金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题行情“中(zhōng)特(tè)估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一(yī)则重磅消息，再(zài)次点燃(rán)了“中特(tè)估”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)示，由上海证(zhèng)券交(jiāo)易所主办、工(gōng)商银行(xíng)承(chéng)办(bàn)的“沪(hù)市金融业(yè)专(zhuān)题(tí)座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为“在(zài)服务中国式现代化中促进(jìn)金融业估值(zhí)提(t岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点í)升(shēng)和高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展”。参会机构(gòu)包括(kuò)银行、保险、基金和(hé)券商(shāng)人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银行(xíng)股等都(dōu)有出色表现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万亿(yì)级市(shì)值的中国(guó)人寿(shòu)一度冲击(jī)涨停板，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面(miàn)，国有四大行午后(hòu)集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板(bǎn)块的集体发(fā)威下，上证综指午后迅速(sù)翻(fān)红(hóng)，深成指和创(chuàng)业板一路(lù)高奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收盘(pán)，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走(zǒu)势(shì)，机构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融(róng)）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而(ér)并非意味着整体高分红国企(qǐ)投资主题的结(jié)束(shù)。

　　光大证券也(yě)指出(chū)，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的(de)安全边(biān)际和性价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较强的持(chí)续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际和性价比仍(réng)相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中信(xìn)证券(quàn)研报(bào)表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入(rù)了热(rè)度很高、波动(dòng)很大但是区间回报不明(míng)显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块(kuài)内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的(de)平均水平(píng)仍有较大差(chà)距。在(zài)缺乏持续增(zēng)量机构资(zī)金的(de)情况下，A股存(cún)量博(bó)弈特征(zhēng)已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机(jī)构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济全面系(xì)统性恢复(fù)是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐(nài)心(xīn)，主题交易(yì)是(shì)过高的经济预期下(xià)修过程中的(de)阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了市(shì)场定价的有效性，但也(yě)提高了业(yè)绩驱(qū)动策略的(de)潜在回报(bào)，主题交(jiāo)易的顶峰已过(guò)，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我(wǒ)一股(gǔ)也(yě)不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加(jiā)激进。据(jù)券商中国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙(lóng)头在(zài)连续涨停后(hòu)已出现(xiàn)短期泡沫(mò)化(huà)，他(tā)一(yī)股(gǔ)也(yě)不想要(yào)。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表(biǎo)示许多中特估的(de)龙头(tóu)股在(zài)当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场参与者可(kě)以给出许多个继续买(mǎi)入(rù)中特估的理由，但当一(yī)只中特估龙头股在两三个交易(yì)日(rì)内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资金(jīn)已(yǐ)迫不(bù)及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资金参与方(fāng)的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短(duǎn)岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申请(qǐng)份(fèn)额总额超过20亿(yì)份发(fā)行上限，基金管(guǎn)理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产品的首募(mù)规模(mó)上限均(jūn)为(wèi)20亿(yì)元人民(mín)币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合(hé)计“岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净(jìng)流入(rù)超过12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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