美(měi)国历(lì)史上首次(cì)债务违(wéi)约风险正在(zài)逼近(jìn)。

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)5月1日(rì)，美(měi)国财长耶伦就美国(guó)债务违约发出警告，如果(guǒ)国会无法解决(jué)债务上(shàng)限问题，美国可能最早在6月1日发生债务违约。

　　美国最早(zǎo)将于6月1日(rì)出现债务(wù)违约(yuē)

　　美国(guó)财政部长耶伦5月(yuè)1日警告(gào)称(chēng)，如果国会无法解决债务上(shàng)限(xiàn)问题，美(měi)国(guó)可(kě)能最早于6月(yuè)1日出现债务(wù)违约(yuē)，这将是美国历史上的首次债务违约。耶伦敦促国会(huì)“尽(jǐn)快采取行动”，以解决31.4万亿(yì)美元的法定借款上(shàng)限问(wèn)题。

　　当天，耶伦(lún)致信(xìn)民(mín)主、共和两党的国会参众(zhòng)两院领导人，告知联(lián)邦政府(fǔ)举债额度比预期消耗(hào)更快，国会应尽早采取(qǔ)行(xíng)动，维护美(měi)国“信用”和各方对美国的“信(xìn)心”。

　　她再次(cì)提(tí)醒国会议员处理债(zhài)务上限(xiàn)的重要性。“我们从(cóng)过去的债务上限(xiàn)僵局中了(le)解(jiě)到，等(děng)到最后一(yī)刻(kè)才(cái)暂停或提高债(zhài)务上限可能(néng)会(huì)对企业(yè)和消(xiāo)费(fèi)者信心造成(chéng)严重损害(hài)，加重纳(nà)税人的短期借(jiè)贷成本(běn)，并(bìng)对美国的信用评(píng)级(jí)产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在(zài)信中表(biǎo)示，之所以在一个月之(zhī)后财政部就(jiù)可能耗尽现金，其中重要(yào)的(de)一(yī)个原因是最近税收收入放缓。她表示，财政(zhèng)部正在暂停发行(xíng)州和(hé)地方政府系列证券，以(yǐ)避免突破债务上限。

　　此前，国(guó)会预算办公(gōng)室预(yù)测，非(fēi)常(cháng)措施(shī)可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承(chéng)认其预期存在不(bù)确定性。

　　5月1日，美国(guó)会预算办公室(shì)发布的最新报告显示，美国(guó)在6月初(chū)耗尽资(zī)金(jīn)的风险(xiǎn)较(jiào)之(zhī)前更高。该(gāi)机构主任菲(fēi)利(lì)普·斯瓦格尔(ěr)说：“由(yóu)于截至4月底的税(shuì)收收(shōu)入低(dī)于国会预(yù)算办公室2月份(fèn)的(de)预期(qī)，我们现在估(gū)计，财政部在6月初用(yòng)尽资金的风险要大得多。”

　　报(bào)道称，在早些时(shí)候的一(yī)份报(bào)告(gào)中，国会预算办公室(shì)预测，非(fēi)常措施可(kě)能会在7月(yuè)至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预(yù)期存在不确定性(xìng)。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦(lún)发(fā)出警告(gào)后，美(měi)国总统拜登已邀请美国(guó)国会的四位领导(dǎo)人于5月9日在(zài)白宫就债(zhài)务上限(xiàn)问题举行会(huì)议(yì)，商讨(tǎo)解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难(nán)”

　　据路透社报(bào)道，美国财政部长耶伦日(rì)前曾警告称(chēng)，如果美国国会未能提高(gāo)政府的债务(wù)上限(xiàn)，由此产生(shēng)违(wéi)约，将引发一场“经济灾(zāi)难(nán)”，并在未来几年(nián)推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活动中发表讲话说，美国债(zhài)务违约(yuē)将导致(zhì)失业(yè)，同时使得家(jiā)庭(tíng)在抵押贷款、汽车(chē)贷款和信用卡上的支出(chū)增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失业率上(shàng)升(shēng)，同时使美国家庭在抵押(yā)贷款、汽车(chē)贷(dài)款和信用(yòng)卡上的支出增加。增加(jiā)或暂停31.4万亿美元的(de)借款上限是国会的(de)“基本责任”。她警告说，如果债务违约将引发(fā)一场经济和金融(róng)灾难，“违(wéi)约将提高永续借(jiè)款(kuǎn)的成本。乔丹有多高极大增(zēng)加未来的(de)投资成本(běn)。”

　　耶伦(lún)还称(chēng)，如(rú)果不提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，美国企业将面(miàn)临不断恶化的信贷市场(chǎng)，政(zhèng)府(fǔ)可能无(wú)法向依赖社会保障(zhàng)的相关(guān)家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出(chū)，众议院共和(hé)党人和白宫之间围绕债务上限的(de)对(duì)峙“有可能威胁(xié)我们在过去两年所取(qǔ)得(dé)的所有进(jìn)展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过债务上限(xiàn)法案

