今年以来基(jī)金代(dài)销机(jī)构被基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不(bù)善或违规(guī)，已(yǐ)有多(duō)家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构也是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司旗下基金的(de)相(xiāng)关(guān)销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)发布(bù)公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民(mín)商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)公(gōng)司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全(quán)部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民商基(jī)金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民(mín)商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)解(jiě)除(chú)合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是(shì)实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得(dé)不到(dào)有效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受(shòu)到(dào)监(jiān)管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员(yuán)也(yě)坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜力，基(jī)金(jīn)公司(sī)会依据自身的发(fā)什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级展状况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道(dào)负(fù)责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综(zōng)合能(néng)力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要(yào)素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能(néng)力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产(chǎn)品的(de)服务，第(dì)三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的(de)基(jī)金销售市场，主要(yào)还是(shì)在银(yín)行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公司(sī)，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的(de)重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新公布的公募(mù)基金销售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销(xiāo)售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道(dào)中，头(tóu)部(bù)机构竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的(de)泛华普益基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量(liàng)不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督管理委员会(huì)提交了(le)注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资(zī)基(jī)金销售机构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限公司(sī)公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是(shì)目前(qián)第(dì)一(yī)家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来(lái)，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机(jī)构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于违(wéi)规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金(jīn)、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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