5月15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反转一幕，在这(zhè)一关键时刻，ETF再次(cì)展现出逆势投(tóu)资的工具特征(zhēng)，市场(chǎng)资金借道(dào)股票ETF净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注(zhù)意是，随着(zhe)近段时间沪(hù)深(shēn)300、上证50等各大主流指(zhǐ)数回(huí)调(diào)，股票ETF市场呈现出(chū)“越跌(diē)越买”的趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市(shì)场已经连续18个交易(yì)日出(chū)现资金(jīn)净流入，合计“吸金”高达(dá)969亿元(yuán)。

　　前期跌(diē)幅较大(dà)的科创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到(dào)资金(jīn)青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联(lián)指数的(de)ETF合计(jì)资金净流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或(huò)增强(qiáng)ETF合计资金(jīn)净流入也超过(guò)百亿。

　　在(zài)资金(jīn)流出方面，证券(quàn)类ETF成为失血主(zhǔ)力(lì)阵营，部分投(tóu)资者短期(qī)获利止(zhǐ)盈效应明显。除此之外(wài)，新能(néng)源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市(shì)场奇迹反(fǎn)转，早盘上证指数一度跌(diē)超1％，午后在中(zhōng)字(zì)头、大(dà)金融板块集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄(chāo)底工具(jù)，投资者再次借道(dào)股票ETF“买买买”，据银河证券(quàn)基金研(yán)究中心数据统计(jì)，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单日资(zī)金(jīn)净流入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为值得关注(zhù)的是，4月17日至5月15日期间，全市(shì)场股票ETF已经连续18个交易日资金净流(liú)入(rù)，合计资金净流入(rù)高达969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月10日的单日(rì)资金净流(liú)入更(gèng)是超过百(bǎi)亿元。

　　部分前(qián)期跌幅较大的ETF品种成(chéng)为市场(chǎng)资(zī)金抄底(dǐ)的主(zhǔ)要选择标的。Wind数(shù)据显示(shì)，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是(shì)最近(jìn)一个月左右时(shí)间，全市场(chǎng)仅有(yǒu)的两(liǎng)只“吸金”超百亿(yì)的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元的资金(jīn)净流入，华(huá)夏(xià)芯片ETF、易(yì)方达创业板(bǎn)ETF、国(guó)泰芯(xīn)片ETF资金(jīn)净流入也(yě)均在(zài)40亿元之上。

　　而从大的指数类别上看，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资(zī)金净(jìng)流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资(zī)金净流入也超过百(bǎi)亿，全市(shì)场40只跟踪创业板及其(qí)关联指数的(de)ETF合(hé)计资金净流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，包括科创(chuàng)板、半(bàn)导体(tǐ)在(zài)内(nèi)的(de)几(jǐ)大宽基及(jí)行业指(zhǐ)数前期(qī)跌幅较大，估(gū)值回落(luò)不少(shǎo)，加上未(wèi)来看好其成长性，是市场资(zī)金抄(chāo)底的主要原(yuán)因。

　　南方科(kē)技创新基金经理(lǐ)王博就表示，我国经济正(zhèng)在由“投资(zī)拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科(kē)技(jì)行业也将迎(yíng)来更广(guǎng)阔的(de)投(tóu)资机遇。具体板块上，他继续看(kàn)好新能源、光伏和(hé)半导体等(děng)新兴(xīng)产业的(de)发展。“随着(zhe)我国双碳体系(xì)持(chí)续建立完(wán)善，国内能源革命正在深度推进，海外(wài)储能市(shì)场也(yě)逐左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全步打(dǎ)开，未来(lái)十年新能源产业有(yǒu)望迸发出更强的活力，通过(guò)技术(shù)革(gé)新(xīn)带来的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看(kàn)好科创板(bǎn)的表现，经过了三年的(de)估值回归，很多公司的(de)估值与(yǔ)成(chéng)长匹配，买(mǎi)入并持(chí)有可以享受(shòu)行业和公司的长(zhǎng)期成(chéng)长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰(tài)科创板基金经理(lǐ)姜英(yīng)也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整(zhěng)体(tǐ)估值性(xìng)价比(bǐ)以及对(duì)未来(lái)产(chǎn)业的(de)反应(yīng)程度(dù)，都是优于主板。”

