近期(qī)交易(yì)商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建设(shè)银行启动自(zì)律调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家被要(yào)求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协会已对多家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易商(shāng)协(xié)会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商(shāng)协会(huì)已对(duì)中国建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司债(zhài)务融资工具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展自(zì)律调(diào)查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行承销非金融(róng)企业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债券融资(zī)需(xū)求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务(wù)融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度(dù)在(zài)近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官(guān)网发布(bù)信(xìn)息，针对(duì)中(zhōng)国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托共5家机构涉(shè)及债券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)通(tōng)过深入调查发现，大(dà)连(lián)银行(xíng)等多(duō)家机构存在债券代持交易(yì)等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速(sù)度不同的现券交易(yì)，代(dài)持利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规(guī)模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易(yì)合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券买(mǎi)卖(mài)或做市等(děng)方式参与债券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月(yu72小时是几天，72小时是几天几夜è)，工商银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日(rì)常(cháng)监测工(gōng)作中发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销的多期债务融(róng)资工(gōng)具发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市(shì)发展投资(zī)控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件72小时是几天，72小时是几天几夜时，发(fā)现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开(kāi)展自(zì)律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚(fá)力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共(gòng)对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会(huì)计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括(kuò)低(dī)价(jià)包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别(bié)债(zhài)务(wù)融(róng)资(zī)工具挤占了其(qí)他投资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平(píng)公正原则(zé)，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成(chéng)了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必(bì)牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管(guǎn)规定和自律规(guī)则要(yào)求，合规展业，自觉维护72小时是几天，72小时是几天几夜银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高(gāo)市场流(liú)动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的(de)重要作(zuò)用，应切实提(tí)升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风险管理，确(què)保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实(shí)监管从严(yán)要求(qiú)，以严(yán)格(gé)自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需(xū)要肩负起相应的(de)公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态。

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