昨夜(yè)，据路透社(shè)最新报道，知情人士透露，美国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登(dēng)和众议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近就美国债(zhài)务(wù)上限达成协(xié)议，双方在可自由支配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息(xī)人士和另一名(míng)了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成的不会是一份长达(dá)数百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是(shì)一份包含几个关键数字的精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲(qiāo)定可自由支配开支(zhī)的最高(gāo)限(xiàn)额，包括军费开支，但让(ràng)议员们在(zài)未来几个月(yuè)通过正常的拨款程序敲定住(zhù)房(fáng)和教育等(děng)类别的细(xì)节。根据美国联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美国(guó)的可自由(yóu)支配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一(yī)些议员(yuán)表示(shì)不应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行的六个月来(lái)首次面对面(miàn)会议不太可能(néng)采(cǎi)取新的措(cuò)施。当(dāng)前的任务是监控市场(chǎng)形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而是平衡价(jià)格(gé)，以确(què)保生产者(zhě)和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特(tè)原油价(jià)格到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为(wèi)，目前的价格(gé)反映了市场对全球宏(hóng)观经济形势的评(píng)估。美(měi)国(guó)加(jiā)息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘(pán)中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数(shù)据显示，交(jiāo)易(yì)员(yuán)们完全(quán)押注美联储(chǔ)会在6月(yuè)或7月的(de)某次会议上再(zài)度(dù)加息(xī)25个(gè)基点，最早(zǎo)在(zài)6月便加息(xī)的可(kě)能性已超过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基(jī)金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代(dài)表市场认为(wèi)接下(xià)来两次(cì)会议中美联(lián)储肯定会加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个(gè)基(jī)点的加息(xī)预(yù)期，由(yóu)于美联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息(xī)25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期货收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美(měi)元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略(lüè)低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大关一步(bù)之遥，有望成为(wèi)全球第(dì)九家(jiā)市值突破1万(wàn)亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两(liǎng)个英特尔的市值。英(yīng)伟达创(chuàng)美股史上最大单(dān)日市值(zhí)增长规模，一日的市(shì)值涨幅比标(biāo)普500 472只成份(fèn)股各自的市(shì)值(zhí)都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英伟(wěi)达(dá)Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美(měi)元，同比下降13％，但(dàn)好于市(shì)场预期的65亿美(měi)元(yuán)；调(diào)整后每股收益为1.09美(měi)元(yuán)，市(shì)场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数据中(zhōng)心业务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据在(zài)于——展望未来，英伟达预(yù)计第二财(cái)季营收将达(dá)到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预(yù)期的(de)71.8亿(yì)美(měi)元(yuán)高53％。这(zhè)一极(jí)度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益(yì)远(yuǎn)超(chāo)人(rén)们(men)预期(qī)。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人工智能计算任务所需(xū)的(de)GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用(yòng)途的(de)芯片领域占(zhàn)据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和(hé)运行(xíng)机器学习(xí)软(ruǎn)件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键(jiàn)底层(céng)硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢(gāng)材(cái)期价创近(jìn)半年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑(huá)并创下(xià)近半年或半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺纹钢(gāng)主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力(lì)合(hé)约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至(zhì)23点收盘(pán)，焦煤钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色(sè)商品(pǐn)在(zài)经历短暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大有期(qī)货投(tóu)研中心黑色高级(jí)研究员黄科在接受(shòu)期货(huò)日报记(jì)者采访时表示(shì)，近期黑色(sè)系品种大幅下(xià)跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府(fǔ)债务上限问题仍没(méi)有达(dá)成一致，随着(zhe)截止日期临近，市场各(gè)方的(de)避险观望情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除接下来继续加息的可(kě)能性，当(dāng)前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元(yuán)指数(shù)走强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成(chéng)一定压力。