　　中信保诚(chéng)基(jī)金的基金经理吴(wú)振华认为(wèi)，从(cóng)2021年三季度开始，半导体板块已经(jīng)历了(le)将近两年(nián)的去库存，目(mù)前(qián)已经处于(yú)低位区(qū)间(jiān)，且有望在触底后开启新一轮上(shàng)行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看(kàn)法分歧

　　从(cóng)资金(jīn)净(jìng)流(liú)出情况看，5月初，在“中特股”概念(niàn)带动下，有过(guò)一波表现的证券类ETF成为(wèi)失血主阵营，投资者获利了解(jiě)心态明(míng)显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日(rì)至(zhì)5月(yuè)15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金(jīn)净(jìng)流出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的资金净(jìng)流(liú)出。

　　除了证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也(yě)遭(zāo)到(dào)资金(jīn)“用(yòng)脚投票”，华(huá)泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能源车(chē)ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的(de)资金(jīn)净流出，富国(guó)绿电50ETF、平安新(xīn)能(néng)车ETF资金(jīn)净流出也(yě)超过2亿元。

　　资金博弈反(fǎn)映出市场的分歧，基金经理对新(xīn)能源后(hòu)市也(yě)持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几年催生新能源(yuán)牛市(shì)的(de)最大逻辑，但(dàn)从今年开(kāi)始(shǐ)，光伏(fú)行(xíng)业(yè)随着产能的释放，硅(guī)料逐渐(jiàn)不(bù)再(zài)稀缺，行(xíng)业供需格局有所恶化。加上今年资本市场呈现出存量博(bó)弈的(de)特(tè)征，新能源行业只有在(zài)基本面(miàn)比此(cǐ)前更好的情况(kuàng)下，才能吸引(yǐn)吸引足够多的(de)增(zēng)量资金(jīn)，否则就会(huì)导致整体(tǐ)板(bǎn)块从高(gāo)位回调。”上海一位(wèi)基金经理如此(cǐ)解释今年新能源(yuán)板块表现欠佳的(de)原因。

　　但他(tā)认为(wèi)，新能源目前面临(lín)的问题只是(shì)阶段性问题(tí)。在他(tā)看来(lái)，光伏行业(yè)当下(xià)只是(shì)阶段性过剩，目前(qián)光伏的渗透率只(zhǐ)有(yǒu)个(gè)位数，未(wèi)来还是会(huì)有很好的增长空间。此外，新能(néng)源车板块从2021年的10月开始调(diào)整，距(jù)今(jīn)也差不多一年半时(shí)间(jiān)，很多(duō)龙头(tóu)股(gǔ)估(gū)值已经回落不少，尽管未来新能(néng)源车板块增(zēng)速不会(huì)像过去几(jǐ)年那(nà)样(yàng)快，但(dàn)仍然会好(hǎo)于其他(tā)很多行业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需(xū)要等待(dài)市(shì)场出现(xiàn)如下几个特征：一是筹码结构(gòu)出清，估值足够便(biàn)宜；二是增量(liàng)资(zī)金进场；三是爆款产品出炉(lú)。”上述基金经理表示(shì)，他(tā)也同时提(tí)醒，新能源板(bǎn)块或许很难再有过去那几年的(de)大级(jí)别的系统性(xìng)机(jī)会，更多将是优选个股的(de)结构性行情。

　　银华(huá)基金(jīn)经理王浩(hào)则乐观认(rèn)为，新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块投资(zī)价值(zhí)正在凸(tū)显(xiǎn)。“在股价下跌的(de)过程中，整个(gè)新能源行业的(de)发(fā)展趋势、竞(jìng)争格(gé)局(jú)和技术进步都(dōu)在以一种非常理想甚至超预期的速度发展(zhǎn)，因此该板块(kuài)至今(jīn)为(wèi)止的估值水平具有较为(wèi)突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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