欧陆通：经营稳健凸显韧性，服务器电源业务延续高增长

证券时报网讯，近日，欧陆通（300870.SZ）陆续发布了2023年报及(jí)2024年一(yī)季(jì)报，2023年公(gōng)司实现营业收入(rù)28.70亿元，同比增(zēng)长6.17%；毛利5.66亿元，同比增长15.29%；毛(máo)利率19.72%，同比增加1.56个百分点；净利(lì)润1.94亿元(yuán)，同比增长120.30%，剔(tī)除股权激励费用影响(xiǎng)后，公司(sī)经营性净利润为2.34亿元，同比增长107.02%。公司拟向全体股东(dōng)按(àn)10股派发(fā)现(xiàn)金(jīn)红利3.40元（含税），合计派发(fā)现金(jīn)红利3384.52万元。

2023下半年公司(sī)业务(wù)订单明显回(huí)升，经(jīng)营状况优化，第四季(jì)度(dù)单(dān)季营收创下历史新高。今年一季(jì)度(dù)，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入6.96亿元，同比增长34.06%；毛利率(lǜ)为19.88%，同比增加0.40个百分点(diǎn)；净(jìng)利润(rùn)为3093.90万元(yuán)，同比增长2289.63%。按单季度(dù)数(shù)据看(kàn)，营(yíng)收净利润实现(xiàn)同(tóng)比双双增长。

三大(dà)业(yè)务同步发力，降本增效实现高质量发展

2023年，欧(ōu)陆(lù)通积极开拓(tuò)新客户并优化产(chǎn)品结构，提升高价(jià)值量产品比重，积极推动降本(běn)增效等措施，电源适配(pèi)器、服务器电源以及(jí)其他电源(yuán)三大主要业务在保持收入规模稳健发展的前提下，均实现毛利的明显(xiǎn)上升。

电源(yuán)适配器业务方面，公司持续(xù)深耕(gēng)电源(yuán)适配器业务板块各下游领域，提升对现(xiàn)有客户的高价值产(chǎn)品占比，同(tóng)时(shí)积极扩大新(xīn)市场份额，全年实现营业收入(rù)15.94亿元；毛(máo)利3.20亿元，同比增长13.74%；毛利率20.10%，同比增加(jiā)4.11个百分点，形成稳定(dìng)的营(yíng)收(shōu)及盈(yíng)利支撑。在办公电子领域，公司电(diàn)源(yuán)适配器业务逆势增长(zhǎng)，并(bìng)在智能家居、无(wú)人机等新型电子领域(yù)保持快速的订单及出(chū)货量增(zēng)长。

作为重点布(bù)局的战略性成长(zhǎng)板块，欧陆(lù)通的服务器电源业务在AI产业(yè)迅速发展的(de)带动下呈现强劲(jìn)增长态势，全年(nián)实(shí)现营收8.11亿元(yuán)，同比增长35.91%，营收占比(bǐ)持续提升，实现毛利1.58亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)19.95%。

值得(dé)注意的是，公司紧抓大规(guī)模AI服务器功率提升的市场增量(liàng)机遇，高功(gōng)率服(fú)务器电源取得亮(liàng)眼的销售成绩。2023年全年，高功率服务器电源收入为1.23亿元，同比增长1097.30%，并带动公司毛(máo)利(lì)高的高价值量产品出货占比进一步(bù)提升，产(chǎn)品结构持(chí)续改善。

其他(tā)电(diàn)源业务全年实现营业收入4.36亿元，同比增长31.83%；毛利额7848.15万(wàn)元，同比增长17.02%。得益于公司在新能源及储能业务领(lǐng)域的持续开拓取(qǔ)得突破(pò)性进(jìn)展，2023年内公(gōng)司的便携式(shì)储能设备、电动两轮车及(jí)三轮(lún)车等领域的动力电池充电器等业务订单增(zēng)加，营收及(jí)毛利(lì)规模实现快速增(zēng)长。

