公募基(jī)金一(yī)季报募集披(pī)露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现了(le)正收益(yì)，基金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额(é)净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别(bié)为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液(yè)、洋(yáng)河(hé)股份、招商银(yín)行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓(cāng)，使其(qí)进入(rù)了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在(zài)一(yī)季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资(zī)者可以用(yòng)很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察公司的(de)发(fā)展，等到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨(jù)大的(de)成长潜力之后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势之一(yī)在于可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期(qī)复合回报(bào)作为终级目标，可积累(lèi)性就是这(zhè)一目标的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪(顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金(jīn)经理刘(liú)彦春(chūn)管理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报(bào)中指出(chū)，我国经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常化需(xū)要(yào)一个过程(chéng)，特别是居民(mín)和中(zhōng)小企业(yè)，需(xū)要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费(fèi)信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年(nián)大(dà)概(gài)率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有望进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多(duō)放在微观顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗(guān)企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全(quán)年股票市场(chǎng)有信(xìn)心，未(wèi)来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约(yuē)定(dìng)较高(gāo)仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三(sān)安(ān)光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变(biàn)动(dòng)情况来(lái)看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票进入(rù)前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢(xiè)治(zhì)宇表(biǎo)示(shì)。

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