　　白宫：拜登将(jiāng)否决(jué)

　　美国民主(zhǔ)共和两党围绕债务上限的党争不断加(jiā)剧，引发(fā)全球对(duì)于美债违约可能(néng)引发金融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务(wù)上限法案。这(zhè)项法(fǎ)案提(tí)议提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元的(de)债务(wù)上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提(tí)高1.5万(wàn)亿(yì)美(měi)元；联邦政府预算年(nián)均(jūn)增(zēng)长需(xū)控(kòng)制在1％。

　　所(suǒ)谓债务上限是美国(guó)国会为(wèi)联(lián)邦政府设定的(de)为履行已产生的支(zhī)付义(yì)务(wù)而举债的最(zuì)高(gāo)额(é)度，触(chù)及这条(tiáo)“红线(xiàn)”意味着美国财政部(bù)借款授权(quán)用尽。

　　不过随后白宫(gōng)发布声明(míng)称，美国总(zǒng)统拜登将否决(jué)众议院议(yì)长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必(bì)须在没有任何(hé)要求和条件的情况下(xià)打消违约的可能(néng)性，并解决债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题。

　　据(jù)美国《国会(huì)山报》报道，美国参(cān)议院(yuàn)多数党领袖舒(shū)默驳斥(chì)了共(gòng)和党(dǎng)的债(zhài)务(wù)上限法案，称其(qí)为“美国违约法案(àn)”。白宫称该(gāi)法案是“为(wèi)获(huò)取极端让步(bù)而进(jìn)行的鲁莽尝(cháng)试”，并表示如(rú)果该法案到达拜登的办公桌，他将(jiāng)予(yǔ)以(yǐ)否决。

　　美国(guó)国债违(wéi)约(yuē)风(fēng)险(xiǎn)逼(bī)近

　　由(yóu)于美国(guó)债(zhài)务上限的法(fǎ)案谈判陷入僵(jiāng)局，再次提升市场担忧(yōu)。美银的美国利率策略乔丹有多高师认为，自上(shàng)周以来，美国利率反(fǎn)弹，美(měi)债收益率曲(qū)线牛市趋陡，造成这样(yàng)状况的(de)催化(huà)剂是对美国银(yín)行体系的担忧再度抬头(tóu)。市场定(dìng)价(jià)美联储(chǔ)下周最后一次加息，这与(yǔ)我行的美国经济团队的预期一致(zhì)。进一步(bù)加息是有(yǒu)可能(néng)的，但考(kǎo)虑到银行体系的漏洞，加息面临着更大(dà)的障碍(ài)。预计美国(guó)债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大(dà)通预计，美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题最(zuì)早将在(zài)下个月显(xiǎn)现出来。该行认为，美国国(guó)债出现技术性违约的风险(xiǎn)“不(bù)小”。摩根大通在报告中表(biǎo)示(shì)，预计有关美国债务上限和联(lián)邦(bāng)拨(bō)款(kuǎn)法案的(de)辩论都(dōu)将“危(wēi)险地逼近”最后(hòu)期限。该行的美国(guó)利率策略团队预计，美(měi)国(guó)财(cái)政部可能在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提(tí)高美国(guó)债务上限对未来的僵局没有帮助；在共和党和(hé)民主党领导人提出最(zuì)新财政提案后，解(jiě)决美国债务上(shàng)限僵局的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此前(qián)高盛也警告(gào)称(chēng)，美国(guó)触及关键(jiàn)的债务上(shàng)限最后期限的时间可(kě)能会(huì)早(zǎo)于市场普(pǔ)遍预期。高盛首席经济学(xué)家(jiā)兼(jiān)全球投资(zī)研究主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然初步统计数据透(tòu)露的信息有(yǒu)限，但是4月份迄今为(wèi)止的“疲(pí)弱”税收(shōu)表(biǎo)明，在(zài)6月上(shàng)半月达(dá)到美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)的(de)可能性大幅(fú)增加了。

　　中信证(zhèng)券研究表示，美国已(yǐ)在今年1月触及债务上限，财政部可通过特别措施和TGA余额两(liǎng)大途径(jìng)缓解燃眉之急。近日市场对(duì)美国债务上限问(wèn)题的担忧情绪再次升温，这主要是(shì)由税收同比减少与国会(huì)两党(dǎng)僵(jiāng)持这两(liǎng)个因素催化。尽(jǐn)管如此，从(cóng)立法流程、党派意向(xiàng)、后备方(fāng)案等三个角度看，我们认为美债在(zài)今年6月违约的(de)风险仍然较(jiào)小。债务上限问(wèn)题可能导(dǎo)致货币(bì)市场(chǎng)与债券市场加大(dà)波动(dòng)，但总体而言预计其直接影响(xiǎng)有限。

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