紧跟AI产业变革潮流，服务(wù)器电源产品迎增量机遇

根据信通院测算数据，2022年我国计算设备(bèi)算力总规模(mó)达到302EFlops，增(zēng)速约50%，高于全(quán)球(qiú)增速。随(suí)着云计算、互联网、人工智能的快速(sù)发展，我国服务器需求(qiú)量不断扩大，将带(dài)动计算设备算力规模持续增加。据中(zhōng)商产业研究院预(yù)测，2024年中国计算设备(bèi)算力规模将达到550EFlops。

多年以来，欧陆通持(chí)续重点(diǎn)发(fā)展服务器电源业务，大力进行(xíng)技术(shù)平台储备。公司迅速捕捉到服务器(qì)功率(lǜ)提升的市场先(xiān)机，将主(zhǔ)流服(fú)务器电源功率(lǜ)提升至800W和1300W，同时，前瞻性地布局(jú)高功率服务(wù)器电源产品(pǐn)系(xì)列，迎接人工智(zhì)能(néng)服务(wù)器、边缘计算服务器(qì)的(de)功率逐步(bù)提(tí)升带来的增量机(jī)遇。

产品布局方面(miàn)，公司已形(xíng)成800W—3200W全系列CRPS电源(yuán)、1300W—4000W高(gāo)功率风冷服务器电源(yuán)、1600W—3500W分(fēn)布式浸没式液冷服务器电源以及30KW集(jí)中式浸没式液冷服务器电源等核心产品，可应用于数据(jù)中心边缘计算服务器、人(rén)工智能服务器(qì)、存储器、交换机、5G微基(jī)站等。目前已是富士康(kāng)、浪潮信息、华勤、中兴、新华三、联想等多家(jiā)高算力服(fú)务器客户的重要供应商(shāng)。

信达(dá)证券研报称，AI服务(wù)器快(kuài)速发展，对服务器电源的功率、散热、PUE 等性能提出了更(gèng)高要求，欧陆通是少数能量产高功率金雷股份：拟投建高端传动装备科创产业园项目服(fú)务器电源的内资厂(chǎng)商，有望充分享受行业发展红利。

专注研发保持技术领先，拟募资加码数据中心电源(yuán)产能

2023年欧陆通研发投(tóu)入金额达2.30亿元，同比增长16.32%，金雷股份：拟投建高端传动装备科创产业园项目占公司(sī)营业收入的8.02%，公(gōng)司研发投入连续多年保持快速增长。公司表示，将继续围绕三大主要业务开展工作，并持续提升技术水平和创新能(néng)力，不断实现行业前(qián)沿技术(shù)及高端产品的突破，保持(chí)技术领先(xiān)，引领新的业务(wù)发展方(fāng)向。

在服务器电源业务上，欧陆通的高功率服务器电源的研(yán)发(fā)技术以及产品位处国内领先水平，同时，公司正顺应数据中心绿(lǜ)色低碳和高密度的发展趋势，加快推进产品向高功率密度(dù)、高转换(huàn)效率布(bù)局，目前已(yǐ)推进全国产化数字化服务器电金雷股份：拟投建高端传动装备科创产业园项目源、风(fēng)冷集中式供电服务器电源、高(gāo)功率5.5kW GPU服务器电源等重(zhòng)点在研项(xiàng)目。

此外，欧陆通拟发(fā)行不超过6.45亿(yì)元可转债，目前已经(jīng)获证监(jiān)会批(pī)准。根据公告，公司拟募资用于(yú)东莞欧陆通数据中心电源(yuán)建(jiàn)设项目、新总部及研(yán)发实(shí)验室升级建设项目及补充流动资金。

公司表示，近几年公司服(fú)务器电源业务维持高速(sù)增长态势，业务规模处于持续扩张阶段，为满足公司数据中(zhōng)心相关业务快速发展的需要，本(běn)次募(mù)投(tóu)项目规划投入建设数(shù)据中(zhōng)心电源生产线(xiàn)，以扩(kuò)大公司数据中心电源产品的(de)生产规模。该(gāi)项目预计24个月建设实施完成，测算项目投资财(cái)务内部收益率为19.34%（税后），投资回收期为6.98年（税后，含建设期），预计达产后数据中心电源产值接近9.7亿元，助(zhù)力(lì)公司业务持续快速发展。（文穗）

校对(duì)：刘榕枝