昨(zuó)天深夜，恒大突(tū)然(rán)发布公告，许家(jiā)印被成被执行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发布公告(gào)称，公(gōng)司收到广东省广州市中(zhōng)级人民法院就深圳国(guó)际仲裁院的仲裁裁(cái)决(jué)所发出的执行通(tōng)知(zhī)书。本公司、本公司附(fù)属(shǔ)公司，即广州市凯隆置业(yè)有(yǒu)限公司，以及本公司(sī)控股(gǔ)股(gǔ)东及(jí)执行董事许家印是该执行通知的被(bèi)执(zhí)行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉(shè)及和信恒(héng)聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月及(jí)2020年11月期间与相关被申请人签(qiān)订(dìng)有关(guān)恒大(dà)地产集(jí)团有限公(gōng)司的增资及(jí)相(xiāng)关协议，向恒大地产增资人民币50亿元以取得(dé)恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对深圳经济特区房地产（集(jí)团）股份有(yǒu)限公司的重组计划，仲裁申(shēn)请人要求本(běn)公司、恒大地产、广州凯(kǎi)隆及许家印履行增资协议项下(xià)的(de)回购承诺及支付尚欠分红、违约金(jīn)及收益。

　　根据该执(zhí)行(xíng)通(tōng)知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支(zhī)付恒(héng)大地产2020年度分红(hóng)的(de)差额(é)补足款约人民币(bì)2.04亿元，并承担违约金约人(rén)民币5153万元；（2）许(xǔ)家(jiā)印、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购(gòu)仲裁(cái)申请人持有的恒大(dà)地产股权；（3）本公司支付仲裁申请(qǐng)人(rén)持有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起计至完(wán)成回(huí)购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律(lǜ)师(shī)费、仲裁费及执行费。

　　据每日经(jīng)济新(xīn)闻报(bào)道(dào)，多名市(shì)场和法律人(rén)士称，通过仲(zhòng)裁和执行寻求解决是市场化、法治(zhì)化解决恒大集(jí)团债务问题的必由(yóu)之(zhī)路。此次仲裁和执行通知意味着恒大(dà)集团与曾经(jīng)的战略投资者之间就回购义务的纠纷露出了冰山一角。接(jiē)下来(lái)，如果(guǒ)不(bù)能妥善解决被执行问(wèn)题，许家(jiā)印个(gè)人(rén)很(hěn)可能从而“登上”失信被(bèi)执行人(rén)名单，被(bèi)限制(zhì)高消(xiāo)费，成为(wèi)“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进(jìn)一步加息(xī)，美国(guó)长期通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期意外创12年新(xīn)高(gāo)

　　昨夜(yè)，又有(yǒu)一位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀维持在(zài)高位，可能(néng)需要(yào)进(jìn)一(yī)步加息。她(tā)还表示(shì)，本月迄(qì)今的关键数(shù)据并(bìng)未让(ràng)她相信物价压力正在消(xiāo)退(tuì)。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保持在高(gāo)位，且就业市场依然吃(chī)紧(jǐn)，进一步收紧货币政策以获得(dé)足(zú)够的(de)限制性货币政(zhèng)策(cè)立场，从而(ér)逐步降(jiàng)低通胀可能(néng)是(shì)适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集中(zhōng)在近期美(měi)国银(yín)行倒闭的影响(xiǎng)上。她表(biǎo)示：“我预计我(wǒ)们的(de)政(zhèng)策利率需要在一(yī)段时间内保持足够的限制性(xìng)，以降(jiàng)低通胀，并创造条(tiáo)件，支持持续(xù)强劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注(zhù)意的是，昨(zuó)夜(yè)公(gōng)布的(de)美国(guó)消费(fèi)者的长(zhǎng)期通胀预期在初(chū)意(yì)外(wài)加速至12年(nián)高位，达(dá)到3.2％，消费(fèi)者信(xìn)心也出现恶化，创下(xià)六个月新低，反映出人(rén)们对美国经济(jì)前景(jǐng)的(de)担忧日益加剧(jù)。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费者信(xìn)心指数初值57.7，创去年(nián)11月(yuè)以来最低，大(dà)幅不及(jí)预(yù)期的63，前值63.5。分项指数(shù)方面(miàn)，现况(kuàng)指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注的通胀预期方面(miàn)，1年通胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月(yuè)略有回落，但远高于3月时3.6％的(de)水平。5年通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉(xī)，美联(lián)储密切(qiè)关注长(zhǎng)期通(tōng)胀预(yù)期(qī)，因(yīn)为该预期可能会自我(wǒ)实现，并导(dǎo)致通(tōng)胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的(de)5年通胀(zhàng)预期初值飙涨，一度达(dá)到(dào)3.3％，令市场(chǎng)认为(wèi)是长期通(tōng)胀预(yù)期(qī)松动的(de)表现(xiàn)，在美联(lián)储当(dāng)时决定激进加(jiā)息75个基点中起到(dào)了重(zhòng)要(yào)作用。美(měi)联储主席鲍(bào)威尔在(zài)当月的新闻发(fā)布会上表(biǎo)示，通胀(zhàng)预期的回升(shēng)“相当引人注(zhù)目”，并强调(diào)了美联储(chǔ)保(bǎo)持长期(qī)通胀预期稳(wěn)定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价(jià)格回落

