近日，国内(nèi)上市(shì)交易的(de)4只(zhǐ)公募商品期货基(jī)金陆续公布了一季报。在(zài)一季度商品市场整体下跌(diē)的背景下，4只公(gōng)募商品期货基(jī)金也(yě)表现不佳，仅(jǐn)建(jià修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句n)信能(néng)源(yuán)化(huà)工(gōng)期货ETF利润为(wèi)正(zhèng)。值(zhí)得注意的是，国投瑞银白银期货LOF份额在报告期内增加4.30亿份，增幅(fú)近三成，备受(shòu)投资者青睐。

　　具体来看，已实现收(shōu)益和(hé)利(lì)润方面，一(yī)季度，建信能源化工期货ETF已实现收益1637.71万元，利润2491.41万元；国投瑞银白(bái)银期货LOF已(yǐ)实现收益(yì)940.20万元，利润-796.75万(wàn)元；大成有色(sè)金属期货ETF已实现(xiàn)收益-1196.50万元，利(lì)润-992.33万(wàn)元；华夏(xià)饲料豆粕期货ETF已实(shí)现(xiàn)收益-1392.12万元，利润(rùn)-7368.01万元。

　　已实(shí)现(xiàn)收益和利润有何(hé)区(qū)别？4只公募商(shāng)品期(qī)货基金(jīn)在一季报中均提及，本期已实现收益指基金(jīn)本期(qī)利息收入、投资收益、其他收入（不(bù)含(hán)公允价(jià)值变动(dòng)收益）扣除(chú)相关费用和信用减值损失后的余额(é)，本期利润为本期已实现收益(yì)加上本期公允价值变动收益。

　　期(qī)末基(jī)金资产净值方面，截至3月(yuè)底，国投瑞(ruì)银(yín)白(bái)银(yín)期货LOF资产净(jìng)值超过(guò)10亿元，达到14.36亿元(yuán)，华夏饲料豆粕期货ETF、建信能源(yuán)化(huà)工期货ETF、大成(chéng)有色(sè)金属期(qī)货ETF资产净值分别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿(yì)元(yuán)。

　　期(qī)末基金份额净值方面(miàn)，华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF以1.8032元(yuán)居首(shǒu)，建信能源化工期货ETF、大成(chéng)有色金属期货(huò)ETF也(yě)超过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元(yuán)，国投瑞银白银(yín)期货LOF低于1元，仅为0.710元。

　　净值(zhí)增长(zhǎng)率方面，报告(gào)期内，仅建信能(néng)源(yuán)化工(gōng)期货ETF实现正(zhèng)增长，净(jìng)值增长率为(wèi)5.57％，大成有色金(jīn)属(shǔ)期(qī)货ETF、国(guó)投瑞银白银期(qī)货LOF、华(huá)夏饲料豆粕期货ETF净值(zhí)增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基(jī)金份额(é)的增减(jiǎn)变(biàn)化(huà)，可(kě)以(yǐ)反映出投(tóu)资者(zhě)的偏好。从份额变(biàn)动来看，除华夏饲(sì)料豆粕期货ETF遭净(jìng)赎(shú)回外，其(qí)他3只商品期(qī)货基金均受到净申购(gòu)。截至3月底，国投瑞(ruì)银白银期货LOF份额较期初(chū)增加4.30亿份至20.22亿份，增(zēng)幅(fú)高达27％；建信能(néng)源化工期(qī)货ETF份额较期初增加2300万份(fèn)至2.94亿份，增幅(fú)8.50％；大成有色(sè)金属(shǔ)期货ETF份额较期(qī)初(chū)增加700万(wàn)份至1.95亿(yì)份，增幅3.73％；华(huá)夏饲料豆粕期货(huò)ETF份(fèn)额(é)较期(qī)初(chū)减(jiǎn)少1320万份(fèn)至3.07亿份(fèn)，降(jiàng)幅(fú)4.13％。

　　一季度(dù)，豆粕市(shì)场整体走出下(xià)跌行情，华夏(xià)基金认(rèn)为(wèi)，主要原因有以下几点：首(shǒu)先(xiān)，美(měi)国硅(guī)谷银行倒(dào)闭消息在资(zī)本(běn)市场持续(xù)发酵(jiào)，导致了原(yuán)油以及美豆等大宗(zōng)商品价格下跌，引领国内豆(dòu)粕价格(gé)下挫；其次，国内现货供应(yīng)相对充裕，由于加工利润尚可，加之巴西大豆丰产上市，近(jìn)几个月国内大豆(dòu)到港量(liàng)趋于增加，同(tóng)时由于下游提货消极，油(yóu)厂豆粕不断(duàn)累库(kù)，部分油厂甚(shèn)至出现胀库现象，导致(zhì)豆粕现货跌幅(fú)过大；最后，需求端低迷不振，由于春节(jié)前养殖产(chǎn)品集中(zhōng)出栏，春节后一段时间一般是豆(dòu)粕需(xū)求淡季(jì)，而今年由于生(shēng)猪价格持续下行，养殖(zhí)业复(fù)产积极性不高(gāo)，加之非(fēi)洲(zhōu)猪瘟(wēn)疫(yì)情偶发(fā)，使得豆粕需求更是雪上加霜，油厂(chǎng)豆粕成交和提货量(liàng)处(chù)于偏低水平。