金(jīn)融(róng)界(jiè)5月22日(rì)消息(xī) 日(rì)本股市走出了泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股(gǔ)市(shì)主要股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘(pán)价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市(shì)。室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的(de)力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海(hǎi)外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲(fēi)特(tè)成(chéng)为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神(shén)巴菲(fēi)特(tè)的出手，成(chéng)为日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯(bó)克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大(dà)商(shāng)社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持(chí)有的股(gǔ)票比(bǐ)在(zài)美国(guó)以外任何其他国(guó)家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大商社(shè)，并暗(àn)示将进一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月(yuè)初(chū)巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非(fēi)常简单，也(yě)非常容易(yì)理解，我们可(kě)能(néng)和(hé室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过)这(zhè)五家公(gōng)司都(dōu)有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付(fù)不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也(yě)会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一(yī)大堆(duī)业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的(de)部分原因是(shì)为(wèi)了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希(xī)尔(ěr)非保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人），因为接(jiē)下(xià)来双方(fāng)可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了(le)巴(bā)菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行(xíng)动中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过年早些时(shí)候决定重新在(zài)东(dōng)京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日本(běn)股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变(biàn)化(huà)

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，增至(zhì)美国著名投资(zī)家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财(cái)年(nián)（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社(shè)的合(hé)计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也(yě)上(shàng)涨(zhǎng)到了巴菲特(tè)宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美(měi)国苹果和美国(guó)可口可乐股(gǔ)票的上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化

　　国泰(tài)君安国际(jì)宏观在(zài)研(yán)报中(zhōng)指(zhǐ)出在(zài)过去的三十(shí)年中(zhōng)，日本经历了漫(màn)长而痛苦的(de)通缩，也被认(rèn)为(wèi)将会(huì)撤离世界(jiè)舞台(tái)的中心。但其(qí)并没(méi)有完全失去竞(jìng)争优(yōu)势，与此同(tóng)时(shí)，在国际格局大变化的背景下(xià)，日本经济(jì)的(de)边(biān)际变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰(tài)君安表示(shì)在新(xīn)的地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发(fā)展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络(luò)，我们也会(huì)发现日本的设(shè)备(bèi)投(tóu)资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。与此同(tóng)时，劳动(dòng)力的下(xià)滑趋势固然不可(kě)避免(miǎn)，但良好的医疗(liáo)体系以及人工智能的发展，也(yě)意味着劳动力萎缩(suō)的(de)风险在一定程度上出现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经营能(néng)力的(de)改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成为改革重要抓手。尤(yóu)其(qí)是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本(běn)和股价(jià)经(jīng)营要求》要求上市公司提(tí)高企(qǐ)业价(jià)值和(hé)资(zī)本效率从而提升(shēng)股价后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮(cháo)。

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