冲高回落！黄金两日重挫近4% 盘中击穿2300美元每盎司

经过连续的上攻(gōng)之后，多头出现乏力迹象，现(xiàn)货黄(huáng)金连续两天大跌(diē)。4月23日，黄金早盘一(yī)度击穿(chuān)2300美元/盎司，最低跌至2296.8美(měi)元/盎(àng)司，相比4月12日的历史高点2430.7美元/盎司，已经回落超过100美元/盎司，本(běn)周两个交易日跌幅已经接近(jìn)4%。随着黄金进入宽幅震荡(dàng)箱体(tǐ)中，监管(guǎn)和机构纷纷提示投资风险(xiǎn)。

大行提示(shì)黄金投资(zī)风险

上周(zhōu)短线防风险 23只个股短期均线现死叉末(mò)建设银行发布贵金属交易业务市(shì)场风(fēng)险提示(shì)的公告指出，近(jìn)期国内外贵金属价格波动(dòng)加剧，市场风险提升，客户要理性投资，提高个人(rén)黄金(jīn)积存等贵金属交(jiāo)易业(yè)务的风险防范意识，合(hé)理控制仓位，及时关注持仓情(qíng)况和保证金余额变化情况。

此前(qián)，建设银行(xíng)等多(duō)家银行基于黄(huáng)金(jīn)市场变动情况，对(duì)积存金起点金额及限(xiàn)额进短线防风险 23只个股短期均线现死叉行(xíng)调整。3月6日，建设(shè)银行发布公告称，自3月7日9时(shí)10分起，该行个人(rén)黄金积存业务(wù)定期积存起点金额（包括日均积存及自选日(rì)积存）由500元上调至600元(yuán)，后(hòu)续将持续关注黄金市场(chǎng)变动情(qíng)况(kuàng)，适时(shí)对上述(shù)起点金(jīn)额及限额进(jìn)行调整。此后，宁波银(yín)行、中国银行、招商银行、农业银行、平安银行等相继发布公告，上调积存金起存金额50元至100元不等。

黄金积存金业(yè)务是指商(shāng)业银行根据客户申(shēn)请，为客户开立积存金账户，记录客户在一定时期内存入一定重量黄(huáng)金的业务(wù)。客户可(kě)通过手机(jī)银行直接操作，有主动积存和定期(qī)积存两(liǎng)种方式。账户中(zhōng)的(de)积存份额可兑换实物黄金、赎(shú)回、转让、质押等。

除了银(yín)行之外，近(jìn)两周以来，随着黄金的大起大落，市场风控措施有所增(zēng)强。上海期货交易所（简称“上期所”）4月10日发布(bù)通知称，自4月12日（含4月11日夜盘）起，对黄金期货品种实施交易限额，黄金日内开仓交易最大手数为2800手，但套期保值交易和做市交易的开(kāi)仓数量不(bù)受此限制。

随后上期所在4月16日发(fā)布通(tōng)知称，从2024年4月17日（周三）收盘结算时起，将黄金、白银期货合(hé)约涨跌(diē)停板幅度从6%、7%调整(zhěng)为8%，套保交易保证金比例从7%、8%调整为9%，投机交易保证金比例从8%、9%调整为10%。

4月(yuè)18日上期所再(zài)次发布通知，自2024年4月22日（即4月19日夜盘），黄金期货AU2406合约日内平(píng)今仓(cāng)交易手续费调整为(wèi)30元/手，AU2408合约日内平今仓交易手续费调整为6元/手。白银期货AG2408合(hé)约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之零点三。

上(shàng)期所(suǒ)同时发布关(guān)于做(zuò)好市场风险控(kòng)制工作的通知，提醒各有关单位近期市场面临的不确定性因素(sù)较多，请会员单位和(hé)投资者(zhě)做好风险防范工作，理性投资，共同维护市(shì)场平稳运(yùn)行。

Kitco News分析(xī)师Jim Wyckoff认为，黄金价格的回落可能归因于获利回吐，以及美元的温和走强。市场参与者开始消化美联储(chǔ)将晚于预期降息的预期，这进一步打压金价。