国内方面，5月份(fèn)公布(bù)的社(shè)融和固(gù)定资产投(tóu)资等(děng)经(jīng)济数(shù)据略(lüè)低于市场，市场担心经济复(fù)苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况(kuàng)关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业(yè)层面也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端原料(liào)价格的大幅回(huí)落，钢厂方(fāng)面并没有(yǒu)很强的减产动力(lì)。在行(xíng)业利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧(yà)产量(liàng)甚至止跌回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及(jí)预期以及原料成本持续下移导致钢价下方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢(gāng)材(cá钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量i)需求(qiú)也已临近淡(dàn)季，在需求乏力的(de)情况下(xià)，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年3月中(zhōng)旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增(zēng)、需(xū)求底部徘徊(huái)、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游(yóu)需(xū)求恢复(fù)距离此(cǐ)前预期有较大(dà)差距，叠加今(jīn)年年初以来市场对(duì)下游需求(qiú)的乐(lè)观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而(ér)在市(shì)场供需阶段性(xìng)错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃(rán)料(liào)进口规模又出现(xiàn)明显增长，同时预期(qī)中的下(xià)半年的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周度表观消费量均值为1000万吨(dūn)，仅(jǐn)比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月(yuè)份我国(guó)粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场(chǎng)面临的问题(tí)来看，方正中期(qī)期货研究(jiū)院黑色(sè)组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有以下三(sān)个方(fāng)面的问题(tí)：一是高炉减产不充分(fēn)；二是外需可能会大幅下滑；三是(shì)国(guó)内政策刺(cì)激还(hái)比较(jiào)有限，当前内需虽(suī)然未(wèi)见好转(zhuǎn)，但(dàn)今年以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格(gé)底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示(shì)，由(yóu)于二季(jì)度以来(lái)国(guó)内政策利多有(yǒu)限，导(dǎo)致(zhì)“买预期”交易未能如期(qī)出现，但国(guó)内市场(chǎng)利空在价(jià)格中已有体现，从(cóng)后(hòu)期市场表(biǎo)现来看，钢(gāng)材(cái)需求端利空可能来自海外，6月(yuè)出口(kǒu)一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明显增(zēng)加，产(chǎn)量也面临(lín)继续(xù)压减(jiǎn)。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国内下(xià)一个(gè)相对重(zhòng)要的(de)政策(cè)时点可能在7月的半年(nián)度经济(jì)数据公布(bù)后(hòu)，在(zài)此之前，钢矿(kuàng)品种价(jià)格(gé)底部的确立需要黑(hēi)色(sè)商品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿(kuàng)石非主(zhǔ)流矿发货均(jūn)出现(xiàn)下降。不过(guò)目前焦煤(méi)进口通关(guān)及铁(tiě)矿石非澳巴发货已(yǐ)钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量开(kāi)始减(jiǎn)少，但(dàn)铁水下降(jiàng)并不(bù)明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌需要具备(bèi)两个(gè)条件：一是煤炭(tàn)价格止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端对钢(gāng)价(jià)形成一定支撑；二是钢(gāng)厂方(fāng)面有(yǒu)实质性的减产行动(dòng)，从而改善市场对于后(hòu)期供需(xū)平衡的预期(qī)。不过，从目前情况来(lái)看，在进口(kǒu)煤(méi)冲击之(zhī)下，近期(qī)国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速(sù)下跌(diē)迹象；此(cǐ)外(wài)国内粗钢产量平控政策尚未(wèi)执行(xíng)，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产意愿不(bù)强。因(yīn)此，预计短(duǎn)期(qī)内黑色系品种或(huò)延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的(de)市(shì)场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠(dié)加造(zào)成的负(fù)向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续，难(nán)有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价(jià)格大幅下探(tàn)之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前(qián)回归(guī)2020年疫情初期的价格区间(jiān)有利(lì)于行(xíng)业供需加快调整，且目前距(jù)离2020年底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿石库(kù)存(cún)和钢材(cái)社会库存较(jiào)近(jìn)年同(tóng)期偏低、6月(yuè)份(fèn)之后来自政(zhèng)策(cè)面(miàn)和市场力(lì)量的供应压减速度加快、稳(wěn)经济(jì)政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以(yǐ)及国(guó)内(nèi)外价差有利于钢材出(chū)口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持(chí)谨慎乐(lè)观，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低(dī)，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下(xià)跌一(yī)旦出现企稳(wěn)，那么(me)低价可能(néng)会刺激补库(kù)，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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