近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对建设银(yín)行(xíng)启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查，这是两天(tiān)内第二(èr)家被(bèi)要(yào)求自律调查(chá)的大(dà)行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会(huì)已对中国(guó)建(jiàn)设银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度(dù)在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口银(yín)行(xíng)金融债券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构(gòu)涉(shè)及(jí)债券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会通过(guò)深入调查发现，大(dà)连银行等多家机(jī)构存在债券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市(shì)业务方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速度(dù)不同的现券交易(yì)，代(dài)持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严(yán)或流(liú)于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券买卖(mài)或做市等方式参与债券(quàn)代持交易(yì)链(liàn)条(tiáo)，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的(de)多期债务融资(zī)工具发行定价严(yán)重偏离(lí)市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因(yīn)违规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同被开(kāi)展自律调(diào)查的(de)还(hái)有光大(dà)证券、富国资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度加(ji嫦娥二号拍到外星人已经证实ā)强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会(huì)通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和(hé)信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型(xíng)机构(gòu)和54名直接(jiē)责任人(rén)。作出的(de)处分中(zhōng)，警告(gào)及以上占比超过(guò)五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12嫦娥二号拍到外星人已经证实位责任人被认(rèn)定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原(yuán)因包括低价(jià)包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了(le)其他投资(zī)人的正常投标(biāo)，违背了公平(píng)公正原(yuán)则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常(cháng)秩序(xù)造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市(shì)场参与(yǔ)机构(gòu)在(zài)从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意识，严格(gé)遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机(jī)构，承担(dān)着提(tí)高(gāo)市场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实(shí)提升做市交易(yì)能力(lì)，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好秩序。债券承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别是国(guó)有大(dà)行来说，也需要(yào)肩负(fù)起相应(yīng)的公序责任(rèn)，切(qiè)实维(wéi)护(hù)好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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