金融(róng)界5月15日消(xiāo)息(xī) 主(zhǔ)题行情(qíng)“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则(zé)重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)主办、工商银(yín)行承办(bàn)的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在本(běn)周三(sān)召开。此次会议尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中(zhōng)促进金融业估值提升(shēng)和高质量发(fā)展”。参会机(jī)构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券(quàn)商人(rén)士(shì)。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为(wèi)这(zhè)是(shì)“中特估(gū)”概(gài)念的升(shēng)级版本(běn)，资(zī)金疯抢金融(róng)股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有(yǒu)出色表现。

　　券商方面(miàn)，光(guāng)大证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国(guó)人(rén)寿一(yī)度冲击涨停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有(yǒu)四大行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板(bǎn)块的集(jí)体发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看法(fǎ)并(bìng)不相(xiāng)同 中信证券：主题(tí)交(jiāo)易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构之间的(de)看法并(bìng)不(bù)相(xiāng)同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的(de)近期(qī)显著盘整是对短期交易扩散(sàn)过快(kuài)过多(duō)，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高(gāo)分红国企投(tóu)资主题(tí)的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍(réng)相对较(jiào)高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来(lái)看(kàn)，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安(ān)全边(biān)际和性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券(quàn)研报表示(shì)，AI主题(tí)和“中特估(gū)”主题在4月中旬(xún)以来先后步入了热(rè)度很高(gāo)、波(bō)动很(hěn)大(dà)但是区(qū)间回报不明显的(de)阶(jiē)段，表现出典型的板块内部博弈和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基金新(xīn)发继(jì)续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于(yú)3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿(yì)元，是继(jì)去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但(dàn)较前3个月的(de)平均水平仍有较大差距(jù)。在(zài)缺乏(fá)持续增量机构(gòu)资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需(xū)要时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题交易是过(guò)高的(de)经济预(yù)期下修过程中的(de)阶段性产物，过度博(bó)弈降低(dī)了市场定(dìng)价(jià)的(de)有效性，但也(yě)提高(gāo)了业绩驱动(dòng)策略(lüè)的潜在(zài)回(huí)报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买(mǎi)方(fāng)更加激进。据券商(shāng)中国报道，有基(jī)金经理直(zhí)言，中特(tè)估龙头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫(mò)化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表(biǎo)示许(xǔ)多(duō)中特估的龙头(tóu)股在当前位置对他而言没有配(pèi)置的吸(xī)引(yǐn)力(lì)，尽管从估值(zhí)的角度而(ér)言许(xǔ)多市场参与者可以给出许多个继(jì)续买入中特(tè)估的理由，但当一只中特估龙头股在(zài)两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫(pò)不及待在进(jìn)行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的直观(guān)判断(duàn)，这(zhè)代(dài)表(biǎo)着资(zī)金参与方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售了(le)短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利(lì)ETF发布(bù)公(gōng)告称，该(gāi)基(jī)金累计有(yǒu)效认(rèn)购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人(rén)将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF和汇(huì)添富中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售(shòu)，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模上限均为20亿元(yuán)人民(mín)币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入也逼(bī)近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全市场规模增长(zhǎng)倍数(shù)最(zuì)高(gāo)的ETF。

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