　　本周三(sān)开始，国际(jì)黄(huáng)金、白银期(qī)货(hu谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别ò)价(jià)格持续下跌，尤其是周四(sì)，纽约银期货价(jià)格(gé)重挫5.06％。截至今晨(chén)收(shōu)盘，纽约期(qī)银连跌三日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去(qù)年(nián)10月(yuè)14日以来(lái)最大单周跌幅。周五，国内黄金(jīn)、白银期货价格跟(gēn)随下(xià)跌，截至收盘，黄金期货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合(hé)约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询部(bù)高级分(fēn)析师丁沛舟表示，本周公谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别布(bù)的美(měi)国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预(yù)期及前值，叠加美国当(dāng)周(zhōu)首次申请失业金人数(shù)超预期抬升，表现不佳(jiā)的数(shù)据使得投资者对美国经济衰退的(de)忧虑增加。虽(suī)然这(zhè)使(shǐ)得市场(chǎng)避险情绪升温(wēn)，但一方面悲观的全(quán)球经济预期对大宗商品(pǐn)整体形成(chéng)压(yā)力(lì)，另一(yī)方(fāng)面(miàn)，鉴于贵(guì)金属价格已行至年内高位，其中金价更(gèng)是在历史高位运行，这使(shǐ)得贵(guì)金属避(bì)险配置性(xìng)价比降(jiàng)低，已不及同为(wèi)避险资(zī)产的美(měi)元，避险资(zī)金对美(měi)元配置增(zēng)加，贵金属关注度下降(jiàng)。此外(wài)，贵金属(shǔ)的前期利好因素已被盘面充分消(xiāo)化，上行(xíng)驱动不足，使(shǐ)得获利了结压力也明显增加(jiā)。“多重利空(kōng)因素交织，贵金属价格明显(xiǎn)回落。”丁(dīng)沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回(huí)落，但核(hé)心CPI依(yī)然顽固(gù)，美联储官员接连发(fā)表鹰派言论，表(biǎo)示货币(bì)政策发(fā)挥作用和实现通胀目标需要时间，年内没(méi)有降息的理(lǐ)由，扭转了市场对美联储可能很快(kuài)开始降息的预期，从而推动(dòng)美元指数反弹，贵金属黄金、白(bái)银承压(yā)下跌。” 新纪(jì)元期(qī)货贵(guì)金属(shǔ)分析(xī)师程伟(wěi)表示(shì)。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍将维(wéi)持偏强格局。当前国际货币体系(xì)表现出去(qù)美元化的运行(xíng)趋势(shì)，美元在各国国际储备中的权重下降，央行(xíng)为了(le)平衡(héng)储备资产配置，黄金(jīn)是(shì)重要的选(xuǎn)项，这对(duì)黄金的(de)实物需(xū)求(qiú)有非常积极(jí)的推(tuī)动作用。此外(wài)，当前全球宏观经济前(qián)景不乐观，避险配置将(jiāng)增加，这(zhè)也对(duì)贵金属价格(gé)形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前(qián)美联储与市(shì)场就年(nián)内美元(yuán)货币政策预期有较大(dà)分歧，但持续相(xiāng)对高利率的环境下，美国的经(jīng)济及金融领(lǐng)域的压力必然逐步增加(jiā)，这从今(jīn)年美国(guó)银行(xíng)业风险事件上可见一斑。因(yīn)此，随着时间推移(yí)，美联储(chǔ)与市场预期终将收敛，收敛情况会对(duì)贵金属价格产生一定影响(xiǎng)，需持(chí)续关注(zhù)美(měi)联储货币政策(cè)变化情况。

