踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和(hé)市值相比，公司的基本面较为糟糕，交(jiāo)出(chū)了(le)回(huí)A上市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年(nián)财报，公(gōng)司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三(sān)六零同时发布了2023年一季报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同(tóng)比(bǐ)减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述(shù)财报一出，股吧等平台投资(zī)者(zhě)炸开了(le)锅，不少网友担心公司(sī)下周一股(gǔ)价走势，尤其周五Ai概(gài)念显现退(tuì)潮迹(jì)象。一(yī)季报显示，三六零截至(zhì)3月31日的(de)股(gǔ)东数达到近33万(wàn)，而截至去年底为20万不(bù)到，也就是股(gǔ)价暴涨的一季度(dù)股东户(hù)数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报同时(shí)曝光(guāng)了其重要投资(zī)企业(yè)哪吒汽(qì)车(chē)2022年的财务数据，后者录(lù)得133亿的(de)营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为此(cǐ)持(chí)股(gǔ)10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资损失。

　　回A六年(nián)首(shǒu)次报(bào)亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年报(bào)显示，截(jié)至报(bào)告期末，公司总资产为386.16亿元，同(tóng)比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全(quán)年共实(shí)现营业(yè)收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板(bǎn)块有三(sān)个出现不同程(chéng)度下滑，其中贡献营收半壁(bì)江山的互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他(tā)业(yè)务收入(rù)增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归(guī)属于上市公司股东(dōng)的净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克私(sī)有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六(liù)个年(nián)度(dù)，三六零营业(yè)收(shōu)入为(wèi)122亿(yì)元(yuán)、131.3亿元、128.4亿(yì)元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到下滑(huá)。净利润(rùn)的(de)表现则更差，除了2019年靠(kào)着非经常性损益撑到60亿(yì)元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到(dào)了2021年净(jìng)利润(rùn)直接下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损，首季公司(sī)营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去(qù)年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称主要(yào)系营业(yè)收(shōu)入下降(jiàng)及对联(lián)营企业(yè)投(tóu)资损失(shī)所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却(què)大幅(fú)减持

　　股价一度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿(yì)的三六零进入2023年(nián)突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜(sōu)索引擎，被市(shì)场认为(wèi)在(zài)训练AI大模型上有天然优势，公司及(jí)创始人周鸿祎也在不同场合、通过不(bù)同(tóng)渠道表达对大模(mó)型的看好，传递(dì)公(gōng)司的优势，公司在AI方(fāng)面(miàn)曝光(guāng)度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着(zhe)这一风(fēng)口(kǒu)，三六零股价2月(yuè)7号涨停，此后一发(fā)不可收拾，短短(duǎn)不到两(liǎng)个月(yuè)涨幅(fú)接近两倍(bèi)。如果从年初算(suàn)起，涨幅则达(dá)到了(le)218％，市值一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽管近期股价有所回调，公司股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景(jǐng)下，三(sā我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门n)六零年报和一季报出(chū)炉后，股(gǔ)吧直接炸开了(le)锅，多数投资(zī)者表示大跌眼镜，开始担(dān)心下(xià)周一股价表现(xiàn)。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投(tóu)资者人(rén)数大幅增加。截(jié)至到去年底，公(gōng)司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎(hū)连续(xù)六个(gè)季度保持基本不变，但到了今年一季度末股东数来到(dào)32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相(xiāng)反，一季度以股权投资机构(gòu)为代表的十大(dà)股东却(què)在(zài)逢高大幅减持。十(shí)大(dà)股东名(míng)单显示，一季度“北京中关村资本(běn)基(jī)金管理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司-北(běi)京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股(gǔ)权投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上(shàng)述三大股东合计减持(chí)超约8500万股，即便(biàn)按一季度均(jūn)价(jià)计(jì)套现金额也在10亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三(sān)六(liù)零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三六零的2022年(nián)财报，也(yě)首次(cì)把其(qí)投资企业、造车新(xīn)势力之一的哪吒汽车去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实(shí)体为(wèi)“合纵汽车”）营(yíng)业(yè)收(shōu)入133亿元，净(jìng)利润(rùn)-69.19亿元。根据三六(liù)零(líng)此前(qián)公告披露的(de)数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收(shōu)57.35亿(yì)元，净亏(kuī)损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三年累计亏损(sǔn)已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公(gōng)告，放弃(qì)对(duì)哪吒(zhā)汽车的增(zēng)资权。具体来看，三(sān)六零(líng)全资子公司三六零私(sī)募基金拟将其持(chí)有的对应(yīng)哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出资权转让给(gěi)两(liǎng)家有限合伙企(qǐ)业，对应的增资额(é)为10亿(yì)元(yuán)。据此估算(suàn)，哪吒汽车(chē)估值为(wèi)282亿元。放弃上述增资(zī)权后(hòu)，三六(liù)零持有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三(sān)六零又发布(bù)对外投资进展公告(gào)称，已与哪吒汽车各股东方签署有(yǒu)关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布《关于(yú)对外(wài)投资(zī)进展》公告显示，为了配合(hé)哪吒汽车股(gǔ)改，三六(liù)零的持股比例降(jiàng)至(zhì)10.72％，对应账(zhàng)面价(jià)值(zhí)为(wèi)11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点哪吒汽(qì)车的估值已(yǐ)经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值(zhí)会否进一步下调不得(dé)而知(zhī)。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损，三(sān)六(liù)零持(chí)有(yǒu)股权的账面值出(chū)现较大投资损失。2022年(nián)公司的投资我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门收(shōu)益(yì)为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿元，变(biàn)动(dòng)金额(é)14.47亿元(yuán)，剔除出(chū)售欧(ōu)朋浏览器(qì)确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏(kuī)损约(yuē)9.4亿元。

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