为了让自己的限售股解禁后能获(huò)得好的回报(bào)，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行(xíng)政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注(zhù)。时为新美(měi)星(xīng)董(dǒng)事(shì)长何德平和其(qí)配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维(wéi)对新美(měi)星(xīng)进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续(xù)自己(jǐ)减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中(zhōng)交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看，究竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅湖(hú)文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的上(shàng)海海得(dé)泽广投(tóu)资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广(guǎng)）减持(chí)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金的(de)目的是，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美(měi)星”进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价，以便何(hé)德平所持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开(kāi)始(shǐ)利用(yòng)控制的证券账户并(bìng)联合(hé)其他市(shì)场资金在二级(jí)市场买入并交易(yì)“新美星(xīng)”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解(jiě)，这(zhè)场操纵股价，蒋维(wéi)还找了(le)两个(gè)帮手(shǒu)共(gòng)同合(hé)谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户(hù)、资金(jīn)开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同(tóng)交易“新美星”；在(zài)此期(qī)间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易(yì)决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管披露的信息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户组累(lèi)计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出(chū)成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)合谋(móu)，利(lì)用资金优势、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影响股票交易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连(lián)续集中交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申买(mǎi)量比例超20％的(de)交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例(lì)超20％的交易(yì)日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过(guò)5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达(dá)到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势(shì)和持股(gǔ)优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期(qī)末(mò)持股(gǔ)量(liàng)为(wèi)期(qī)初(chū)持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型(xíng)的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一(yī)价或市(shì)价申买(凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低(dī)于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期(qī)市(shì)场成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日，账户(hù)组集(jí)中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还(hái)多(duō)次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金(jīn)和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证(z凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点hèng)监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证(zhèng)明(míng)蒋维受(shòu)何德(dé)平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委(wěi)托理财关系，而非(fēi)操纵股价(jià)；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明(míng)土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星的(de)盈亏分配进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋维账户(hù)组利(lì)益与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不一致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维(wéi)账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用于(yú)偿还(hái)债(zhài)务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受(shòu)蒋维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录(lù)的合法性及真实(shí)性。

　　第六(liù)，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行动人中一方(fāng)存(cún)在不(bù)当行为，不应(yīng)推(tuī)定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否合谋(móu)、部(bù)分账户的控制(zhì)关系(xì)、委托理财(cái)关系等提出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应(yīng)，经复(fù)核，对当(dāng)事人及其(qí)代(dài)理人(rén)的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体(tǐ)参(cān)与、多个(gè)环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共同(tóng)完成(chéng)的操(cāo)纵行(xíng)为。在(zài)案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供资金(jīn)作为(wèi)保(bǎo)证金(jīn)，委托其通过二级市场交易(yì)影响新美星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德(dé)平知(zhī)悉并参(cān)与(yǔ)了本案(àn)行(xíng)为；上述行(xíng)为的(de)实质是操纵股价，并非合(hé)法理财。在(zài)案证(zhèng)据(jù)可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武有共同(tóng)影(yǐng)响“新(xīn)美星”股价的意图和目标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且(qiě)采取了联(lián)合影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)价的行(xíng)动(dòng)，属于(yú)共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制(zhì)的账户(hù)交易“新美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛明(míng)土和李传武(wǔ)的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整体，不(bù)区(qū)别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反了(le)2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项规定，构成2005年(nián)《证券法》第(dì)二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没(méi)收(shōu)违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息(xī)披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违法(fǎ)的(de)相关情况，行政处罚决定书披露，在(zài)新美(měi)星2016年4月(yuè)上市前，海得泽(zé)广(guǎng)代(dài)何德(dé)平(píng)、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美(měi)星上市时(shí)总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海(hǎi)得泽广(guǎng)代(dài)持，海(hǎi)得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀芳二人(rén)不(bù)存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持(chí)决(jué)策由海得(dé)泽(zé)广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持(chí)所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策产生重大(dà)影响，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即(jí)便认定代持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情(qíng)，没有主观过错，不(bù)应受到处(chù)罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及(jí)相(xiāng)关银行账户(hù)流水(shuǐ)，结合(hé)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关系，代持资(zī)金(jīn)和减(jiǎn)持所(suǒ)得(dé)系家庭共同(tóng)财(cái)产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当事(shì)人所提(tí)相关理(lǐ)由不具(jù)有事实和法(fǎ)律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德平作(zuò)为上市公司(sī)实际控制人，未如实告知上市(shì)公司上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公告中均未披露(lù)相关(guān)情(qíng)况，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年《证券法(fǎ)》第(dì)六十三条(tiáo)规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款(kuǎn)规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)信息披露(lù)违法行为，对何德平(píng)给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

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