近期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向资(zī)金调(diào)仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也(yě)纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距离，但部(bù)分(fēn)资金开乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法始行动。透(tòu)露什么信号？我(wǒ)们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机(jī)构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和(hé)施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施(shī)罗德对中(zhōng)国(guó)新能源(yuán)车产(chǎn)业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志(zhì)中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是(shì)电动车(chē)供(gōng)应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行(xíng)动变得越来越重要(yào)。转向电(diàn)动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个(gè)方面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的机(jī)会。中国(guó)在(zài)电动汽(qì)车(chē)价值链的(de)供(gōng)应方面(miàn)是(shì)全球的领导者(zhě)，同(tóng)时(shí)中国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法知道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也是全球电动车(chē)基础设施(shī)最完(wán)善的国(guó)家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应链中，有许多(duō)公司正(zhèng)在(zài)在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电(diàn)动汽车中用于电(diàn)池和电机(jī)温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球(qiú)市(shì)场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括特(tè)斯拉等全球(qiú)电动汽车专家(jiā)以(yǐ)及福特(tè)、宝马等(děng)原始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额(é)——在法规的支持下，该公司的增长潜力(lì)是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联(lián)神(shén)州A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富(fù)、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅(fú)度最大的就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股中(zhōng)其(qí)余(yú)公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近日发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车(chē)市(shì)场共计(jì)36家(jiā)动力电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期(qī)增加2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能(néng)源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业(yè)的龙头企业(yè)，宁德时代(dài)于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的(de)数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪(dí)、中国石(shí)化。北向资(zī)金净(jìng)流出较多的(de)个股包括格力(lì)电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外(wài)资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何持有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道：宁德时代(dài)所处的(de)位置是令人(rén)羡慕的。它(tā)背后(hòu)有两大增长机遇一(yī)是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面(miàn)它(tā)的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全(quán)性、生命周期和不含钴等(děng)特(tè)征而受到欢迎；动力(lì)电(diàn)池(chí)的(de)企业发展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时(shí)也(yě)解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他(tā)们的(de)判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术(shù)出(chū)现，宁德时代的竞(jìng)争(zhēng)优势不复。随(suí)着(zhe)电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁德(dé)时代和电动车(chē)厂商的(de)关(guān)系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁(níng)德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网(wǎng)或(huò)者食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基(jī)金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、万华(huá)化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、京东(dōng)方(fāng)。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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