总市值超6万亿的(de)科创板市场(chǎng)，增添(tiān)风险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工(gōng)具(jù)，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一(yī)天，上交所也发(fā)布消息，将在(zài)中国(guó)证监(jiān)会指导(dǎo)下认(rèn)真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)的启动，将为科创板市场的科技(jì)创新(xīn)投资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满(mǎn)足投资者多元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需求。而相(xiāng)关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙(lóng)头(tóu)产品的(de)规模、流动性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响，同(tóng)时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期资金(jīn)，增强(qiáng)市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管(guǎn)理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院(yuàn)关(guān)于推进上海(hǎi)国际金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革(gé)开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸引长期资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新活力，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求，有助于继(jì)续发(fā)挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同期(qī)，上(shàng)海(hǎi)证券交(jiāo)易所官网也发(fā)布消息，上交所将在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上(shàng反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序)交(jiāo)所贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融(róng)支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重要(yào)举措(cuò)，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能(néng)效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创板已有上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完(wán)善(shàn)科(kē)创反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序(chuàng)板配套(tào)产品(pǐn)体系(xì)、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制(zhì)度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进科(kē)创板和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意(yì)义重(zhòng)大(dà)。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制(zhì)度规(guī)则(zé)体系(xì)，加强运行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会(huì)将进(jìn)一步完(wán)善风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况改进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所也表示(shì)，上(shàng)交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期(qī)权市场发展特点，实(shí)施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限额制(zhì)度等一系(xì)列风控安排，保(bǎo)障(zhàng)了期权(quán)市场平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所将(jiāng)总体沿用前(qián)期(qī)的风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的(de)风险防(fáng)控(kòng)和市场监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风(fēng)险研判，全面(miàn)加强市(shì)场监(jiān)管，确(què)保新产品平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国证监会(huì)的指导下，会同(tóng)市场(chǎng)各方扎(zhā)实做好各项业务和(hé)技术准备(bèi)工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市。”上交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的(de)金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制(zhì)等方面发(fā)挥(huī)了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一(yī)步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统计，作为(wèi)股(gǔ)票市场的基础性(xìng)风险管理工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所上(shàng)市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者(zhě)的风险管理(lǐ)工具(jù)将更加丰(fēng)富和(hé)多元(yuán)化(huà)。

　　一位(wèi)公募投资(zī)人士对此表示，目前我国已经推(tuī)出了不同类(lèi)型的期权品种，不(bù)同品种(zhǒng)对应市(shì)场不同的市(shì)值的公司(sī)和投资风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推出(chū)，将对科创板市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新风(fēng)格(gé)投资有了风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，这将有(yǒu)利于投(tóu)资者做(zuò)好风险管理，满(mǎn)足不同投(tóu)资者的投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照(zhào)记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的(de)龙(lóng)头(tóu)产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合(hé)约(yuē)标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达(dá)到583亿(yì)元，目前管理规模仅(jǐn)次(cì)于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也(yě)位居前(qián)列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合(hé)约标的(de)的可(kě)能性较大，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上(shàng)述公(gōng)募(mù)投资(zī)人士称。

　　而(ér)根据业内(nèi)人士分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对(duì)该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度(dù)产生积极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投资(zī)者可(kě)以借助相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具进(jìn)行(xíng)方向性(xìng)投资、波动(dòng)率投资等(děng)，在投资层面的(de)配套策(cè)略也会(huì)丰富起来(lái)。充分发挥(huī)上(shàng)述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交(jiāo)易(yì)需求，流动性进一步提高(gāo)，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来(lái)看，有了(le)风(fēng)险管理工(gōng)具，有利(lì)于(yú)吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相(xiāng)应的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流动性进(jìn)一步(bù)巩固，市场吸(xī)引(yǐn)力也(yě)会不断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基金经理称。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序