为了(le)让自己的(de)限售股解禁后能获得(dé)好的(de)回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发(fā)市场(chǎng)关注(zhù)。时为新美星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资(zī)金，委(wěi)托蒋维(wéi)对新美星进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证券(quàn)账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易(yì)新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德(dé)平信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法违(wéi)规(guī)，给(gěi)予警告(gào)，并(bìng)处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书(shū)披露(lù)的信(xìn)息，新美星董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人何(hé)德平和他(tā)的(de)妻(qī)子黄(huáng)秀芳当(dāng)时(shí)向时任(rèn)独墅湖文(wén)化(huà)传播有(yǒu)限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年(nián)4月(yuè)26日解(jiě)禁后能够获得好的(de)回报(bào)。

　area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到(dào)保证金后(hòu)，即(jí)开始利用控制的证券账户并联合其他市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还(hái)找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍(shào)认识并联合(hé)毛明土、李传武共(gòng)同(tóng)操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土、李传武控制(zhì)各自(zì)筹得的证券账户(hù)、资(zī)金开始与蒋维(wéi)共(gòng)同(tóng)交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数25.95个百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在(zài)此期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)合谋(móu)，利(lì)用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易“新美(měi)星”，影(yǐng)响股票交易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获(huò)利近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看(kàn)看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是(shì)怎(zěn)么拉(lā)高“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)，然(rán)后(hòu)出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场(chǎng)申卖量比(bǐ)例(lì)超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比例(lì)自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第(dì)一阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始，账户(hù)组持(chí)续大量(liàng)买入(rù)“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价(jià)买入成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期(qī)末持股量为期初持(chí)股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两(liǎng)段典(diǎn)型的(de)拉(lā)抬(tái)期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月6日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向(xiàng)卖出(chū)获(huò)利(lì)的行为。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出多点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维受(shòu)何(hé)德(dé)平或黄秀芳委托，联合他(tā)人(rén)操纵股(gǔ)价，一是“市值管(guǎn)理”不等(děng)同于(yú)“操纵证券市场”；二area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美(měi)星(xīng)的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)就各自账户交(jiāo)易(yì)新美(měi)星的(de)盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债(zhài)务，部分用(yòng)于非(fēi)法活(huó)动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛(máo)明土(tǔ)账户(hù)组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合(hé)法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供款项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且(qiě)何(hé)德平与黄秀(xiù)芳系(xì)独(dú)立法律主体(tǐ)，即(jí)便(biàn)夫(fū)妻(qī)或一致行动人中一方存在不当行(xíng)为，不应推定(dìng)或认(rèn)定(dìng)另一(yī)方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人(rén)也就是(shì)否合谋、部分账户(hù)的控制关系、委(wěi)托理财(cái)关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多(duō)个环节(jié)实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委(wěi)托其(qí)通过二级市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参(cān)与(yǔ)了本案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并(bìng)非(fēi)合法理财。在(zài)案证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星(xīng)”股价的意图(tú)和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉(lā)抬股价(jià)，并(bìng)且采取了联(lián)合(hé)影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责(zé)任承担，证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的(de)账户交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观上为(wèi)后续的合(hé)谋操纵起到一定程(chéng)度(dù)锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和(hé)上市公司(sī)的合作，知道(dào)蒋维已经(jīng)有一(yī)定底仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美星(xīng)”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各(gè)方视为一个整体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操(cāo)纵(zòng)证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息(xī)披(pī)露(lù)违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披(pī)露违法的相关(guān)情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽(zé)广代何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新(xīn)美星上(shàng)市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票(piào)继续由海得泽广代(dài)持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减持完(wán)毕。

　　关(guān)于(yú)何(hé)德平(píng)信息披露违法，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海(hǎi)得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户(hù)的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对投资者(zhě)决(jué)策(cè)产生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻微。第三(sān)，即便认定代(dài)持成立，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应(yīng)受到处(chù)罚(fá)。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行(xíng)账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代(dài)持资(zī)金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美(měi)星area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数股票。当事人所提相关(guān)理由不(bù)具有事实和法律依据(jù)，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，何德(dé)平作为上市(shì)公司实际控(kòng)制人，未如(rú)实告知上市公司上述(shù)持股情(qíng)况，导致新美星在相关公告(gào)中均未披(pī)露相关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定：就信(xìn)息披露违(wéi)法行为，对(duì)何德(dé)平给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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