只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了-绿茶通用站群

只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之一：低估值、高分(fēn)红

　　低估值、高分红，是包括能源链、“一带一(yī)路(lù)”和运营商在内(nèi)的“中特估”方向最鲜(xiān)明的共同特征：1）截至2022年底，能(néng)源链、“一带一路”和(hé)运营商PB估值分(fēn)别处于2016年以来的(de)16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而(ér)即便经(jīn只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了g)历年(nián)初以(yǐ)来的大幅上涨(zhǎng)后，当前这(zhè)些板块估值仍处于历史平均水平附近(jìn)。2）与此同时，能源链、“一带一(yī)路(lù)”和运营(yíng)商股息率(lǜ)显著高(gāo)于(yú)市场整体，较高的分红也(yě)成(chéng)为其进可攻、退(tuì)可(kě)守的(de)重要支撑。

　　二、“中特(tè)估(gū)”投资范式(shì)之(zhī)二(èr)：政策的持续支撑和催化

　　政策(cè)持续支撑和催(cuī)化，成为“中特(tè)估”中(zhōng)“一带一路”和运营商板块修复的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路(lù)”十周(zhōu)年(nián)之(zhī)际(jì)，从沙伊和(hé)解(jiě)、中(zhōng)俄深(shēn)化合作联合声明、中(zhōng)巴(bā)联合声明等，以(yǐ)及后续5月召(zhào)开在即的第(dì)三届“一带一路”国际合(hé)作高(gāo)峰论(lùn)坛(tán)，“一(yī)带(dài)一路”相关利好不断，板块行情得到催化(huà)。

　　2）运(yùn)营商：去年10月以来(lái)，数(shù)字经济上升为国家战略(lüè)，相关政策密集出台。今年国务(wù)院改组又新设国家数据局(jú)。运营商(shāng)作(zuò)为(wèi)“数字经(jīng)济(jì)”的基础设施，持续(xù)得到催化。

　　三、“中特估(gū)”投(tóu)资范式之三(sān)：景气修复预期

　　2023年中国复苏+人民币升值的全年(nián)宏观主线驱动盈利能力(lì)修(xiū)复，带动能源(yuán)链整体性上涨。1）能源产业链作为原材料(liào)高度依赖海外供应(yīng)、同时下游需求基本集中在国(guó)内(nèi)市场的方向之一(yī)，将充分受益于人民币升值的宏(hóng)观趋势。2）中(zhōng)国经(jīng)济复苏，下游领(lǐng)域需(xū)求预期(qī)回暖，能源产(chǎn)业链尤其是行业龙(lóng)头盈利已在修复。

　　四、沿着三条(tiáo)投资范(fàn)式，“中特估”重点关注哪些方(fāng)向？

　　除了能(néng)源链、“一(yī)带一路”和运营商(shāng)等之(zhī)外，当前我们建议关注机(jī)械(xiè)（造船）、交运(yùn)（公路(lù)、铁路、港口(kǒu)）、大型(xíng)银行等(děng)细分方(fāng)向。

　　1）机械(xiè)（造(zào)船）：船舶制造业作为国家重点支持(chí)的(de)战(zhàn)略性产业之一，近年(nián)来经历了行业调整和产能过剩(shèng)的困境，但近期板块景气(qì)已在改善：一(yī)方面，随着(zhe)全球航(háng)运市场需求正(zhèng)在增长(zhǎng)，带来包(bāo)括(kuò)化学品船与成品油轮船的订单大幅(fú)提升(shēng)。另一方(fāng)面，国(guó)企改革推动造船(chuán)企业(yè)重组整合和产能优(yōu)化(huà)之下，国内船舶(bó)制造业已在逐步实(shí)现结(jié)构调(diào)整和产(chǎn)能优化。

　　2）交运（公路、铁路(lù)、港(gǎng)口）：五一期间各项(xiàng)数据(jù)恢复(fù)良好(hǎo)。业绩确定(dìng)性强，承诺高分红(hóng)，类债属性突(tū)出(chū)。经济(jì)增(zēng)速下(xià)行，高速公(gōng)路(lù)、铁路、港(gǎng)口资产稳(wěn)健性凸显，业绩成长(zhǎng)及(jí)确定性较高。同时近几年，高速公路及铁路板块上(shàng)市(shì)公司(sī)更加(jiā)注重投资人(rén)回报，多家公(gōng)司发布股东回报计(jì)划，大(dà)幅提高分红比例以及(jí)承诺(nuò)未来几年高(gāo)分红水平，给投资人(rén)带(dài)来确定性的高股息回报。

　　3）大型(xíng)银行：经(jīng)济复苏大背景下(xià)融(róng)资需求回暖，基本(běn)面有(yǒu)支(zhī)撑，板块估值也具备修复空间(jiān)。2023年以来，信贷需求连续三(sān)个月超(chāo)预期回(huí)暖，在稳增长和扩投(tóu)资的政策基调(diào)下(xià)，后(hòu)续信贷(dài)、社融仍(réng)有望平稳增长。此外，作为业绩稳(wěn)定且高(gāo)分红(hóng)的板块(kuài)，当前银行PB估(gū)值处(chù)于2016年(nián)以来(lái)11.6％的较低位置(zhì)，修(xiū)复(fù)空间较大。

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