昨(zuó)天深夜，恒大突然发布公(gōng)告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告(gào)称，公(gōng)司收到广东省广(guǎng)州市中级人民法(fǎ)院就(jiù)深圳(zhèn)国际仲(zhòng)裁院的(de)仲裁裁决所(suǒ)发出的执行通知书。本(běn)公司、本公司附属公司，即广州市凯(kǎi)隆置(zhì)业有限(xiàn)公司，以及本公司控股股东(dōng)及执(zhí)行董事许家印是该(gāi)执行通(tōng)知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投(tóu)资控股(gǔ)中心(xīn)于2016年12月及2020年(nián)11月期间(jiān)与(yǔ)相关(guān)被(bèi)申请人签订有关恒大地产集团有(yǒu)限公(gōng)司的增资及相关(guān)协议，向恒大地产增(zēng)资人民币50亿元以取得(dé)恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒大地(dì)产(chǎn)终止对深圳经(jīng)济特区(qū)房地产（集团）股份(fèn)有(yǒu)限公司的重组计划，仲裁(cái)申请人要(yào)求本公司(sī)、恒大地产、广州(zhōu)凯隆及许家印履行增资协(xié)议项下的回购承(chéng)诺及支付尚欠(qiàn)分(fēn)红、违(wéi)约金及(jí)收益。

　　根据该执行(xíng)通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付恒大地产2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金(jīn)约人(rén)民(mín)币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司以人民(mín)币50亿(yì)元回(huí)购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大地(dì)产股权；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申请人持有(yǒu)恒大地(dì)产自(zì)2021年(nián)2月1日起计至(zhì)完成回(huí)购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家印支(zhī)付(fù)约人民币3553万元的律师费、仲裁(cái)费及执行费。

　　据(jù)每日经济新(xīn)闻(wén)报(bào)道，多名市场(chǎng)和法律人士称，通(tōng)过仲(zhòng)裁和执行寻求(qiú)解决是市(shì)场化、法治化解决恒大(dà)集团债务问题的必(bì)由之路。此次仲裁和(hé)执行通(tōng)知意味着恒(héng)大集团(tuán)与曾经的战略投(tóu)资者之(zhī)间就回购义务的纠纷露出了冰山一(yī)角。接下来，如果不能妥善解决被执(zhí)行问题，许(xǔ)家印个(gè)人很可能(néng)从而(ér)“登上”失(shī)信被执行人名单，被(bèi)限制高消费，成为(wèi)“老赖(lài)”。

　　美联储官员暗(àn)示支持进一步加息，美国长期(qī)通胀预期意外创12年新高

　　昨夜(yè)，又(yòu)有一位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀维持在高位，可能需要进一步加息。她还表示(shì)，本月迄今的关键数据并未让她相信(xìn)物价压力(lì)正在(zài)消退。鲍曼称：“如果通胀保(bǎo)持(chí)在高位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货(huò)币(bì)政策以获得足够的限(xiàn)制性(xìng)货币政策(cè)立场，从而逐步降低通胀(zhàng)可能是适当(dāng)的(de)。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集(jí)中在近期美国(guó)银行倒闭的影响上。她(tā)表示：“我预(yù)计我们的政(zhèng)策利(lì)率需要在一段时间内保持足够的限制性，以降低通胀，并创(chuàng)造条件(jiàn)，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜公布的(de)美国消费者的长期通胀预期在初(chū)意外(wài)加速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者(zhě)信心也(yě)出现恶化，创下六个月新(xīn)低(dī)，反(fǎn)映(yìng)出人们(men)对美国经济前(qián)景的(de)担忧日益加剧。

