近日，国内上市交(jiāo)易的(de)4只公募商品期货基金(jīn)陆续(xù)公(gōng)布了一季报。在一(yī)季度商品市场整体下(xià)跌的背景下，4只公募商品期(qī)货基金也表现不佳，仅建信能源(yuán)化工期货(huò)ETF利润为正。值得(dé)注(zhù)意的是，国投瑞银白银期货LOF份额在(zài)报告(gào)期(qī)内增加4.30亿份，增幅近三(sān)成，备受(shòu)投资者青睐(lài)。

　　具体来看，已(yǐ)实现收益和利润方(fāng)面，一季度，建(jiàn)信能(néng)源(yuán)化工期(qī)货(huò)ETF已(yǐ)实现收(shōu)益1637.71万元，利(lì)润2491.41万元；国投(tóu)瑞银白(bái)银期货LOF已(yǐ)实现收(shōu)益(yì)940.20万(wàn)元(yuán)，利润(rùn)-796.75万元；大成有色金属期货ETF已(yǐ)实(shí)现收益-1196.50万元，利润-992.33万元；华夏(xià)饲料豆粕期(qī)货ETF已实现(xiàn)收益-1392.12万元，利(lì)润-7368.01万元(yuán)。

　　已实现(xiàn)收益和利润(rùn)有何区(qū)别？4只公募商品期货基(jī)金在一季报中均(jūn)提及，本期已(yǐ)实现收益指(zhǐ)基金本期利息收入、投资收益、其他(tā)收入(rù)（不含公(gōng)允(yǔn)价值变(biàn)动收益）扣除(chú)相(xiāng)关费用和信用(yòng)减值(zhí)损失后的(de)余额，本期利润为(wèi)本期已实现收益加上本期公允价值变动收(shōu)益。

　　期末基金(jīn)资(zī)产净值方面(miàn)，截至3月(yuè)底，国投瑞银白银期(qī)货LOF资产净(jìng)值(zhí)超过10亿元，达(dá)到14.36亿元，华(huá)夏饲料豆粕期货ETF、建信能源化工期(qī)货(huò)ETF、大成有色金属期货ETF资(zī)产净值(zhí)分别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基(jī)金份额净值方面(miàn)，华夏饲料豆粕期货ETF以1.8032元居首，建信能源化工(gōng)期货ETF、大(dà)成有色金属期货ETF也超(chāo)过1.5元，分别(bié)为1.5869元、1.5568元，国投瑞(ruì)银白(bái)银期货LOF低于1元，仅(jǐn)为0.710元。

　　净值增长率(lǜ)方面，报(bào)告期内，仅建信能源(yuán)化工期(qī)货ETF实现正增长，净值增长率为5.57％，大成有色金属期货(huò)ETF、国(guó)投瑞(ruì)银(yín)白银期货(huò)LOF、华夏饲料豆粕期货(huò)ETF净值增(zēng)长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额(é)的(de)增减变(biàn)化(huà)，可以反(fǎn)映出投资(zī)者(zhě)的偏好。从份(fèn)额(é)变动来看，除华夏饲料(liào)豆(dòu)粕(pò)期货ETF遭净赎回外(wài)，其(qí)他(tā)3只商(shāng)品期货基(jī)金(jīn)均受到净申10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱(shēn)购。截至(zhì)3月底，国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)白银期货LOF份额较期初(chū)增加(jiā)4.30亿份至20.22亿份，增(zēng)幅高达(dá)27％；建信能(néng)源(yuán)化工期货ETF份额较期初增加2300万份至2.94亿份(fèn)，增幅8.50％；大(dà)成有色金属期货ETF份额较(jiào)期初(chū)增加(jiā)700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲(sì)料豆粕(pò)期货ETF份额较期初减少1320万份(fèn)至3.07亿(yì)份，降幅4.13％。

　　一季(jì)度(dù)，豆粕市(shì)场整体走出下跌行情，华夏基金认为(wèi)，主要原(yuán)因有以下几点(diǎn)：首先，美国硅(guī)谷银行倒(dào)闭(bì)消息在资本(běn)市场持续(xù)发酵，导(dǎo)致(zhì)了(le)原油以及美豆等大(dà)宗商(shāng)品价(jià)格下跌(diē)，引领国内豆(dòu)粕价格(gé)下挫；其(qí)次，国(guó)内(nèi)现货供应(yīng)相对充裕，由于加工利润尚可，加之巴西(xī)大豆丰(fēng)产上市，近几个月国内大豆到港量趋于增(zēng)加，同时由(yóu)于下游提货消极，油(yóu)厂豆(dòu)粕(pò)不断累库，部分油厂甚至出(chū)现胀库(kù)现象，导致豆粕(pò)现货跌幅过(guò)大；最后(hòu)，需(xū)求端低迷不振，由于春节前(qián)养殖产品集中出(chū)栏，春节后一段(duàn)时间(jiān)一般是豆粕需求淡季(jì)，而今年由于生猪价格(gé)持续下行(xíng)，养殖业复产积极(jí)性(xìng)不(bù)高，加之非洲(zhōu)猪(zhū)瘟疫情偶(ǒu)发，使得豆粕(pò)需求(qiú)更是雪上(shàng)加(jiā)霜，油厂豆粕(pò)成交(jiāo)和(hé)提货(huò)量处于偏低(dī)水平。

　　关于报告期内基金投资(zī)策略和运作分(fēn)析，国投瑞银(yín)基金表示(shì)，一季度白银(yín)在初(chū)期两个(gè)月处于振荡调整，在三月份又(yòu)很(hěn)快反弹至年初位置(zhì)。黄金较白(bái)银表现更为强势，金(jīn)银比价有所抬(tái)升。前期走势主(zhǔ)要受制(zhì)于白(bái)银工业属10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱(shǔ)性及美联储加息预期升温影响，白银(yín)表现出(chū)更(gèng)高的波动性。后期则主要是欧美(měi)银行业(yè)出(chū)现流动性危机，导致避险情绪高(gāo)涨，也大幅降(jiàng)低(dī)了市场对于美(měi)联储的加息预期(qī)。

　　国投瑞银基金(jīn)认为，美联(lián)储货(huò)币政(zhèng)策(cè)调整节奏与经济(jì)衰退担(dān)忧继续主导(dǎo)贵(guì)金属(shǔ)行情，同时也需关注突发地缘(yuán)政治、金融体系的流动性(xìng)风(fēng)险、新兴经济体债务风险等黑天鹅事件(jiàn)的影响。今(jīn)年以来(lái)，美联储已连续加(jiā)息两次(cì)各25BP，加息步(bù)伐明显(xiǎn)放缓(huǎn)，点阵图(tú)显示美联储今年或还有一次(cì)加(jiā)息。随着(zhe)美(měi)国(guó)加(jiā)息渐(jiàn)入尾声，而通(tōng)胀仍(réng)处于高位(wèi)，宏观环境对贵金属(shǔ)相对有利，贵金属配置价值进一步提升。考虑到白银的高(gāo)弹性及金银比(bǐ)价的相对高位，建议择机积极配(pèi)置。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