金融界5月(yuè)18日消息 国内期货市(shì)场收盘，商品期(qī)货多数(shù)上涨，低硫燃料(liào)油涨(zhǎng)超5％，沥青、燃(rán)料油涨(zhǎng)超4％，SC原油、PTA、国际(jì)铜、沪铜、苯乙(yǐ)烯涨超2％；跌(diē)幅(fú)方面，工(gōng)业(yè)硅跌超(chāo)2％，尿(niào)素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信期货：原油在金融压力和地缘支撑作用下呈现多空轮动的跷跷(qiāo)板效(xiào)应

　　五月油价在70美元处(chù)仍有强力支撑，六月有上(shàng)行动力。年初(chū)以来原油价格在金融(róng)压力和(hé)地缘(yuán)支(zhī)撑作用下呈现多空轮动(dòng)的(de)跷(qiāo)跷板效应。短期(qī)来看，在月初金融(róng)事件冲击下，五(wǔ)月可(kě)能处(chù)于震荡周期(qī)中的(de)偏弱阶段(duàn)。但(dàn)在下方70美元处，仍有(yǒu)强(qiáng)力支(zhī)撑。仍以短期波段操(cāo)作思路为主。中期(qī)来看，六月进入地缘和金融事(shì)件交易阶(jiē)段。如果欧佩克(kè)减产或(huò)美联储停止加(jiā)息，均有可能给油价提供阶段上行(xíng)动力。长期来看，支撑和压力共存局面或将维持。今年可能(néng)整体处于周期末端的底部震荡期，全年(nián)暂时维持70-100区(qū)间预期。

　　南华期货(huò)：纯碱逢(féng)高做空 持仓至成本以下

　　纯碱行情(qíng)驱动依旧在(zài)现(xiàn)货，目前(qián)来看现货降价的趋势并未企(qǐ)稳的(de)迹象。从(cóng)平衡表(biǎo)推(tuī)演，后续纯(chún)碱(jiǎn)库(kù)存预期开(kāi)启(qǐ)去(qù)库，但是本周的库(kù)存呈现双(shuāng)累，可见当下持货(huò)意愿已经在低(dī)谷，现货价格预计持续(xù)松动。除此之(zhī)外，丰成17日开车，湘渝14日开车，可(kě)见当下的检修周期都不长，开(kāi)工高位可维持。

　　除(chú)此之外(wài)，华南上周到港了5万(wàn)吨纯碱(jiǎn)，也(yě)是(shì)预(yù)期(qī)外，导致后续存(cún)在进一步(bù)累库的空间。因此当下纯碱累库趋势进一步延续，后续需要检修的集中兑现才(cái)能扭转供(gōng)需(xū)，而去库对价格的传导也不是一蹴而(ér)就。从(cóng)更大的角度来看，纯碱投产预期(qī)下，现(xiàn)货偏松，预期过剩，从利(lì)润角(jiǎo)度就是要(yào)走向(xiàng)成本以(yǐ)下，何时投产只是节(jié)奏上的扰动，不(bù)影响方(fāng)向。目前原盐价格下滑，纯碱成本(běn)出现进一步坍塌，纯(c顶的速度越来越快越叫的原因hún)碱边际在1600。策略上，逢高做空(kōng)，持仓(cāng)至成(ché顶的速度越来越快越叫的原因ng)本以下。

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