为(wèi)了让(ràng)自(zì)己的限售(shòu)股解禁(jì自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗n)后能获得(dé)好的回报，上市公司董事长雇(gù)人拉抬自家的(de)股票价格，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政(zhèng)处罚(fá)决定(dìng)书，引(yǐn)发市场关注(zhù)。时为新(xīn)美星董事长何德平和其配偶黄自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗秀芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持(chí)获(huò)利。蒋维跟毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武合(hé)谋，控制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易新(xīn)美星，影响公司股价，合(hé)计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露违法违规，给予警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一(yī)起来看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚(fá)决(jué)定书披(pī)露的(de)信息，新美星(xīng)董事(shì)长、法定代(dài)表人、实际控(kòng)制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限(xiàn)公(gōng)司董事长蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这些(xiē)钱(qián)部分来自他们(men)所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星(xīng)”限售股于(yú)2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能(néng)够获(huò)得好(hǎo)的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控(kòng)制(zhì)的证(zhèng)券账户(hù)并联(lián)合其他市(shì)场资金(jīn)在二级(jí)市场买入并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操纵股价，蒋维(wéi)还(hái)找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认(rèn)识并联合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系(xì)，传递(dì)、沟(gōu)通各(gè)自(zì)操(cāo)盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监管披(pī)露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制“俞(yú)某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户(hù)组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资(zī)金优(yōu)势、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们(men)具(jù)体来(lái)看看，蒋维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，账户组连(lián)续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组持(chí)股总数占总股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股达到峰值(zhí)，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本的(de)比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资金优势和持股优(yōu)势(shì)。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账(zhàng)户组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日(rì)申(shēn)买排(pái)名(míng)第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在(zài)此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低(dī)于卖一(yī)价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同期(qī)申买量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中(zhōng)卖出(chū)“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案(àn)账户组(zǔ)还多次(cì)实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获(huò)利的(de)行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意(yì)见，请(qǐng)求(qiú)不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不(bù)足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等同于(yú)“操纵(zòng)证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财关系，而(ér)非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星(xīng)的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案(àn)股(gǔ)东(dōng)名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自(zì)账(zhàng)户交易新美星(xīng)的盈(yíng)亏分配进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户组利益与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并不一(yī)致，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债(zhài)务(wù)，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李(lǐ)传武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录的(de)合法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未参与，且(qiě)何(hé)德(dé)平与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在(zài)不当(dāng)行(xíng)为，不应推定或认定另一方承(chéng)担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分(fēn)账户(hù)的控制关系、委托理财关系等提(tí)出了(le)申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当(dāng)事(shì)人及其代理(lǐ)人的(de)主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案(àn)为多个(gè)主体(tǐ)参与、多个环(huán)节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的(de)上下(xià)游衔(xián)接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情(qíng)况(kuàng)；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行(xíng)为(wèi)的实(shí)质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价的意图和目(mù)标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联(lián)合影(yǐng)响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日(rì)期(qī)间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观上为后续的(de)合谋操(cāo)纵起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明(míng)土和(hé)李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在此基础上，在(zài)认定及处罚(fá)时将合谋各方视(shì)为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武上述行为(wèi)违反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德(dé)平(píng)自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗、黄秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分(fēn)别(bié)罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德(dé)平(píng)信息披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚(fá)决定(dìng)书披露(lù)，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续(xù)由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美(měi)星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信(xìn)息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案(àn)股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持(chí)决策(cè)由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还(hái)款等(děng)事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观(guān)过(guò)错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某(mǒu)等(děng)询问(wèn)笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金(jīn)流水及相关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新(xīn)美星股票。当事人所提相关理由(yóu)不(bù)具有事(shì)实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公(gōng)告(gào)中均未披露相关情(qíng)况，导致(zhì)新(xīn)美(měi)星违反2005年《证券法》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就(jiù)信息披露违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

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