总市值超6万亿的科(kē)创板市(shì拙荆是什么意思，拙荆是什么意思)场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所也发(fā)布消息，将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的(de)启(qǐ)动，将为科创板市(shì)场(chǎng)的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的(de)交易和风险管理需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时为科创(chuàng)板市场(chǎng)投资带来中(zhōng)长期资金，增强市场(chǎng)的关注度和吸引力(lì)。

　　科(kē)创板新增风险管理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二(èr)十大精神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划(huà)《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推进上海国(guó)际金(jīn)融中(zhōng)心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东新区高水平(píng)改革开(kāi)放决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发(fā)挥好科创板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试的(de)示范引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济(jì)质效(xiào)。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网(wǎng)也(yě)发布消息，上交(jiāo)所将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，是上交所贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融(róng)支持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放、支持创新驱动发(fā)展战略的(de)重要(yào)举措(cuò)，对(duì)促进科创板企业进一步(bù)发挥科(kē)创能(néng)效(xiào)、支持(chí)科创板建设具有积(jī)极意(yì)义(yì)。

　　据统计，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目(mù)前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场需(xū)求积极推(tuī)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科(kē)创板配套产品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥(huī)、持续(xù)发挥科创(chuàng)板改革(gé)先行先(xiān)试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田(tián)作用，对于促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)和(hé)股票期权市(shì)场长期持续健康发(fā)展意(yì)义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构(gòu)还(hái)积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运行和风险防(fáng)控工作，多(duō)举措(cuò)确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持(chí)续(xù)完善制度规(guī)则(zé)体系，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市(shì)场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特点，实施(shī)了投资者(zhě)适当性(x拙荆是什么意思，拙荆是什么意思ìng)管(guǎn)理制度、保证金(jīn)制(zhì)度、持仓(cāng)限额制(zhì)度(dù)等一系(xì)列风控安排，保障(zhàng)了期权(quán)市(shì)场平稳(wěn)运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总(zǒng)体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风(fēng)险防控和(hé)市场(chǎng)监管措施的(de)基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下(xià)一(yī)步，将在中(zhōng)国证监会(huì)的指导下，会同(tóng)市场(chǎng)各方(fāng)扎(zhā)实做好各项业务(wù)和技术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产(chǎn)品规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多(duō)空平(píng)衡机(jī)制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪(hù)深交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风险管理工(gōng)具(jù)，早(zǎo)在2015年2月9日(rì)，上交所就上(shàng)市交易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF拙荆是什么意思，拙荆是什么意思期权，同(tóng)期深(shēn)交所上市创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深(shēn)交所(suǒ)上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资(zī)者的风险管理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已(yǐ)经推出了不同(tóng)类型(xíng)的(de)期权品种，不同(tóng)品种(zhǒng)对应(yīng)市场不同的(de)市(shì)值的公司和投资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科(kē)技创新风格投资有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，这将有利(lì)于投资(zī)者做好(hǎo)风(fēng)险管理，满足不(bù)同投资者的投(tóu)资(zī)交(jiāo)易需(xū)求。

　　同(tóng)时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头产品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都(dōu)是(shì)期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管(guǎn)理规(guī)模和(hé)产品流(liú)动(dòng)性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规(guī)模(mó)、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积(jī)极影响。

　　华南(nán)一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投(tóu)资者(zhě)可以借助相应的风险管理工具进行方向性投(tóu)资、波动率投资等，在投资层面的配套策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥(huī)上述作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产品交易需(xū)求(qiú)，流动(dòng)性进一步提高(gāo)，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，有(yǒu)利于(yú)吸引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关(guān)注度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规(guī)模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸(xī)引力也(yě)会不断增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基(jī)金经理称。

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