今年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机(jī)构(gòu)类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违(wéi)规(guī)，已有多家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金(jīn)嘴巴含胸的感觉知乎公司(sī)与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本(běn)就是(shì)双向选择(zé)，在高质量发展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公(gōng)司旗下(xià)基金的相(xiāng)关(guān)销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司(sī)不再(zài)办理(lǐ)本公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基金买入的(de)相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金(jīn)也终止了(le)与民(mín)商基(jī)金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金新(xīn)增(zēng)与民(mín)商基(jī)金的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的(de)代销合(hé)作，其(qí)中包括(kuò)1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计(jì)6家独立基金销售机构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包(bāo)括独(dú)立(lì)基(jī)金销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系的(de)基金(jīn)公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述(shù)被(bèi)解约(yuē)的基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年(nián)公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代销机(jī)构，也是(shì)实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员(yuán)表示，基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售(shòu)机构的(de)合作，无非(fēi)是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处(chù)罚；三(sān)是销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实(嘴巴含胸的感觉知乎shí)际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷(mí)，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速了(le)对(duì)尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是(shì)基(jī)金(jīn)代销机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就会(huì)很(hěn)果(guǒ)断地解除合作(zuò)关(guān)系(xì)。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的(de)发展(zhǎn)状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露(lù)，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销售(shòu)公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构(gòu)成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要(yào)素(sù)，其(qí)中，要求其公募基嘴巴含胸的感觉知乎金销售(shòu)保有规模排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维(wéi)护(hù)成本，很多(duō)销售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希(xī)望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司(sī)的投研(yán)能(néng)力(lì)，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量(liàng)形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益(yì)类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，在(zài)全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而(ér)在115家独(dú)立基(jī)金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来(lái)基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售(shòu)机(jī)构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构监督(dū)管(guǎn)理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由于经营困难(nán)等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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