北交所开市至今一(yī)年半(bàn)，公募基金投资北交所步伐(fá)不断(duà高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级n)推进，除了推出北证50指数(shù)基(jī)金、北交所主题(tí)基金(jīn)、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产品也加大北交(jiāo)所布局力度，今年(nián)更有新基金密集公告可投北(běi)交所(suǒ)股票。

　　多(duō)家(jiā)公募机(jī)构及人士表示，随(suí)着(zhe)北证50指数推(tuī)出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司(sī)表现良好，叠加(jiā)较(jiào)低的估值水平，公(gōng)募基(jī)金等专业投资(zī)者积极挖掘北交所投资(zī)机(jī)遇(yù)，投向北交所的意愿也在增(zēng)加。从长期(qī)投(tóu)资的(de)角度看(kàn)，北交所股票处(chù)于投(tóu)资相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和(hé)科(kē)技、制(zhì)造等行(xíng)业，长期投资价值受到公募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　新(xīn)基(jī)金公告可(kě)投北交(jiāo)所

　　专(zhuān)业(yè)机构挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机会(huì)

　　据记者统(tǒng)计，截至(zhì)5月(yuè)13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华(huá)心质混(hùn)合、中庚港股通价值18个月(yuè)等十多(duō)只(zhǐ)次(cì)新(xīn)基金(jīn)公告可投资于北(běi)京证(zhèng)券交易所上(shàng)市股(gǔ)票，并揭示高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级了相关风险。

　　除了(le)基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基(jī)金公司(sī)也发(fā)布公(gōng)告称，北(běi)交所上市股票是国内(nèi)依法发行上(shàng)市的股票(piào)，属于基金法规(guī)定的“上(shàng)市(shì)交易的(de)股票”。在遵守基金(jīn)合(hé)同所规定的投(tóu)资目标、投资策略、投(tóu)资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控(kòng)制指标等前提(tí)下，公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)可参与(yǔ)北交所股票的投资。旗下新(xīn)增基金如果(guǒ)符合基(jī)金(jīn)合同的有关规(guī)定，亦可(kě)投(tóu)资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投基金相关投研人士(shì)表示，公募新基金之所以密集公告可投北(běi)交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了(le)北交所相关股票潜在的投资(zī)机(jī)会，开始加大布局(jú)力度(dù)；另(lìng)一方面，北交所(suǒ)上(shàng)市公(gōng)司(sī)是除沪深两市以外国内最优质公(gōng)司的代表(biǎo)，许多标的当前估值水平偏(piān)低(dī)，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方面从(cóng)持仓数量和(hé)持(chí)股总量的角(jiǎo)度来看，公募(mù)参与北交(jiāo)所意(yì)愿在持续增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深(shēn)证(zhèng)，北交所(suǒ)上市公司数量、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所推出北(běi)证(zhèng)50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使(shǐ)得整个板(bǎn)块的成交变得更加活跃，同时，部分公司(sī)的良好表现也(yě)使得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更(gèng)多资金(jīn)的关注。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱(qián)效(xiào)应、可投标(biāo)的(de)稀缺性以(yǐ)及专精特新领域的景气度。而近期北交所市场出(chū)现积(jī)极信号：2022年(nián)年报(bào)中(zhōng)，多(duō)只公(gōng)募基金产品出现在北交所公司前十大股东名单中；北交所较大规模公司去年(nián)业(yè)绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基(jī)金在北交所的(de)持(chí)股集(jí)中度高。“预(yù)计随着后续市场流动性的改善和创新型中小企(qǐ)业的高(gāo)速成长，北交所投资有望(wàng)实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流(liú)动性等制约，初步“试水”北(běi)交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比(bǐ)例、策略上(shàng)也存在差异，但未(wèi)来会加(jiā)大(dà)对北交所市(shì)场的研究和(hé)投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金表(biǎo)示，结(jié)合北交(jiāo)所的战略定位(wèi)和上(shàng)市(shì)公司(sī)“小(xiǎo)而美”的特征，预(yù)计(jì)次新基(jī)金投资(zī)将深入细分(fēn)产业链的研究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩(jì)确定性强(qiáng)的个(gè)股机会。同时，也(yě)可根据主板(bǎn)上一些成长赛道的(de)公司估值(zhí)水平，在北交所(suǒ)中进行(xíng)映射，选择(zé)估值水平显著偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求(qiú)均(jūn)衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企业经营波动大的风(fēng)险。此外，北(běi)交所相关基金也会(huì)积极参与转板、新(xīn)股发行等(děng)投资机会(huì)。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北交所投资机(jī)会(huì)，目前有一只(zhǐ)北交(jiāo)所(suǒ)主(zhǔ)题基金，未来(lái)一方面(miàn)会根据市场情况(kuàng)，择机(jī)发(fā)行更(gèng)多以北交所股票为主要(yào)投资范围的基金产品，另(lìng)一方(fāng)面，不排除将存(cún)量(liàng)基金产(chǎn)品的投资范围扩大至北(běi)交所股票，同(tóng)时(shí)会(huì)增加研究团队拓展(zhǎn)对北交所股(gǔ)票的研究(jiū)深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数(shù)量达历史(shǐ)最(zuì)高

