中(zhōng)共中央政治(zhì)局上月末召(zhào)开会议，提出加快推进充电桩等设施建设。国常会(huì)近日强调，要聚(jù)焦制约新能源(yuán)汽车下乡的突出瓶颈，适度(dù)超前(qián)建设充电基础设施。

　　中国充(chōng)电联盟11日发布数据显示(shì)，4月公共充电桩数量(liàng)比3月增(zēng)加(jiā)6.7万台，同比增长52.0%。截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月，联(lián)盟(méng)内成员单位总计上(shàng)报公共(gòng)充(chōng)电桩202.5万台(tái)，其(qí)中直流充电桩85.5万台(tái)、交(jiāo)流充(chōng)电桩116.9万(wàn)台(tái)。从2022年5月(yuè)到2023年4月，月均新增公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充电桩核心部件制造商(shāng)、20KW汽车充电模块试生产(chǎn)的(de)英可瑞最近三(sān)个交(jiāo)易日股价(jià)累计最大涨(zhǎng)幅39.52%；国内充电(diàn)模块领(lǐng)先者通合(hé)科苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义技4月25日迄今股价累计(jì)最(zuì)大涨幅73.15%，今年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科技股价走势(shì)周线图

　　中信建投许琳等人4月24日研报表示，预计2023年将是充(chōng)电桩销(xiāo)量高增(zēng)之年，预计2022、25年(nián)全球公用充(chōng)电桩(zhuāng)增量达88、300.8万个，复(fù)合(hé)增速51%。高压快充(chōng)+大电流水冷(lěng)技术带动(dòng)充(chōng)电模块、充电(diàn)枪/线等核心零部件价(jià)值(zhí)量(liàng)上升。

　　中(zhōng)信证券袁健聪(cōng)等人5月10日(rì)研报指出(chū)，受益于充(chōng)电桩建设(shè)加速及大功率(lǜ)趋势，充电模块(kuài)有望迎(yíng)来量(liàng)利齐升。从需求(qiú)量角度看，预(yù)计直流桩在充电桩建设中的占比以及单桩(zhuāng)充电功率将进一步(bù)提升，进而提升充电模块的(de)需求量。从(cóng)盈利角(jiǎo)度看，目(mù)前充电模块单W价格已趋于(yú)稳定，产(chǎn)品从此(cǐ)前主流的15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带来单品价值(zhí)量和毛利率的(de)提升。

　　据了解(jiě)，充电模块是直流充(chōng)电桩(zhuāng)最核心的部(bù)件，直接影(yǐng)响充电效率和充(chōng)电安全(quán)，被业内誉为直流充电设备(bèi)的“心脏”。从成本(běn)角(jiǎo)度看，中信(xìn)证券袁健聪等人在(zài)2月13日的研报中(zhōng)指出，在直(zhí)流充(chōng)电桩所需元器件(jiàn)构成(chéng)中，充电(diàn)模块成(chéng)本(běn)占比(bǐ)最高，约达50%。

　　袁健聪等人(rén)表示，预计到2025年中(zhōng)国充(chōng)电模块市场(chǎng)增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行(xíng)业(yè)充(chōng)电模(mó)块均价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电模块(kuài)市场(chǎng)空间约217亿元。

　　在充(chōng)电桩产(chǎn)业链的上游，以(yǐ)充(chōng)电(diàn)模块为核心的零部件生产制造，代表(biǎo)企(qǐ)业有通合(hé)科技、欧陆(lù)通等(děng)。

　　从充电模块及设备产业链来看，上游是生产设(shè)备零部件，充电模块应(yīng)用于直流充电设(shè)备(bèi)；中(zhōng)游是充(chōng)电(diàn)桩及其他充(chōng)电设(shè)备生产商，包括直流充电(diàn)设(shè)备生(shēng)产商和交流充电设备生(shēng)产商；下(xià)游是运营服务(wù)商及终端客户(hù)，包括换电站、充电站(zhàn)、新能(néng)源汽车厂商及配套(tào)运营(yíng)服务商。

　　竞(jìng)争格局方面，东吴证券(quàn)曾(céng)朵红(hóng)在(zài)4月27日研报中(zhōng)表示，由于充电模块的生产技术要求(qiú)较高且具备通(tōng)信(xìn)要求，目前主要以具备一定(dìng)技术积累的充电(diàn)模(mó)块(kuài)供(gōng)应商(shāng)（英飞源、华为、中兴(xīng)等(děng)电力电源或通讯(xùn)电源企业）生产，但随着充(chōng)电模块价格(gé)逐渐下降，叠加大功率、智(zhì)能化、网络(luò)平台化的发展趋势，充电桩厂(chǎng)商逐步进入充电(diàn)模块生产环(huán)节(jié)，逐步实现充电模块的自产(chǎn)自研(yán)（如特锐(ruì)德旗(qí)下子公(gōng)司特来电(diàn)、中(zhōng)恒电气等）。目前(qián)充电模块市占率前苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义trong>五(wǔ)的企业包括英(yīng)飞源、特来电(diàn)、永联(lián)、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模块领域有所布局的A股上市(shì)公司包(bāo)括(kuò)通(tōng)合科技(jì)、欧陆通、盛弘股份、英可(kě)瑞和麦格米特等，具体如下：