今年以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)解约(yuē)的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的(de)合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效(xiào)的(de)主流选择(zé)。未来(lái)，基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了(le)与浦(pǔ)领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财(cái)富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理本(běn)公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的(de)相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止了(le)与(yǔ)民商基金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月(yuè)终止与该(gāi)机(jī)构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止了(le)合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构中，正融(róng)基金(jīn)解除合(hé)作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都(dōu)会和基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解除合(hé)作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金(jīn)销售机构多为中小型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也在(zài)提高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人(rén)员(yuán)表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是(shì)这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除(chú)合作关(guān)系(xì)。“基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作是市场化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基(jī)金销售(shòu)保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每(měi)年要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到(dào)标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投(tóu)研能(néng)力，管理(lǐ)规模(mó)，也(yě)有(yǒu)一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称(chēng)，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分(fēn)为银行、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联(lián)网平台(tái)流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场(chǎng)，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应(yīng)依(yī)然(rán)是基(jī)金(jīn)销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新公布的(de)公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排(pái)在末(mò)位的泛(fàn)华(huá)普益(yì)基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售(shòu)牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代销机(jī)构由于(yú)经营困难等(děng)原(yuán)因，主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上(shàng)海久富财(c适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台ái)富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大(dà)泰金石基金等第(dì)三(sān)方代(dài)销机构(gòu)也(yě)被(bèi)吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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