén)介绍(shào)说，目前储备租户还是(shì)比较丰(fēng)富的(de)，覆(fù)盖了芯片测试(shì)、人(rén)工智能、航天产业、信息技术等产业客户，租赁意向(xiàng)面(miàn)积超过了2万(wàn)方。从意(yì)向(xiàng)储(chǔ)备转(zhuǎn)化为实际租户(hù)需要一些时间。

　　“我们正在着手通(tōng)过签署租(zū)赁意向书来尽快锁定(dìng)一些重要(yào)租(zū)户。虽(suī)然收了(le)三个月履约保证金给了(le)我们一些空(kōng)间(jiān)，但本着对首批扩募、对市(shì)场负责的态度，我们肯定要全力与时(shí)间赛跑，把(bǎ)这些(xiē)面积在短期内完成去化(huà)。”相(xiāng)关负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张(zhāng)江光大园项目一(yī)季(jì)度末也有将(jiāng)近(jìn)30％的(de)空(kōng)置(zhì)率，原始权益人有(yǒu)那么多(duō)储备租户(hù)，之前的空置率为何(hé)未能得到解(jiě)决。

　　对此相关(guān)负责人解释(shì)，张江光大园一直以来都坚持以(yǐ)市场化运营为导向，历史运营表现稳(wěn)定，租户的调租和换租(zū)都属于正常情况，而这次项目的大(dà)租户(hù)退(tuì)租正好(hǎo)发(fā)生(shēng)在市场活跃(yuè)度的短期低点，目前市场情况(kuàng)已(yǐ)有(yǒu)所好转。在看到出租(zū)率下滑情况没有(yǒu)得到及时(shí)修(xiū)复后，张江这边也作了一定的(de)资源调配(pèi)和(hé)倾斜，引入了(le)一些储(chǔ)备(bèi)租(zū)户。

　　另(lìng)外，张润(rùn)大厦和张江光大园项(xiàng)目(mù)在(zài)给租户的分隔空间(jiān)、交付标准、租(zū)金水平等方面也有一(yī)些差异化(huà)，张润大(dà)厦多(duō)是两千多平(píng)的大平层，楼的成(chéng)新度(dù)高一些，单(dān)价(jià)也贵一些(xiē)，张江光大园单层(céng)以一千(qiān)平的面积为主，还有(yǒu)一(yī)些独栋形(xíng)态(tài)的物(wù)业。租(zū)户自身(shēn)也会有诉求，也会(huì)根(gēn)据自身需求(qiú)和(hé)预算挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募(mù)完成(chéng)以后，新(xīn)老资产(chǎn)的管理人(rén)都(dōu)变成了一家，后续我们在资源共享(xiǎng)和联(lián)合(hé)营(yíng)销方面(miàn)能(néng)更加充分发挥协(xié)同效应，相信(xìn)可以做得更好(hǎo)。”上(shàng)述负责人补充说道。

　　最后谈(tán)及对于张江REIT的定位和展望，相关负责人(rén)表示，张江集团和张江高科目(mù)前(qián)在管资产约五百万方(fāng)，还有一些(xiē)其他在开发的储备项目，这些都将成为张江REIT实现(xiàn)打(dǎ)造张江(jiāng)园区产业空(kōng)间资产上市(shì)平(píng)台目标的坚实后盾和储备资源。“我们非常重视(shì)张江REIT这(zhè)个资(zī)本平台(tái)和它(tā)未来(lái)的发展。”相关(guān)负(fù)责人表示，“这(zhè)次扩募是我们实(shí)现基金扩容(róng)的(de)第一步，也是至关重要(yào)的一步(bù)，眼下我们可(kě)能面临了一些突发(fā)情况(kuàng)需要解决(jué)，但是这和我们在张(zhāng)江(jiāng)科学城这三十年建设(shè)发展过程中所(suǒ)经历(lì)的相比，只(zhǐ)能(néng)算是一(yī)个非(fēi)常(cháng)小(xiǎo)的插(chā)曲。我们有信心排(pái)除万难，尽一切(qiè)可能化解当前(qián)突(tū)发事件的所有负面影响，维持预期和市场的(de)信心。”

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