　　具(jù)体数据上，美国5月(yuè)密(mì)歇根(gēn)大学消费者信心(xīn)指数初值(zhí)57.7，创去(qù)年(nián)11月以来最低，大幅(fú)不(bù)及(jí)预期(qī)的63，前值63.5。分项(xiàng)指(zhǐ)数方面(miàn)，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备(bèi)受关注的通胀(zhàng)预期方(fāng)面，1年通胀预期(qī)初值(zhí)4.5％，预(yù)期4.4％，前值(zhí)4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月略有回落，但远(yuǎn)高(gāo)于3月(yuè)时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期(qī)初值(zhí)3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联(lián)储密(mì)切关注长期通胀预期(qī)，因为该预期可能会自我实现(xiàn)，并导致通胀(zhàng)居高不(bù)下(xià)。去年6月，密歇(xiē)根消费(fèi)者信心的5年通胀预期初值飙(biāo)涨，一度达(dá)到3.3％，令(lìng)市(shì)场认为是长期通胀预期松动的表(biǎo)现(xiàn)，在美联储当时决定(dìng)激进加(jiā)息75个(gè)基(jī)点中(zhōng)起到(dào)了(le)重要作用(yòng)。美联储主席鲍威尔在当月的(de)新闻发布会上表示，通(tōng)胀预期的回升“相当引(yǐn)人注(zhù)目”，并强(qiáng)调(diào)了美(měi)联储保持(chí)长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商品整(zhěng)体(tǐ)承压，贵(guì)金属价格回(huí)落

　　本周三开(kāi)始(shǐ)，国(guó)际黄金(jīn)、白银期(qī)货价格持(chí)续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至(zhì)今(jīn)晨收盘，纽约(yuē)期(qī)银(yín)连跌三日，本(běn)周累跌(diē)近(jìn)6.9％，创去年10月14日以来最大单(dān)周跌幅(fú)。周(zhōu)五，国内黄金(jīn)、白(bái)银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金期货主力(lì)2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安(ān)信(xìn)期货投资(zī)咨询部(bù)高级分析师丁沛(pèi)舟表示(shì)，本(běn)周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速低于预期(qī)及前值，叠加美国当周首次(cì)申请失业金人数超(chāo)预期(qī)抬(tái)升，表(biǎo)现不佳(jiā)的(de)数据使得(dé)投资者(zhě)对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这使(shǐ)得市场(chǎng)避险情绪升温，但(dàn)一方(fāng)面悲观的全球(qiú)经济(jì)预期对大宗(zōng)商品(pǐn)整体形成(chéng)压(yā)力，另一方面，鉴于(yú)贵金属价(jià)格已行至年(nián)内(nèi)高(gāo)位，其中金(jīn)价更是在历史高位运行，这使姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛(shǐ)得贵金属避险配(pèi)置(zhì)性价比降(jiàng)低，已不(bù)及同为(wèi)避险资产的美元(yuán)，避险资金(jīn)对美元配置增加(jiā)，贵金属关注度下(xià)降。此外，贵金(jīn)属的前(qián)期利好因素已被盘面充分消化，上行驱动不(bù)足，使得获利了结压(yā)力(lì)也(yě)明显增加。“多重利(lì)空因素(sù)交织(zhī)，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格(gé)明显回(huí)落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进(jìn)一步(bù)回落，但核心CPI依然(rán)顽固(gù)，美联(lián)储官员接连发(fā)表鹰派言(yán)论，表示货币政策(cè)发挥作用和实现(xiàn)通(tōng)胀(zhàng)目标需要(yào)时间，年(nián)内没有降息的(de)理由，扭(niǔ)转了市场对美(měi)联(lián)储(chǔ)可(kě)能很快开始降(jiàng)息的预期，从而(ér)推动美元指(zhǐ)数反弹，贵金属黄金(jīn)、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元期(qī)货贵金属分析师程(chéng)伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中(zhōng)长期看，贵金属价格仍(réng)将维持(chí)偏强格(gé)局(jú)。当(dāng)前(qián)国(guó)际(jì)货币体系表现(xiàn)出去美元化(huà)的(de)运(yùn)行趋(qū)势，美元在各(gè)国(guó)国(guó)际储备中的权重下降，央行为(wèi)了(le)平衡(héng)储备资产配置，黄金是重(zhòng)要的选项，这对黄金的(de)实物(wù)需求(qiú)有非常积极的推动作用。此(cǐ)外，当前全球宏观(guān)经济前景不乐观，避险配置将增加，这也(yě)对贵(guì)金属价(jià)格形(xíng)成一(yī)定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美(měi)联储与(yǔ)市场(chǎng)就年内美(měi)元货币政策预期有较大分(fēn)歧，但持(chí)续相(xiāng)对高(gāo)利率(lǜ)的环境下(xià)，美国(guó)的经济及金融(róng)领(lǐng)域的压力(lì)必然逐步增加，这从(cóng)今年(nián)美国(guó)银行业风险事(shì)件上可见(jiàn)一斑(bān)。因此，随着时(shí)间推移(yí)，美联储与市场(chǎng)预(yù)期终将收敛(liǎn)，收(shōu)敛(liǎn)情况会对贵金属价格产生一定影响，需持续关注(zhù)美(měi)联(lián)储货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵金属未来走势(shì)主要受美(měi)联储货币(bì)政策(cè)和(hé)避(bì)险(xiǎn)情绪的影响，当(dāng)前由于美国核(hé)心通胀依然较(jiào)高，美联储年(nián)内降息的(de)预期下降，美元指数连续下跌后(hòu)存(cún)在反弹的要(yào)求，短期将对贵金属带来压力(lì)。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金属分(fēn)析(xī)师张晨表示，对(duì)比2011年美国(guó)主权债务危机时(shí)期的(de)各环节重要时间节点，在当前距离可能最(zuì)早将于(yú)6月初(chū)到来的“大限日”仅半月(yuè)有余(yú)的有限时间里，两党谈判仍(réng)处于僵持(chí)阶(jiē)段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能(néng)取得(dé)进展，进而重演2011年无法(fǎ)在截止日前形成(chéng)正(zhèng)式(shì)法案进而导致评级下调情形出现，将会对市场形成较大冲击。而(ér)在(zài)此之前，避险(xiǎn)情绪升温可能令美债、美(měi)元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示(shì)，白银较黄金工业属(shǔ)性更强，因此(cǐ)其对经济衰退预期更为(wèi)敏感(gǎn)，价格弹(dàn)性高(gāo)于黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属研(yán)究员(yuán)师橙表示，此前国内经(jīng)济数(shù)据并(bìng)不十分乐观，近日(rì)公布的与通(tōng)胀相(xiāng)关的(de)数据同样不理(lǐ)想，这激发了市(shì)场(chǎng)再度对(duì)经济展(zhǎn)望担忧的交易动机(jī)，而在此过程(chéng)中(zhōng)，白银以及铜等(děng)此前相对(duì)高位的(de)品种受(shòu)到“狙击”。“白银工(gōng)业(yè)属性相较于黄金更强，且价(jià)格弹性(xìng)也更大，因此(cǐ)，在(zài)工业(yè)品表现疲弱(ruò)的情况下，白银(yín)价格受到的拖累(lèi)更为显著(zhù)。”师橙说(shuō)。

