作者:于博 蒋佳榛
事件描(miáo)述
2023年5月(yuè)11日,国(guó)家统计局公布了4月份的(de)通胀数据:4月份居民消费价格同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨0.1%,环比下降(jiàng)0.1%,工(gōng)业(yè)生(shēng)产(chǎn)者(zhě)出(chū)厂(chǎng)价格(gé)同比下(xià)降3.6%,环比下降0.5%。
核心观点
1、4月CPI环(huán)比降(jiàng)幅(fú)收窄,同比涨幅回落(luò)至0.1%;其中(zhōng),鲜(xiān)菜、猪肉价格(gé)续降,出行价(jià)格上涨。
2、4月PPI环(huán)比下降0.5%,同比(bǐ)降幅扩大至(zhì)-3.6%;其肠粉用什么粉做最好,肠粉一般用什么粉做的中,分项价(jià)格(gé)跌(diē)多(duō)涨(zhǎng)少,黑金价格走(zǒu)弱。
3、4月(yuè)CPI同比离转负仅一步之遥,是否到了需要担心通缩(suō)的时候?我们认(rèn)为“通缩论”言过其实:一方面,今(jīn)年初以来核心CPI有所(suǒ)反弹(dàn),意味着通缩压力正逐步缓解;另一方面,4月(yuè)CPI环比降幅收窄(zhǎi)、核心CPI环比(bǐ)回升,也指向当前经济(jì)仍在温和修(xiū)复。下半年随着生猪价格筑底回升、消费需求逐(zhú)步回暖,物价水平有望回(huí)归正常水平,通缩和通(tōng)胀均(jūn)不构成当前主要矛盾。
目录
1、食(shí)品拉低通(tōng)胀(zhàng),核(hé)心通胀(zhàng)持平(píng)
2、菜、肉价格续降,出行价格(gé)上(shàng)涨
3、PPI环(huán)比走弱,同比降幅扩大
4、价格跌多(duō)涨少(shǎo),黑金价格走弱
5、通缩言(yán)过(guò)其实,关注核(hé)心通胀
以下是(shì)正(zhèng)文(wén)
食品拉低(dī)通胀(zhàng),核心通胀持平
4月CPI环比下降(jiàng)0.1%,降幅较上月收(shōu)窄0.2个pct,同(tóng)比回落0.6个pct至0.1%,其中翘尾、新涨价(jià)分别影响0.3、-0.2个百分(fēn)点。从结(jié)构上看,食品项仍是主要拖累,4月(yuè)食品价格环比(bǐ)下降1%、非食品价格则环比小幅(fú)上(shàng)涨0.1%。剔(tī)除(chú)食品和能源后,4月核心(xīn)CPI环(huán)比回(huí)升0.1个百分点至(zhì)0.1%、同(tóng)比持(chí)平至(zhì)0.7%。
菜、肉价(jià)格(gé)续降,出行(xíng)价(jià)格上涨
食品(pǐn)方面,菜、肉(ròu)价格续降(jiàng),仍是主要(yào)拖(tuō)累(lèi)。受(shòu)受生猪产能充足(zú)以及消费淡季影响,猪(zhū)肉价(jià)格环比续降(jiàng)3.8%,但降幅较上月收窄0.4个(gè)pct;鲜菜、鲜果大量(liàng)上市,带(dài)动(dòng)价格分别环比下降6.1%、0.7%,降幅(fú)较上月收(shōu)窄1.1、走(zǒu)阔1.1个pct。非(fēi)食(shí)品方面,小(xiǎo)长假(jiǎ)出行(xíng)需求带(dài)动(dòng)旅游价(jià)格环比上涨4.6%,受(shòu)车企(qǐ)降价促销以及国内油价(jià)下(xià)降影(yǐng)响(xiǎng),交通工具及交通工具用(yòng)燃料价(jià)格环比分别下(xià)降0.9%、1.6%。
PPI环比走(zǒu)弱,同(tóng)比降幅扩大
受国(guó)内外(wài)市场(chǎng)需求(qiú)表现偏弱及国际大宗商品价格波动影(yǐng)响,4月PPI环比下降0.5%,同时受上年同期高基数的影响,同比(bǐ)降(jiàng)幅(fú)扩大1.1个pct至-3.6%,其(qí)中翘尾、新涨价分别影(yǐng)响-2.6、-1.0个百分点。国内生产(chǎn)资料、生活(huó)资(zī)料价格环比(bǐ)分别下(xià)降0.6%、0.3%。
价格跌多(duō)涨少,黑金价(jià)格(gé)走弱
分行(xíng)业看,国际原(yuán)油价格(gé)波动带动国内油煤(méi)加工(gōng)、化学原料及制品相(xiāng)关(guān)行业价格环比分别下降2.3%、1.1%;受国内需求表现不(bù)及(jí)预期影(yǐng)响,黑金采选(xuǎn)及冶炼、有色采选(xuǎn)相关(guān)行业价格结束(shù)自去年底以来的强势表(biǎo)现,环比分别(bié)下降0.1%、1%、0.6%;煤炭采选在产能继(jì)持(chí)续释放、供给相对充足的影响下,价(jià)格环比续(xù)降4%。
通缩言(yán)过其(qí)实,关注(zhù)核心(xīn)通胀(zhàng)
4月CPI同比降至0.1%的历史(shǐ)较低(dī)水(shuǐ)平,离(lí)转负(fù)仅一步之遥,是否到(dào)了需要(yào)担心通缩的时(shí)候?我(wǒ)们认为,应(yīng)当理性看待(dài)物(wù)价数据,“通缩论(lùn)”言过其(qí)实:一(yī)方面,去年下(xià)半年核心CPI同比持续徘徊在(zài)0.6%的历史低位,但今年(nián)初以来有(yǒu)所(suǒ)反弹,意味着通缩(suō)压力正在逐步缓解;另一方面,4月CPI环(huán)比降幅收(shōu)窄、核心CPI环比回升,环(huán)比走势均处于正常波动区间,也指向(xiàng)当前经济仍在温和修复。往前看(kàn),去年二(èr)、三季度受疫(yì)情(qíng)影响供给(gěi)偏紧,CPI同比涨幅较(jiào)高,高(gāo)基数或对今年后(hòu)续CPI同(tóng)比(bǐ)读数持续造成扰动(dòng)。我们(men)认为,应更多关(guān)注环比变动情况(kuàng)以及核心(xīn)CPI的走势。而随着下半年生(shēng)猪需求的回(huí)升(shēng),以(yǐ)及中(zhōng)央猪肉(ròu)收(shōu)储工(gōng)作的开展,生猪价格有望筑底(dǐ)回(huí)升(shēng),食(shí)品项对CPI的拖累将有所缓解,下半(bàn)年物价(jià)水平(píng)有(yǒu)望逐步(bù)回归至(zhì)正常水平、整体将保持(chí)温和上(shàng)涨态势(shì),通缩和通胀均不(bù)构成当前经济的主要矛盾。
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非常不错
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了