　　“贵金(jīn)属(shǔ)未来走势主(zhǔ)要(yào)受美谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别联储货币政策和(hé)避险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)的影响(xiǎng)，当(dāng)前由于美国核心通胀依然较高(gāo)，美联(lián)储年内降息的预期下降，美元(yuán)指数连续下跌后存在反弹的要(yào)求，短期将对贵(guì)金属带来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期(qī)货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权债务(wù)危机时期(qī)的各环节重要时间节点，在当前(qián)距(jù)离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅(jǐn)半(bàn)月(yuè)有(yǒu)余的有限(xiàn)时间里(lǐ)，两(liǎng)党谈判(pàn)仍处于僵持(chí)阶段，一旦谈判至5月(yuè)最(zuì)后一周前仍(réng)未能取得(dé)进(jìn)展，进(jìn)而(ér)重(zhòng)演2011年无法在(zài)截止日前形成正式法(fǎ)案进而导致(zhì)评级下(xià)调情形(xíng)出(chū)现(xiàn)，将会对市场形成较大(dà)冲击(jī)。而(ér)在此之前，避险情绪升温(wēn)可能令美债、美元和(hé)黄金表(biǎo)现强(qiáng)于其他资产。

　　白(bái)银重(zhòng)挫(cuò)超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表示，白(bái)银较黄金工业属(shǔ)性(xìng)更(gèng)强，因此其对经济(jì)衰退预(yù)期更为(wèi)敏(mǐn)感，价格(gé)弹性(xìng)高于(yú)黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此前(qián)国内(nèi)经济数据(jù)并(bìng)不十分乐(lè)观，近日公布的(de)与通(tōng)胀(zhàng)相关的数据(jù)同样不理想，这激发了市(shì)场再度对经济展望担忧的交(jiāo)易动机，而在此过(guò)程中，白(bái)银(yín)以及(jí)铜等此(cǐ)前相对高(gāo)位的品种受(shòu)到“狙击(jī)”。“白银工业属性相较于黄金更(gèng)强，且价格弹性(xìng)也(yě)更(gèng)大，因此，在(zài)工业品表现(xiàn)疲(pí)弱的情况下，白银价格(gé)受到(dào)的(de)拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来(lái)，当下市(shì)场对(duì)于宏观经济展望相对悲观，引发工业品(pǐn)回落，白(bái)银在此过(guò)程(chéng)中(zhōng)也并未(wèi)能幸免，但是就(jiù)大方向而言，白银仍将(jiāng)逐步(bù)趋同(tóng)于黄(huáng)金走势。而美联储目前在5月完成25个基点加息(xī)后，大(dà)概(gài)率将(jiāng)会逐渐(jiàn)暂停加息动作，货币政策趋宽(kuān)乃至降息的预期(qī)会逐(zhú)步增强，叠加(jiā)目(mù)前市场对于(yú)未来经济展望存在较(jiào)大担忧，在这样的背景下，黄金仍值(zhí)得配(pèi)置。而白银价格虽然(rán)可能会由(yóu)于工业品相(xiāng)对疲(pí)弱而呈现弱于黄金(jīn)的格局(jú)，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后市需要(yào)关注美联(lián)储(chǔ)货(huò)币政策(cè)拐点何时出(chū)现、海外(wài)银行(xíng)业风险事件是否会持续发酵。同时，国内工业品(pǐn)在(zài)价格大幅走低后，是否会激发(fā)下(xià)游补库(kù)意(yì)愿，倘若下游买兴因价(jià)跌而(ér)被提振，那么对于白(bái)银而(ér)言也是(shì)相(xiāng)对有利的因素。

　　“当前白(bái)银(yín)供需(xū)缺口扩大，且(qiě)显性库存处于低位，基本面偏(piān)紧格局使(shǐ)得白(bái)银在上涨阶段动能将(jiāng)强于黄(huáng)金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说，除(chú)了美元指(zhǐ)数以外(wài)，还需关注国内经济数据的(de)好坏，包(bāo)括下周即将公布的4月固定资产投(tóu)资、工(gōng)业增加(jiā)值(zhí)和(hé)消费品(pǐn)零售。”程(chéng)伟说。（本文有(yǒu)删减(jiǎn)）

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