　　从(cóng)公募持仓北(běi)交所股票(piào)总市(shì)值情况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有(yǒu)北交(jiāo)所个股数量82只，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公(gōng)募投资(zī)北交所(suǒ)总市值总体(tǐ)呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板初(chū)期上(shàng)市(shì)公司中，与新能源行业相(xiāng)关的(de)个股市值占比较高，而去(qù)年下半年新能源行业整体(tǐ)回调幅度较(jiào)大，带(dài)动投资北交(jiāo)所市值(zhí)有所回(huí)落。”景顺长(zhǎng)城基金相关(guān)负(fù)责人称。

　　而(ér)从今年(nián)年(nián)初看，北证50指数一(yī)度出(chū)现快速(sù)上(shàng)涨势头，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡(dàng)下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交所(suǒ)的(de)投资价值仍(réng)然受(shòu)到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈现的特征类(lèi)似于一(yī)级半的(de)市场，即投资阶(jiē)段相比一(yī)级(jí)市场（股权(quán)投资）更加成熟，但对比上证、深证的大(dà)多数公司而言又(yòu)相(xiāng)对早(zǎo)期，可投资标的规模也相对(duì)更小；但从长期(qī)投资的角(jiǎo)度(dù)来(lái)说，这(zhè)也意味着更大(dà)的成长空间和(hé)收(shōu)益率(lǜ)预期，故我们认为北交所具备良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺长城(chéng)基金表示，我们(men)对于具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但(dàn)是整体还是(shì)比(bǐ)较看好(hǎo)细(xì)分行业的、符(fú)合(hé)“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然普遍规模较小、受到的关注度可(kě)能不(bù)高，但(dàn)在其所属行业中拥(yōng)有较强的(de)竞争力，在研发投入(rù)的强度上、成长性指标(biāo)上，也(yě)不弱于创业板、科(kē)创板的上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从(cóng)中长(zhǎng)期(qī)视(shì)角看(kàn)，随着北交所交易制度的不(bù)断(duàn)完(wán)善(shàn)、已上市企业的(de)投资价(jià)值(zhí)不断明确，以及场(chǎng)内(nèi)流动(dòng)性不断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企(qǐ)业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前(qián)配(pèi)置的性价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所整体(tǐ)估(gū)值水平(píng)，叠加(jiā)2023年(nián)下半年(nián)打开(kāi)的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特新特性的成长股。在行业的(de)稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点关(guān)注具有(yǒu)高成(chéng)长性、国产化(huà)逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益(yì)可能聚焦在科技和(hé)制造两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)相关投研(yán)人士也称，北交所(suǒ)有一大批优(yōu)秀(xiù)的创新型中小企业，借(jiè)国家政策支持的东风(fēng)和企业自身的(de)努力，我(wǒ)们(men)相信会(huì)有相当体量的(de)企业(yè)成长成为大型(xíng)企业，这个(gè)成(chéng)长(zhǎng)的过程会给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚回报(bào)，因(yīn)此我们认为北(běi)交所具备长期投(tóu)资价值。“具体(tǐ)细分而(ér)言(yán)，我(wǒ)们(men)更加看好电(diàn)力设(shè)备(bèi)、机械设(shè)备(bèi)、医药(yào)生物等(děng)三个(gè)领域。”

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