大(dà)家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新(xīn)能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一个(gè)基金经(jīng)理，海富通的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的海(hǎi)富通股票混合来看(kàn)，截至去年(nián)年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新能源(yuán)板块股票。

　　结(jié)果到(dào)了(le)今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，已经基本清仓(cāng)了(le)新能(néng)源(yuán)，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　<小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢img alt="是(shì)真(zhēn)的！有基金经理清仓新(xīn)能源，梭哈(hā)AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612218.png">

　　除了(le)海富通股票混合外(wài)，其他三(sān)只产品也基(jī)本重仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季(jì)度的操作中(zhōng)，本基(jī)金总(zǒng)体把握住(zhù)了市(shì)场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块(kuài)的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调(diào)整(zhěng)取得了明(míng)显的超(chāo)额(é)收(shōu)益。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国特色估值体系所代表的传统实体行(xíng)业正(zhèng)在被市场一部分“聪明(míng)钱(qián)”定(dìng)价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性(xìng)的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以来(lái)涨了14％，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年以来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期高度依(yī)赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置获(huò)取超额(é)回报的(de)特(tè)征(zhēng)。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获(huò)利(lì)回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一(yī)波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策(cè小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢)略，因为往往后(hòu)续(xù)盛(shèng)夏攻势(shì)大概率创新(xīn)高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进(jìn)一(yī)步加(jiā)大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成(chéng)本(běn)轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或(huò)基(jī)本形(xíng)成(chéng)。本次大幅调(diào)整主要还是(shì)因为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生调整需求出(chū)现集中释放。就资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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