　　在师橙(chéng)看来，当下市(shì)场对(duì)于宏观经(jīng)济展望相对悲观(guān)，引发工(gōng)业品回(huí)落，白银(yín)在(zài)此过程中也并未能(néng)幸免，但是就大方向而言，白(bái)银仍将逐(zhú)步趋同于(yú)黄金走势(shì)。而美联储(chǔ)目前在5月完(wán)成25个基(jī)点加(jiā)息后(hòu)，大概率将(jiāng)会逐渐暂(zàn)停加息动(dòng)作，货币(bì)政策(cè)趋宽(kuān)乃至降息的预期会逐(zhú)步增强，叠加目前市场对于未来经济(jì)展(zhǎn)望(wàng)存在较大担忧，在(zài)这样的背景下，黄金仍值得配(pèi)置。而(ér)白(bái)银价格虽然可能会由于(yú)工业品相对(duì)疲弱而呈现弱(ruò)于黄(huáng)金的格局(jú)，但整体而(ér)言，呈现出持续大幅走弱的概(gài)率(lǜ)并(bìng)不(bù)大。后市(shì)需要关(guān)注(zhù)美联储货币政策(cè)拐点何时出现、海外银(yín)行业风险(xiǎn)事件是否会持续发酵。同(tóng)时，国内(nèi)工(gōng)业(yè)品在价格大幅走(zǒu)低后(hòu)，是否(fǒu)姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛会激发(fā)下(xià)游补库意愿，倘若下游买(mǎi)兴(xīng)因价(jià)跌(diē)而被提(tí)振，那么对(duì)于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大，且显性库存(cún)处于低位，基本(běn)面偏紧格(gé)局使得(dé)白银在上涨(zhǎng)阶段动能将强于黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了美(měi)元指数以(yǐ)外，还需(xū)关注国内(nèi)经(jīng)济(jì)数据的(de)好坏，包(bāo)括下周即将公布的4月(yuè)固定资产投资(zī)、工业增加值和消费品零售。”程伟(wěi)说。（本(běn)文有(yǒu)删减）

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