金(jīn)融界5月22日(rì)消(xiāo)息(xī) 悄然(rán)之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的最(zuì)高收盘(pán)价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经(jīng)挣扎但是(shì)最(zuì)终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点(diǎn)不(bù)一样的(de)味道(dào)，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治的(de)变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净(jìng)购买量。不(bù)过(guò)，日(rì)本企业(yè)部(bù)门仍然是(shì)日本股票的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱(qián0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号)味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后(hòu)，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对日本五大(dà)商社的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的股票(piào)比在美国(guó)以外任(rèn)何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步(bù)投资(zī)日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不(bù)断(duàn)增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商社的决(jué)定其实(shí)非常简单，也非常容(róng)易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回(huí)购股(gǔ)票(piào)，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理(lǐ)解他们(men)所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因(yīn)是为(wèi)了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为接下来(lái)双方可(kě)能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前(qián)三年布(bù)局(jú)的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行(xíng)动告(gào)诉大(dà)家姜还(hái)是(shì)老的辣(là)。

   多(duō)位(wèi)大佬抄(chāo)底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸(àn)田(tián)文(wén)雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在东京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政(zhèng)治(zhì)格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来(lái)，日本股市一(yī)直都在(zài)苦苦的(de)填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在(zài)股东(dōng)大会(huì)上解释(shì)了(le)抄底日本股市(shì)，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对(duì)股市拥有独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的(de)变(biàn)化也颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨(jù)变(biàn)。在新的地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉(mài)络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的(de)原因，也(yě)暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化(huà)的巴菲特，一(yī)直(zhí)在等待出手的时机。直到(dào)新冠危机(jī)爆(bào)发(fā)，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估的日(rì)本资(zī)产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自(zì)己的(de)确被低(dī)估了。据日经中文网，日(rì)本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报(bào)于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社(shè)的(de)合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基(jī)本(běn)面发生(shēng)的(de)变化，日本监管层的助(zhù)推也是一(yī)股不容忽视(shì)的力量。日本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业(yè)经营能(néng)力的(de)改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所(suǒ)为了改(gǎi)变(biàn)大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资(zī)金成本和股(gǔ)价经(jīng)营要求(qiú)》要求上(shàng)市(shì)公司(sī)提(tí)高企业价值和(hé)资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日(rì0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号)本可能(néng)正接近十年一遇的(de)牛市(shì)。至于日本股市(shì)未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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