金融界5月12日消息 国内期货市场收(shōu)盘，商(shāng)品(pǐn)期货多(duō)数下(xià)跌，沪银大(dà)跌超(chāo)5％，沪锡、液化(huà)石油(yóu)气跌超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银(yín)深跌(diē)，贵金属做多逻辑变了？ 4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里 #ff0000; line-height: 24px;'>4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里p>

　　白银(yín)跟随大宗商品跌势，价(jià)格深跌5％以上(shàng)。根据(jù)昨夜公布的(de)数据，美(měi)国4月生产者价格(gé)指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期，反映出生(shēng)产物资通胀压力进一步趋缓(huǎn)。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停加息。

　　背(bèi)后逻辑来看，一方面，此前加(jiā)息结束(shù)乃(nǎi)至降息已(yǐ)然成为(wèi)一种共识，因(yīn)此本周在美联(lián)储越来越多官员为鹰派站台的情况下，预计从加息结束(shù)到降息周期开启，仍有近一个季(jì)度(dù)的(de)时间(jiān)，在(zài)此(cǐ)期间将面临经济和(hé)政策的不确(què)定性(xìng)，贵(guì)金属部(bù)分(fēn)回吐前期(qī)超涨的幅度。另一方面，上周初请失(shī)业金人数升(shēng)至2021年(nián)以来(lái)的(de)最(zuì)高水平(píng)，劳动力(lì)市(shì)场正在(zài)降温。同时国内社融超预期下(xià)滑(huá)，白银因工(gōng)业属(shǔ)性偏(piān)强大幅下跌，在情绪(xù)修(xiū)复之前难言企稳，后(hòu)续还需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退预期与有色(sè)金属(shǔ)走势拖累(lèi) 白银如期大幅调(diào)整

　　前(qián)期强调从宏观经济衰退预期角度出发，有色(sè)金属将(jiāng)会走弱，白银连(lián)续上涨后(hòu)会面临调整行情(qíng)，当前逐步兑现(xiàn)；宏观(guān)经济衰退预期将会(huì)继续(xù)影(yǐng)响有色金(jīn)属与贵金属行情。

　　尽管(guǎn)美国经济(jì)数据疲软增加(jiā)美联储政(zhèng)策(cè)转向(xiàng)宽松预期(qī)以及经济风(fēng)险依(yī)然利好贵金属，但(dàn)是(shì)美(měi)元(yuán)指数大(dà)幅上升使得贵金属承压(yā)回落，而铜铝等有(yǒu)色金属(shǔ)大幅下行，拖(tuō)累工业属性较(jiào)强的白银走势，白银表现弱于(yú)黄(huáng)金。

　　经济(jì)衰退预期与有色金属(shǔ)大(dà)幅回(huí)落(luò)等因素综合(hé)影响下，白(bái)银高位回落，下方仍有一定的空间，首先关(guān)注(zhù)24美元/盎司(sī)整数(shù)关口（5400元/千克(kè)）支(zhī)撑(chēng)；若有(yǒu)效跌破该位置将会测试(shì)23美元/盎司（5250元/千克）关(guān)键支撑(chēng)；上方关(guān)注继续26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍(réng)未(wèi)走完，建议继(jì)续(xù)等白银行(xíng)情企稳再低位做多(duō)。美欧银行业(yè)危机(jī)引(yǐn)发避险(xiǎn)需求(qiú)，美(měi)联储政策收(shōu)紧(jǐn)预期迅速转向，美元美(měi)债走势偏弱，贵金属持续走强，当前继续关注调(diào)整行情；后续政策宽松转(zhuǎn)向、经济下行风险、银行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)与债务(wù)上限风险、央行购金持续等(děng)宏观因素下，黄金将会(huì)不断刷新历史新高(gāo)，贵金(jīn)属(shǔ)逢低做多(duō)配置依然是核心建议。

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