财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场大概率是(shì)不(bù)好做了(le)。”有基金公司人士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的(de)新能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的(de)情绪(xù)有所(suǒ)加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革(gé)命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形(xíng)成(chéng)了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期引(yǐn)领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策及货币政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个(gè)市(shì)场的亮点(diǎn)在(zài)医药的(de)反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大(dàknow过去分词是什么写，know过去分词是什么词)消费、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本面预(yù)期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人(rén)工智能(néng)等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息(xī)为(wèi)代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回(huí)调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yīknow过去分词是什么写，know过去分词是什么词)周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报(bào)率来看(kàn)，排名(míng)靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基(jī)金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整(zhěng)体观(guān)点是大概(gài)率(lǜ)市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投(tóu)资(zī)者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发(fā)布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行(xíng)总体(tǐ)延(yán)续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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