市场(chǎng)再迎(yíng)来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人　5月12日证监会宣布，为健全多层次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交(jiāo)所发(fā)文(wén)称，将(jiāng)在证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上(shàng)已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应(yīng)的(de)ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市，也能更(gèng)好地服务于科创板(bǎn)上市企(qǐ)业(yè)。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在创业(yè)板ETF期(qī)权(quán)已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在(zài)目(mù)前(qián)行之有效的风险防控和(hé)市场监管措(cuò)施的基础上，进一(yī)步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会也表示(shì)，一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体(tǐ)系，加强运(yùn)行管理和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步完(wán)善风险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数(shù)的(de)场内期权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良(liáng)好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的(de)二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务(wù)院关于推(tuī)进上海(hǎi)国际金融(róng)中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区(qū)高水平(píng)改革(gé)开放(fàng)决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改革(gé)先行先试的(de)示范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，对促进(jìn)科创板企业(yè)进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本(běn)市(shì)场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和(hé)股(gǔ)票期权市(shì)场长期持续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数(shù)场(chǎng)内期(qī)权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发(fā)，将其(qí)作为完(wán)善(shàn)科创板配套(tào)产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科(kē)创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改革先(xiān)行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的(de)重要举措。

　　据(jù)了(le)解，首批4只科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前(qián)，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大(dà)华夏(xià)上证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市场对风险管理(lǐ)工具的呼声不断，由于(yú)涨跌幅限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股(gǔ)面临的(de)价(jià)格波动更大(dà)，因此，随(suí)着市场体量不(bù)断扩张(zhāng)，风(fē对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人ng)险(xiǎn)管理需求(qiú)也更加庞(páng)大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资者提供更加(jiā)灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，使得投资者(zhě)更(gèng)有效率管理风险的同时，能够有(yǒu)更多的时(shí)间(jiān)和精(jīng)力去(qù)关注(zhù)标的对应(yīng)上(shàng)市公司(sī)的投资价值(zhí)。”中山大对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人学岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的容(róng)量将有(yǒu)所扩大，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市场带(dài)来更多的增量资金，更好地服务(wù)科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市(shì)企业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空(kōng)平(píng)衡(héng)机制等(děng)方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年来(lái)ETF期权(quán)市场上(shàng)新(xīn)速度加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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