本周(zhōu)铁矿石期货价(jià)格大幅下挫，截(jié)至21日下午(wǔ)收(shōu)盘，大商所铁矿石期货主力合约跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下(xià)午(wǔ)5点，新(xīn)加(jiā)坡铁(tiě)矿(kuàng)石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记(jì)者(zhě)注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直(zhí)处于(yú)下跌(diē)的态(tài)势，本周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价(jià)格(gé)指数呈现振荡(dàng)运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正中(zhōng)期期货铁矿石研究员梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁矿石本(běn)周加速下(xià)行，直(zhí)接(jiē)原(yuán)因源于成材表需继续走弱(ruò)，二季度以来成材消费持(chí)续低迷，市场对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成(chéng)材价格下(xià)降使得(dé)钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需(xū)求(qiú)走弱开(kāi)始对炉料端价格形成(chéng)负反(fǎn)馈，焦(jiāo)炭、焦煤价(jià)格(gé)跌幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史同期最高(gāo)水平(píng)，铁矿(kuàng)石现货价(jià)格受高铁(tiě)水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月(yuè)合约价格。而远(yuǎn)月(yuè)合约开始计价终端需求走弱和铁矿石受自身风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪供需(xū)趋于宽松(sōng)的(de)悲观预期(qī)影响(xiǎng)，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复苏不(bù)畅，成本中枢下(xià)移，叠(dié)加外围(wéi)风(fēng)险冲击，黑色系期货整体(tǐ)走(zǒu)弱(ruò)，品种间(jiān)形(xíng)成负反馈(kuì)局面。从(cóng)终端(duān)需(xū)求看，尽(jǐn)管地产销售明显好转，但传(chuán)导至投资端(duān)尚需时间，一季度房屋(wū)新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材(cái)需求(qiú)复苏乏力，旺季期间(jiān)螺(luó)纹钢表(biǎo)需基本(běn)和去年(nián)同期持平，整(zhěng)体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意(yì)愿(yuàn)增强(qiáng)，对(duì)原料需求构成压力。”国投(tóu)安信期货高(gāo)级(jí)分析师(shī)何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿石分(fēn)析(xī)师马亮认(rèn)为，近期(qī)市场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧(yōu)的不断(duàn)加重导(dǎo)致铁矿(kuàng)石(shí)出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外(wài)矿(kuàng)短(duǎn)期到港(gǎng)压(yā)力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不明显。港口(kǒu)库存本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于(yú)历史平均水平，低库存(cún)有望成(chéng)为常态，对补库(kù)不应有(yǒu)过高期(qī)待(dài)。海外主流铁矿石二(èr)季度将逐步(bù)进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创(chuàng)同期纪录(lù)，淡水河(hé)谷一季度产量也同比(bǐ)增加，到港压(yā)力将(jiāng)增加。“国产矿产量近(jìn)期持续回升(shēng)，铁(tiě)矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而(ér)铁水继续提产(chǎn)空间有限，开(kāi)始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石(shí)供(gōng)需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下(xià)半年这一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有(yǒu)中长期的下(xià)调压(yā)力。”梁海宽(kuān)说。

　　不(bù)过，马亮(liàng)则(zé)认(rèn)为，受澳(ào)洲飓风(fēng)等因素(sù)影响，目(mù)前铁矿石发运(yùn)依然偏低(dī)，港口库存维(wéi)持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策(cè)调控力度增大，价(jià)格(gé)逐渐承(chéng)压下(xià)行。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，上(shàng)海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢(gāng)厂日(rì)均铁水产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环(huán)比下降(jiàng)0.82万(wàn)吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个(gè)港(gǎng)口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增(zēng)123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环(huán)比减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为(wèi)298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高炉铁水产量(liàng)止增(zēng)转降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端(duān)支(zhī)撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低库存按需补库为(wèi)主。澳(ào)巴(bā)极(jí)端天气(qì)导致4月底5月(yuè)初港口到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石(shí)研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量(liàng)见(jiàn)顶，铁矿石供需总(zǒng)体将(jiāng)转向宽松(sōng)，价格中枢将面临(lín)下移。2309合(hé)约当前整体估(gū)值水平(píng)偏高(gāo)，旺季后(hòu)面临回调(diào)压力，维持逢(féng)高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究中(zhōng)心王国清(qīng)认为(wèi)，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对(duì)谨慎(shèn)，多以按需(xū)补库(kù)为(wèi)主，整(zhěng)体交投氛(fēn)围较为冷清。五一假期将至(zhì)，下(xià)周补库需求或有增加。综(zōng)合来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继(jì)续振荡运(yùn)行。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂减产检修范围扩大(dà)，高需求对铁矿(kuàng)石的支撑(chēng)转弱，近(jìn)期(qī)供应端表(biǎo)现缩量，五一节前(qián)钢厂低库存补库(kù)对价格或形成支撑。可逢高布局(jú)空(kōng)单(dān)。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑(hēi)色板块的后市，何建辉(huī)认为，目前终端需求尚未有太大(dà)起色，市场情绪仍(réng)偏(piān)悲观，黑色系整体依然承压。持续调整后(hòu)压(yā)力(lì)得到基本释放(fàng)，下行(xíng)节奏将会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间(jiān)周期看，今年大基调是(shì)经济复(fù)苏，尽管节奏上较(jiào)为(wèi)波折，供需(xū)边(biān)际上仍有改善，整(zhěng)体矛(máo)盾并不是太突出，价格波(bō)动幅度较前两年将有明显下降。这也意味(wèi)着，以内需为风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪主的黑色系(xì)下(xià)方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过分悲观。预(yù)计市(shì)场整(zhěng)体以区间(jiān)振荡为主(zhǔ)，节(jié)奏上或(huò)先抑(yì)后扬(yáng)，后期关键仍是需求(qiú)复苏(sū)力度。

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