黑崎资(zī)本首席投(tóu)资执行官陈兴文认为，短期内黄金价格可能会继续面临调整压力，特(tè)别是在市场避险(xiǎn)需求减少、投资者获利了结以及美联储货币政策预期(qī)变化的背景下。而(ér)由于地缘政治风险的降低以及美(měi)元汇率的增(zēng)强，黄金价格经历了显著的下跌。美联储主席鲍威尔以及(jí)其(qí)他官员在利(lì)率(lǜ)政策(cè)上维持了较为强硬的(de)立场(chǎng)等多重(zhòng)因(yīn)素叠加，形(xíng)成共振，进一步对(duì)金价构成了压力。

投资性多头(tóu)大(dà)幅减仓

高位回落之后，黄金走势是否已站在十字路口？目前市场的声音(yīn)也较为纷杂。

瑞(ruì)银发布的报告中表示(shì)，虽然有些投资者担心获(huò)利了结时期(qī)过早，但鉴于黄金价(jià)格的大幅上涨，市场参与(yǔ)者最终可(kě)能(néng)会倾向于出售部分(fēn)持仓，以锁定利润。瑞银(yín)预计，除非地缘政治风险升级，否则黄(huáng)金可能会进入一个盘(pán)整期。

国泰君安期货分析师(shī)王蓉分析认为，金银(yín)高位跌落，多头集体离场，或面临一定回调风(fēng)险。地缘政治因素继续扰动金价，伊以危(wēi)机重回对抗态(tài)势，黄金一度再次计(jì)价避险情(qíng)绪。美国限(xiàn)制俄罗斯金属出口事件(jiàn)再(zài)起，有色金属板块表现强势(shì)，再通胀逻辑未完(wán)，或继续接棒(bàng)支撑金价。此外(wài)，长周期逻辑仍(réng)在(zài)，但(dàn)是需要警惕金价行至高(gāo)位继续(xù)上行动能(néng)减弱(ruò)，加之资金层面净多头流出，警惕高位回调风险。

中信证券研(yán)报指(zhǐ)出，2023年10月以来黄金价格上升较为明显(xiǎn)，这与人(rén)民银行购金需求以及黄金消费(fèi)性需求增加有关。今(jīn)年3月以来，黄金价(jià)格反(fǎn)常上(shàng)升(shēng)可能由黄金投机交易性因素促成(chéng)。

随着金价调整，投机资金(jīn)出现获利了结(jié)的迹象。美(měi)国商(shāng)品期货交(jiāo)易委员会(CFTC)的(de)数据显示，4月16日(rì)当(dāng)周，投机者所持COMEX黄金净多(duō)头(tóu)头寸(cùn)减少6,281手合约，至172,861手合约，创三周新低。

国(guó)际黄(huáng)金(jīn)价(jià)格持续走高(gāo)，引发购(gòu)买热(rè)潮。与此同时(shí)，黄金首(shǒu)饰类消(xiāo)费投诉也开始增多(duō)，主要集中在工艺缺陷、隐(yǐn)瞒(mán)克重、虚假宣传、掺杂掺假等。

为进一步(bù)规范黄金珠宝市(shì)场(chǎng)经营秩序，近日，常(cháng)州(zhōu)市市场监管局于4月10日短线防风险 23只个股短期均线现死叉对市黄金(jīn)珠宝协会以(yǐ)及常州(zhōu)金店、中国(guó)黄(huáng)金(jīn)、中国珠宝、老凤(fèng)祥(xiáng)等黄金珠宝知名品(pǐn)牌经营企业进行了(le)行(xíng)政约谈。

会(huì)议通报了2023年该市黄金珠宝消费投诉举(jǔ)报(bào)的数种主要情形，包括珠(zhū)宝首饰(shì)存在断裂、变形、变色、镶嵌件脱落等(děng)质量问题；“一口价(jià)”黄金(jīn)计价模式不(bù)透(tòu)明，经营者销售时不告知黄金首饰克重(zhòng)，或“一口价(jià)”商品与按克数商品不能互换(huàn)；黄金“以旧换新”时不向(xiàng)消费者明示(shì)所换“工艺金”品名、重量、纯度、单价。

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