随着3月(yuè)进出口数据(jù)的出炉(lú)，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期，也显示出纯(chún)碱市场供需(xū)两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数(shù)据(jù)显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国(guó)投安信(xìn)期货高级分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去(qù)年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年(nián)全(quán)年除(chú)了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万吨，其余(yú)月份进口数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口(kǒu)的大(dà)量增(zēng)长主要集(jí)中于部(bù)分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下(xià)，下游通过进口来补充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入下(xià)游玻(bō)璃(lí)厂，对市场的冲击(jī)程度相(xiāng)对有(yǒu)限，但在一定程(chéng)度上(shàng)可能会(huì)导致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初(chū)全球市场面(miàn)临暴(bào)风雪(xuě)等极端天气、国际(junk food 可数吗，junk food是单数还是复数jì)地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加(jiā)上(shàng)全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额，都是带(dài)动(dòng)去(qù)年全年纯碱出(chū)口大(dà)幅提升(shēng)的导火(huǒ)索。今年随着国际能源价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大(dà)宗(zōng)商品价格处于全球高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能(néng)保持增长态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场预期，显示(shì)出行业(yè)供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年(nián)国际能源价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显著(zhù)放量，今年出口(kǒu)量能在(zài)去(qù)年高基数(shù)的基础上进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯(chún)碱需求(qiú)具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全(quán)球经济的(de)衰(shuāi)退(tuì)预期或导致全球实体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会(huì)受(shòu)到一定影(yǐng)响。而国内经(jīng)济(jì)稳增长预(yù)期(qī)强烈，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需(xū)求表(biǎo)现或较海(hǎi)外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的预期走弱。主要在于(yú)国外能(néng)源的(de)回(huí)落背景(jǐng)下供应(yīng)的回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时(shí)伴随(suí)海运费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈(kuì)略(lüè)有偏(piān)差，一部分原(yuán)因可能是(shì)前期待发订单，一(yī)部分是外围需求从去年(nián)的出口(kǒu)角度存在重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的格局(jú)很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能还是优先国(guó)内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格可能更低，对比国内价(jià)格偏(piān)低。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口利润并不高，这将(jiāng)导致中国(guó)出口意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口只(zhǐ)是供(gōng)至国内大(dà)型玻璃(lí)厂在海外(wài)的生产线，且(qiě)该部分用量(liàng)能够长期稳定，那么这部分(fēn)用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果是供给(gěi)海外其他地区(qū)，可能会由于海外需求(qiú)回落导致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐(lù)表示，同时(shí)也(yě)要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的订(dìng)单(dān)兑现而已，也并一定能够说(shuō)明(míng)3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)、进口提升(shēng)的(de)趋势仍是大(dà)方向，但由于国内进(jìn)出口(kǒu)数量占全国产(chǎn)能(néng)、需求的比例相(xiāng)对(duì)有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但集中在(zài)某(mǒu)个月或数月，进出口超预期变(biàn)化可能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来，目(mù)前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计(jì)今年出口(kǒu)相对去年下(xià)降。“后续(xù)海外(wài)碱(jiǎn)到港量增加，进口有(yǒu)继续(xù)增(zēng)加预(yù)期(qī)，出(chū)口有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年(nián)前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成(chéng)牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯(chún)碱市场健康(kāng)运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货(huò)价(jià)格(gé)短(duǎn)期或有企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期(qī)的(de)市(shì)场(chǎng)表现来看，出口走弱的(de)预期基(jī)本被消化(huà)，进(jìn)口(kǒu)的(de)量相对来说更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的到港(gǎng)量，导(dǎo)致市场4月的(de)平衡(héng)相对宽松。在他(tā)看来，未来(lái)出口的走弱(ruò)则更(gèng)加(jiā)影响轻(qīng)碱的供需，在内(nèi)需恢(huī)复有(yǒu)限的情况下，轻碱(jijunk food 可数吗，junk food是单数还是复数olor: #ff0000; line-height: 24px;'>junk food 可数吗，junk food是单数还是复数ǎn)价格重心下(xià)移会相对明显。

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