公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再度(dù)成(chéng)为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路(lù)径(jìng)和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康德(dé)。另一位700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的(de)基金管理规(guī)模超越葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费等行业的(de)配置，降(jiàng)低(dī)了(le)金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基(jī)金在(zài)2023年(nián)一季(jì)度均(jūn)实(shí)现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有商业(yè)模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价(jià)值投资很(hěn)吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资(zī)者可(kě)以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的(de)优(yōu)势之一在(zài)于(yú)可(kě)积(jī)累(lèi)性。如果只是(shì)针对某一次投(tóu)资(zī)，积累的重要性可能并不(bù)显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复(fù)合回报作为(wèi)终级(jí)目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票(piào)，减持中国水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消费今年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个(gè)经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可(kě)以(yǐ)将目(mù)光更多(duō)放在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多公司(sī)在过去几年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经(jīng)营效率提(tí)升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不必(bì)总是关(guān)注(zhù)宏观(guān)数据(jù)，多(duō)看看微(wēi)观企业变化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心更加(jiā)平静(jìng)。我们对(duì)全年(nián)股票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续(xù)保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能(néng)相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼12亿元，所管(guǎn)水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼4只基(jī)金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模(mó)最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓股分别(bié)为三安(ān)光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华(huá)化学(xué)、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进(jìn)入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情对(duì)经济的影响(xiǎng)基(jī)本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取(qǔ)了(le)对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子(zi)版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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