财联(lián)社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交(jiāo)易日不尽人意是什么意思净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流(liú)动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很(hěn)想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能(néng)板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的相对(duì)收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了(le)连续(xù)大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个(gè)交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)不尽人意是什么意思华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也(yě)超过9不尽人意是什么意思％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只(zhǐ)基(jī)金，集(jí)中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估(gū)的政策红利与AI的(de)无(wú)限想象空(kōng)间，新能(néng)源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠(kào)前的均为(wèi)重(zhòng)仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在(zài)市(shì)场(chǎng)上流(liú)出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难(nán)有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的(de)整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可(kě)能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一季(jì)报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是(shì)趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对(duì)较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政策依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的(de)基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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