因市场需求减少，正在持续(xù)发(fā)力(lì)的(de)存储芯片(piàn)巨头兆易创新（603986），一季度归母(mǔ)净利(lì)润(rùn)同比大降78.13％。

　　而从2022年四季(jì)度(dù)至2023年(nián)一季度(dù)，蔡嵩松(sōng)掌管(guǎn)的(de)诺(nuò)安成长混合基金(jīn)，已累计减持该公司股票约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在(zài)2022年四季度小幅减(jiǎn)持44.8万(wàn)股。不(bù)过，实际(jì)控制人朱一明的(de)一致(zhì)行动人香港赢富(fù)得有限公司(sī)，将减持不(bù)超过1190.5万股(gǔ)。

　　目(mù)前，兆(zhào)易(yì)创(chuàng)新股价为112.48元，总(zǒng)市值为750亿元。

　　一季度净利(lì)突降78％

　　兆易创新4月27日披露的2023年(nián)一季报显示，公司一季(jì)度归母净利(lì)润(rùn)1.5亿元，同比下降78.13％，其(qí)主要原因是(shì)芯(xīn)片产(chǎn)品市场(chǎng)需求减少(shǎo)，公司营(yíng)业收入同比下降，毛利(lì)率下降，导(dǎo)致毛(máo)利润同(tóng)比(bǐ)减少。

　　当日同时发布的2022年(nián)年(nián)报显(xiǎn)示，公司2022年营业收入81.3亿(yì)元，同比减少4.47％。

　　其(qí)中，存储器业务(wù)收入减少约6.25亿(yì)元(yuán)，较2021年(nián)度减少11.46％；传感器业(yè)务(wù)收入减少约1.11亿三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式元，较 2021年度减少(shǎo)20.35％；微控(kòng)制器业务增加约3.73亿(yì)元，较2021年度(dù)增加约15.19％。

　　存储器业务、传感(gǎn)器(qì)业务收入(rù)减少(shǎo)主要是受(shòu)消费市场需求疲(pí)软影响，而微(wēi)控(kòng)制(zhì)器业务收入增加(jiā)得(dé)益(yì)于公司多(duō)元化产品布(bù)局(jú)，其来(lái)自工业、网(wǎng)通领域的收入增加弥补(bǔ)了(le)消费(fèi)领域的收(shōu)入下滑，并带动(dòng)微控制器业务收入增长。

　　在净利润方(fāng)面，2022年兆易创新为(wèi)20.53亿元(yuán)，同比减少12.16％。

　　这主要受如下(xià)方面的影(yǐng)响，一方面，财务费(fèi)用减少约(yuē)2.22亿元，主(zhǔ)要(yào)是美元兑人(rén)民(mín)币汇率上升，汇兑收益增加。另(lìng)一(yī)方面，收入减(jiǎn)少，毛利同比(bǐ)减少约0.86亿元；销售费用、管理费用(yòng)和研发(fā)费(fèi)用同(tóng)比增(zēng)加约1.73亿元，主要是人工、折(zhé)旧摊销(xiāo)等费用的增(zēng)加；资产减值损(sǔn)失同比增加约2.18亿元，其(qí)中(zhōng)存货计提(tí)减(jiǎn)值同比增加(jiā)1.32亿元(yuán)、商誉减值同比增加(jiā)0.86亿元。

　　二(èr)级(jí)市场上，从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺(nuò)安成(chéng)长混(hùn)合(hé)基金，已累计减持(chí)约(yuē)603万股(gǔ)，混沌投资老(lǎo)板(bǎn)葛卫东则仅在2022年四季度小幅减持(chí)44.8万股。

　　实控(kòng)人的(de)一致行动人

　　拟(nǐ)减持1190万股(gǔ)

　　兆易创(chuàng)新同日还公告，实(shí)际控制人朱(zhū)一明的一致行动(dòng)人香港赢富得有(yǒu)限(xiàn)公司，拟自披露该减持计划公告日起15个交(jiāo)易日后的6个(gè)月内，采取集中竞价交易方式，减(jiǎn)持不(bù)超过1190.5万股股(gǔ)份，约占(zhàn)公(gōng)司股(gǔ)份总数1.78％。

　　目前(qián)，兆易(yì)创新的(de)业务主要(yào)有三块，分别是存(cún)储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)、MCU（微控制器）、传感器，其中，存储芯片占(zhàn)比约为59％。

　　在存(cún)储器(qì)方(fāng)面(miàn)，兆易创(chuàng)新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆(zhào)易创(chuàng)新目(mù)前市(shì)占率排名全球(qiú)第三(sān)，竞争对(duì)手主(zhǔ)要有旺(wàng)宏、华邦等企业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品上，行(xíng)业内供应商包括铠(kǎi)侠(xiá)、华邦电子、旺(wàng)宏电子等(děng)企业(yè)占据了(le)较高的市场份额。兆易创新通过差异化产品需求(qiú)切入该细分领域市(shì)场，以实现局(jú)部应(yīng)用领先(xiān)。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可(kě)广泛应用(yòng)于手机、机顶盒、数据卡、网通产品、通讯设备等消费(fèi)类产品，公司在(zài)技术、产品以及市场应用方(fāng)面都处于(yú)领先(xiān)地位。随着公司车规级(jí)SLC NAND Flash 的量产，将更一(yī)步拓(tuò)展(zhǎn)应用领域至汽车市场。

　　在(zài)DRAM领域，目前全球存储器产业处于高度(dù)垄断，主要的DRAM厂商包括韩国的三(sān)星电(diàn)子、SK海力(lì)士和美国的美(měi)光(guāng)科技(jì)，占据(jù)全球(qiú)90％以上的市(shì)场(chǎng)份额，排名(míng)其后的多为中国(guó)台湾地区的企业。兆易创新主要(yào)通过(guò)其(qí)兄弟公司(sī)长鑫存储参与竞争(zhēng)，从趋(qū)势来看(kàn)，其(qí)产(chǎn)业技术开始起步(bù)发展，但占比依旧很低。

　　根据世(shì)界半导体贸易(yì)统计组织（WSTS）的数(shù)据(jù)，2022年全球半导体市场规模为(wèi)5735亿美元，比2021年(nián)增(zēng)长了3.2％，与2021年的(de)26.2％增幅相比显著放缓(huǎn)，而2023年全球半导体市场的销售(shòu)额预计则将小幅下滑到5566亿美元。

　　在存(cún)储市场，CFM闪(shǎn)存市场数据显示，2022年全(quán)球(qiú)存储市场规模为1391.87亿美(měi)元，同比下跌15％，结束连续两年的双位三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式数(shù)增(zēng)长，其中DRAM市场规模(mó)为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓(cāng)

　　兆(zhào)易创新是(shì)基(jī)金重仓股，截至一(yī)季末，多家(jiā)基金公司旗下(xià)被(bèi)动和主动型基金持有该股。

　　从前(qián)十大(dà)流通股东变(biàn)化(huà)看，一季度银(yín)河(hé)创新成长和蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的诺安成长是持(chí)有该股最多的主动偏股(gǔ)基(jī)金，不过，两只基(jī)金均在一季度减持了(le)兆易创新，其中诺安成长减(jiǎn)持(chí)近272万股，减(jiǎn)持(chí)比例(lì)超25％。

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