5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市(shì)公司金证股份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证股份(fèn)正在(zài)筹划发(fā)行股份及支(zhī)付现金(jīn)购买(mǎi)上海(hǎi)文华财经资讯(xùn)股份有限公司（下称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事(shì)项，同(tóng)时募集配套资金。公司(sī)股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经(jīng)与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身(shēn)行(xíng)软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经(jīng)曾两次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未(wèi)能(néng)叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年(nián)，当(dāng)年(nián)11月，文华(huá)财经(jīng)首次报送创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多(duō)的漫长等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文(wén)华财经此次创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深交所决(jué)定终止(zhǐ)对其首次公开发行股票并在(zài)创业板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的(de)公(gōng)告显示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚(shàng)处于(yú)筹划阶(jiē)段，公(gōng)司(sī)目前(qián)正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中(zhōng)新）、上海经(jīng)一投资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对方合计持有标的公(姜子牙活了多少岁gōng)司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司(sī)重大(dà)资产重(zhòng)组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不(bù)存(cún)在关联关(guān)系。本次交(jiāo)易完(wán)成后，交易对方尚守(shǒu)哲(zhé)持有(yǒu)公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交(jiāo)易(yì)。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制(zhì)人；本次交易(yì)完成后，公司第一(yī)大股(gǔ)东不(bù)会发生变化，且不存在实际(jì)支配公司(sī)股份(fèn)表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人(rén)，预(yù)计不构成公(gōng)司重大资(zī)产重组。

　　文(wén)华财经(jīng)注(zhù)册资本4000万(wàn)元，实际控制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总经理尚守(shǒ姜子牙活了多少岁u)哲(zhé)。根据文华(huá)财(cái)经此(cǐ)前披露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲(zhé)对(duì)文华财经的直(zhí)接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和(hé)上(shàng)海(hǎi)经一(yī)分别(bié)控制文(wén)华(huá)财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能(néng)力(lì)有(yǒu)望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服务(wù)商(shāng)，金证股份(fèn)为证(zhèng)券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构等行业(yè)客户提(tí)供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开(kāi)展包括(kuò)智慧(huì)城(chéng)市(shì)在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务(wù)软件(jiàn)收入较上年同期(qī)略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构(gòu)软件收(shōu)入基本(běn)持平。报告期(qī)内(nèi)，数字经济业务因验收的大型政务项目成本增幅(fú)大(dà)于(yú)收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内公(gōng)司确(què)认投资(zī)收益-1748万元，较上年(nián)同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是联(lián)营(yíng)企业投(tóu)资收(shōu)益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业(yè)的增(zēng)长(zhǎng)主要(yào)得益于两方面(miàn)的(de)因(yīn)素：一是公司在证券市(shì)场行业占(zhàn)有(yǒu)率(lǜ)基础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需(xū)求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目上线验收。二是在(zài)资管领(lǐng)域(yù)加强了(le)资管IT业(yè)务发展力度，在多个核(hé)心(xīn)产品和技术上形成(chéng)领先优势，开始进入(rù)收(shōu)获(huò)期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分(fēn)销业务及科(kē)技园(yuán)租赁业务。金证股份(fèn)解释(shì)称，非(fēi)金融行(xíng)业的收入下降(jiàng)，主要由于(yú)公司在数字(zì)经济业务(wù)上(shàng)，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程(chéng)实(shí)施、验收结算审计(jì)等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百(bǎi)分点。其中，金融行业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金(jīn)融科技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的(de)业(yè)绩表现(xiàn)上，公开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从(cóng)资产规模和(hé)盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高(gāo)于文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一(yī)块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交(jiāo)易(yì)得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一步(bù)提升(shēng)；对于(yú)文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可(kě)以(yǐ)实现“曲线(xiàn)上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具(jù)体的(de)交易(yì)细节，例如交易对(duì)价等。公告显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份(fèn)与主要交(jiāo)易对方(fāng)就(jiù)本次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交(jiāo)易对方发行股份及支(zhī)付现金(jīn)的方式购买(mǎi)其(qí)持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关(guān)于本次交易的初步合(hé)作意向，交易各方在本次交易中的具体权(quán)利义务(wù)以及各项安排以(yǐ)交(jiāo)易各(gè)方最终签署的(de)正(zhèng)式交易协议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未(wèi)签署正式的交易协(xié)议，本次交易(yì)尚(shàng)需履行(xíng)必(bì)要的(de)内部(bù)决策(cè)程(chéng)序，并经有权监管机构批准后(hòu)方可正式实施，本次交易(yì)最(zuì)终能否实施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股(gǔ)价步入(rù)上升通(tōng)道。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金证股份股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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