看看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报(bào)

　　标(biāo)普全(quán)球周(zhōu)五公(gōng)布(bù)的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年和(hé)一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月以来(lái)新高(gāo)。其(qí)中的分项指数释放价格(gé)压力再(zài)度升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定(dìng)程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公(gōng)布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债(zhài)收益(yì)率一(yī)度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一(yī)年来(lái)低(dī)谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态(tài)支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫(cuò)，在(zài)中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后(hòu)，市(shì)场开始(shǐ)担(dān)心中国(guó)的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之(zhī)全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌(diē)至5个酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个月来累(lèi)计(jì)涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能(néng)源部公(gōng)布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣(xuān)布将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次(cì)加(jiā)息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续(xù)监测物价水平、外汇市(shì)场和(hé)货(huò)币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政策做出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最(zuì)高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商(shāng)品和服务(wù)中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价(jià)格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重主要原因(yīn)包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市(shì)场预期调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的(de)多个地(dì)区(qū)持续遭到(dào)恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地区(qū)到密(mì)西西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到(dào)五(wǔ)大湖地(dì)区将受到(dào)影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯(sī)特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部(bù)分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时(shí)间(jiān)20日(rì)，美(měi)国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节(jié)目在保守(shǒu)派(pài)中拥有了(le)一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态(tài)，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于(yú)历(lì)史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力(lì)更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月(yuè)下(xià)旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额(é)度(dù)，斋月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑价(jià)格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库可能(néng)性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继(jì)续支撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位于(yú)历史同期最(zuì)高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的(de)集(jí)中出口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足(zú)，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月(yuè)进(jìn)口利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了(le)进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽(suī)然(rán)短(duǎn)期将会(huì)逐步去(qù)库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修复，国内(酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围nèi)也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级(jí)菜油和一级(jí)大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由(yóu)负转正后，菜油成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品分(fēn)析师傅博(bó)表示(shì)，目前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随(suí)着(zhe)菜(cài)油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面(miàn)并(bìng)未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行(xíng)不及预(yù)期(qī)，对(duì)于植物油消费(fèi)增速(sù)不(bù)会像之(zhī)前(qián)那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从(cóng)国(guó)内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库(kù)存上(shàng)周继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油(yóu)价格(gé)需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围p>

　　展望后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压(yā)力的(de)影响，现货(huò)价格维持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复格(gé)局较为明确(què)，后期(qī)国(guó)内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方(fāng)面，要(yào)关(guān)注国际(jì)市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一(yī)方(fāng)面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情况和国(guó)内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油价格会跟随(suí)豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市场还(hái)在担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同期最高的进口量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计(jì)逐(zhú)步(bù)恢(huī)复开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上周提(tí)升较多(duō)。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态(tài)，预计短期开(kāi)机继(jì)续位于(yú)低位，下(xià)周开(kāi)机(jī)预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈(chén)，预(yù)计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对(duì)豆油(yóu)的替(tì)代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为(wèi)豆油(yóu)价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变(biàn)。后(hòu)期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通(tōng)关以(yǐ)及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将决定豆油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的(de)低(dī)库存(cún)、高基差，转变为(wèi)累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来(lái)一段(duàn)时间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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