5月12日晚间，江(jiāng)铃汽(qì)车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的(de)江(jiāng)铃(líng)重型汽车有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易终止，而此(cǐ)前约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价(jià)格接手的(de)资产，不过原计划在重卡(kǎ)行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽(qì)车却因此背上了包袱。江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽在8年间(jiān)亏损额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃(líng)汽车此(cǐ)前为转让铺路，还(hái)曾现金(jīn)为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味(wèi)着江铃汽(qì)车前后(hòu)耗了两年(nián)的“瘦身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未在约定(dìng)时间(jiān)完成

　　这(zhè)笔交易要追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月7日(rì)，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以(yǐ)不低(dī)于(yú)7.64亿元的价(jià)格(gé)，通过山(shān)西省产(chǎn)权交(jiāo)易市场公开挂(guà)牌(pái)方(fāng)式(shì)，出售全资子(zi)公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对(duì)接盘(pán)方开出了要求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全球生产销售(shòu)重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合(hé)并(bìng)报(bào)表净利(lì)润率(lǜ)超过(guò)5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公(gōng)告期于2021年8月(yuè)9日期限届满，交(jiāo)易股权(quán)出售征(zhēng)集到一名意向受让(ràng)方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车(chē)也按(àn)照相(xiāng)关交易(yì)规(guī)则支付了保(bǎo)证金。2021年8月(yuè)23日，双方(fāng)经协商(shāng)一(yī)致，就出售交易(yì)股(gǔ)权(quán)签署了《关于江铃重型汽车有如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉限公(gōng)司100％股权(quán)的股(gǔ)权转让协议》，确定就目标股权支(zhī)付(fù)的基(jī)准价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公(gōng)告称，该(gāi)笔交易需(xū)要获(huò)得国资管理有(yǒu)权(quán)单(dān)位的(de)批准(zhǔn)，但(dàn)由于交易所需的政府审批(pī)事项未能在约定的时间(jiān)内完成，项(xiàng)目双(shuāng)方经协商一(yī)致(zhì)，同(tóng)意(yì)终止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达2年之久，但最终仍以(yǐ)失败(bài)告终(zhōng)。需要提及的是(shì)，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经是其历史(shǐ)上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江(jiā如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉ng)铃重(zhòng)汽前身是山西省汽(qì)车工业集团。作为(wèi)一家老牌国营企业(yè)，该公司主(zhǔ)要组装生产重型卡车与货车，但由于经营不善陷入发展困境，在(zài)2007年第一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中(zhōng)国(guó)长安汽(qì)车集(jí)团(tuán)有限公司(sī)，将太(tài)原重汽重组为太原长安重(zhòng)汽，作(zuò)为长安汽(qì)车进入重卡领域(yù)的跳板。

　　但最终太原重汽没能被(bèi)盘(pán)活。太原重(zhòng)汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元(yuán)，已难以实现正(zhèng)常运转。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽(qì)车却对太原重汽产生(shēng)了兴趣(qù)，该公司在2012年7月以(yǐ)不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安手(shǒu)中接手太原长安重(zhòng)汽(qì)的(de)全部(bù)股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽(qì)。

　　当(dāng)初，江铃汽(qì)车进入重卡领(lǐng)域(yù)的(de)意图是实(shí)现(xiàn)商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成(chéng)年产10万辆(liàng)重型载货(huò)车、10万台发动机的(de)大(dà)型重(zhòng)卡企业，达产后主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由(yóu)于对重卡市场和(hé)客户洞(dòng)察不足，经营状况(kuàng)并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重(zhòng)卡的销量(liàng)分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累(lèi)计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽解放等头(tóu)部(bù)企业的单月销量，就已超过江(jiāng)铃重(zhòng)汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不再披(pī)露(lù)有(yǒu)关(guān)江(jiāng)铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量(liàng)数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃(líng)重汽俨然成为“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相(xiāng)关业(yè)务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重(zhòng)汽总负(fù)债为12.69亿元(yuán)，总资(zī)产为7.99亿元，处于(yú)资不抵(dǐ)债的状态(tài)。因(yīn)此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年(nián)初，江铃(líng)汽车还(hái)对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现金增资。这一举(jǔ)动的(de)主要目的是降(jiàng)低(dī)江铃重汽的资(zī)产负债(zhài)率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实(shí)际上，江(jiāng)铃汽(qì)车自(zì)身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分(fēn)别(bié)实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年(nián)内，其实现归母净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚(shàng)可。不(bù)过(guò)，在2021年和(hé)2022年这(zhè)两年间，江铃汽(qì)车收(shōu)到的政府扶持资金就达(dá)到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这(zhè)几乎(hū)撑起(qǐ)了其当年的净利润。而扣除(chú)非经常性损益后，江铃汽(qì)车(chē)在这两年的扣非(fēi)归母净(jìng)利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年现(xiàn)金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流(liú)净额(é)还达到36.98亿元，到(dào)了(le)2021年即(jí)降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科目变成了(le)-15.19亿元。而(ér)且今年(nián)一季度，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其(qí)归母净利(lì)润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃(líng)汽车此次也表示，江铃(líng)重汽已暂(zàn)停生(shēng)产和销售，当前主要(yào)开支为员工薪酬和设备(bèi)维护等(děng)费(fèi)用。“未来公司仍将继续积极推进江铃(líng)重汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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