金(jīn)融(róng)界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本(běn)股市竟(jìng)然奇迹般(bān)的活过来(lái)了，甚至还(hái)在(zài)不断挑(tiāo)战(zhàn)新(xīn)高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次(cì)有点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市(shì)变得(dé)微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》发，海外资(zī)金是不可或(huò)缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日(rì)本(běn)交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量。不过(guò)，日(rì)本企业部门仍然(rán)是(shì)日本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到(dào)”金钱(qián)味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首(shǒu)次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对(duì)日本(běn)五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持(chí)有的(de)股(gǔ)票比在美国(guó)以外任(rèn)何其他国家将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》都(dōu)多(duō)。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个(gè)时点，不断(duàn)增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们(men)还能通过(guò)融(róng)资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是(shì)为(wèi)了(le)向(xiàng)这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局(jú)的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其(qí)他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月(yuè)31日(rì)，黑石集(jí)团主席苏世民拜访(fǎng)了(le)日(rì)本首相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集(jí)团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认为(wèi)日本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与(yǔ)投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京(jīng)的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候决定(dìng)重(zhòng)新在东(dōng)京开(kāi)设办事(shì)处，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于(yú)地缘(yuán)政治格局(jú)变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股(gǔ)市(shì)一(yī)直都在苦苦的(de)填坑之中，如今(jīn)似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解(jiě)释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在(zài)事后(hòu)马后炮(pào)的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际(jì)地(dì)缘政治的(de)变化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国(guó)际(jì)地缘政治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地(dì)缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本(běn)在(zài)芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上的(de)重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗(àn)合地(dì)缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反(fǎn)而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直(zhí)在(zài)等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估(gū)的日(rì)本资产，自(zì)此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社(shè)也用业(yè)绩证明自己的确被低估了(le)。据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综(zōng)合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于(yú)5月9日全部出炉。5大(dà)商社的(de)合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日本监管层(céng)的(de)助推也是(shì)一(yī)股(gǔ)不容忽视(shì)的力量(liàng)。日本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善(shàn)和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促(cù)企(qǐ)业(yè)对投(tóu)资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回购(gòu)成(chéng)为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌破(pò)净值的情况，发布《关(guān)于实现关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业(yè)价值和资本(běn)效率从而提升股价(jià)后，日(rì)本(běn)股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也(yě)出来(lái)高喊日本(běn)可(kě)能(néng)正接近十年(nián)一遇的(de)牛市。至(zhì)于日本(běn)股(gǔ)市(shì)未来将走向何方，一切将由时间给(gěi)出(chū)答案吧。

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